Việc Fed áp trần cho đường cong lợi suất: Không gì là không thể!

Việc Fed áp trần cho đường cong lợi suất: Không gì là không thể!

00:18 03/07/2020

Việc Fed áp trần cho đường cong lợi suất: Không gì là không thể!

Từ góc nhìn chủ quan, bản tóm tắt cuộc họp của Fed đã giảm đi khả năng áp trần cho đường cong lợi suất (Yield curve target) có thể trở thành hiện thực vào ngày 16/09 xuống quanh 25%. Tuy nhiên, với sự đồng tình từ tất cả các thành viên tham gia rằng việc đào sâu phân tích hơn về hướng đi này là cần thiết, đây vẫn là vấn đề cần phải bàn tới.

Bổ nhỏ hơn con số 25% này – khả năng là 10% khi FOMC nghiên cứu kĩ lưỡng hơn về cách tiếp cận đó, và thêm 15% nữa khi họ đưa vào xem xét các diễn biến theo hướng tiêu cực mới, chẳng hạn như sự bật tăng trở lại của lợi suất hay một vài tín hiệu rõ ràng cho thấy đà phục hồi của nền kinh tế đang suy yếu.

Như Cameron Crise mô tả, Fed sẽ thoải mái hơn khi can thiệp thị trường thông qua một cách thức cứng rắn hơn là “Định hướng chính sách” (Forward guidance). Trong biên bản cuộc họp, rất nhiều người đã tranh luận rằng: “Chừng nào việc Định hướng chính sách của Ủy ban vẫn giữ vững độ tin cậy, việc đặt mức trần cho đường cong lợi suất (YCT) có thực sự cần thiết hay không là chưa rõ ràng.”

Một vài điểm chính khác trong biên bản cuộc họp liên quan đến YCT bao gồm: thập niên những năm 1940 về những rủi ro với việc dừng chương trình, và những thách thức có thể đến từ YCT đối với sự độc lập của Fed. Một điều không mấy ngạc nhiên là các thành viên tham dự cuộc họp đã rất cẩn trọng với việc đặt trần với các kỳ hạn dài hơn của đường cong lợi suất, và bài học kinh nghiệm của Úc được cho là “tương đồng nhất”.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế

Trong bối cảnh hỗn loạn của các cuộc chiến thuế quan hiện nay, chúng ta đang chứng kiến những hiện tượng kỳ quặc chưa từng có: từ việc áp thuế lên những hòn đảo hoang vắng chỉ có chim cánh cụt sinh sống, đến những định nghĩa mang tính giả-học-thuật về khái niệm "đối ứng" trong thương mại.
Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet

Kể từ sáng ngày 3 tháng 4 — thời điểm ngay sau khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ áp đặt loạt thuế quan mới trong khuôn khổ chính sách được ông gọi là “ngày giải phóng” — thị trường tài chính toàn cầu đã bước vào một chu kỳ biến động dữ dội, với những cú tăng giảm chóng mặt chẳng khác nào một chuyến tàu lượn siêu tốc.
Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại

Giá vàng lập đỉnh đã thổi bùng làn sóng đầu cơ tại Trung Quốc, với khối lượng giao dịch và dòng tiền vào ETF tăng vọt. Nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua vàng để phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh kinh tế giảm tốc và căng thẳng thương mại leo thang. Trước tình hình quá nóng, giới chức Trung Quốc đã lên tiếng cảnh báo về biến động thị trường.
Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng

Bộ Chính trị Trung Quốc dự kiến nhóm họp cuối tháng này để đánh giá triển vọng kinh tế và khả năng đẩy nhanh thực thi các biện pháp hỗ trợ. Tăng trưởng quý II được dự báo suy yếu do ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ và tiêu dùng giảm tốc. Giới phân tích cho rằng Bắc Kinh có thể mở rộng kích thích để giữ vững mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay.
IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết các ngân hàng trung ương ở châu Á hiện có dư địa để hạ lãi suất, nhằm hỗ trợ nhu cầu trong nước và giảm bớt tác động từ căng thẳng thương mại toàn cầu, trong bối cảnh khu vực này có nền tảng vững chắc hơn nhiều so với thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Á.
Ông Trump 'lạm quyền' sa thải hai ủy viên FTC, nguy cơ mở ra 'kẽ hở chính trị' trong các cơ quan giám sát độc lập
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Ông Trump 'lạm quyền' sa thải hai ủy viên FTC, nguy cơ mở ra 'kẽ hở chính trị' trong các cơ quan giám sát độc lập

Hai ủy viên của Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ (FTC) đang kiện chính quyền Tổng thống Donald Trump sau khi bị bất ngờ sa thải dù nhiệm kỳ chưa kết thúc. Nhưng đây không chỉ là câu chuyện cá nhân – theo họ, đây là dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho tương lai của nền kinh tế Mỹ, nếu các cơ quan giám sát độc lập bị biến thành công cụ chính trị.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ