Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

18:58 13/08/2020

Sự sụt giảm nhanh chóng của vàng từ mức cao kỷ lục đang đặt ra câu hỏi liệu tài sản trú ẩn này đã đạt đỉnh hay chỉ điều chỉnh trước khi tạo ra mức cao mới.

Hàng loạt biện pháp kích thích toàn cầu nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang bị suy yếu, lợi suất thực âm và một đồng dollar suy yếu hơn, tất cả đã giúp kim loại quý tăng hơn 30% trong năm nay, vượt qua đỉnh mọi thời đại thiết lập trong năm 2011. Đợt tăng này – một trong những đợt tăng tốt nhất trong số các loại hàng hóa – khiến các ngân hàng bao gồm Goldman Sachs và Bank of America dự báo rằng giá sẽ còn tiếp tục leo thang.

Nhưng sau khi thiết lập đỉnh mới vào thứ Sáu trên 2.070 USD/ounce, giá vàng giảm tới 10% khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và chỉ riêng hôm thứ Ba đã có mức giảm mạnh nhất trong 7 năm.

Giá vàng giảm mạnh kể từ mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Carsten Fritsch, một nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank AG, cho biết: “Tuần trước, tôi nhận định rằng đợt tăng này sẽ kết thúc trong nước mắt và cuối cùng nó đã xảy ra. “Chuyện này đã qua rồi. Giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy trong vài tuần trước khi thực hiện một cuộc chạy đua khác hướng tới mức cao kỷ lục”. Dưới đây là một số biểu đồ cho chúng ta manh mối về hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Việc lợi suất thực của Hoa Kỳ trượt xuống vùng giá trị âm là động lực chính cho đà tăng của vàng, vì kim loại này trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Tuy nhiên, sự phục hồi của lợi suất kể từ cuối tuần trước đã làm giảm nhu cầu đối với vàng, đặc biệt là với một số chỉ báo cho thấy kim loại giao dịch ở mức quá mua.

Giá vàng giảm khi lợi suất thực tăng mạnh. Nguồn: Bloomberg

Mặc dù vậy, những lý do cơ bản để sở hữu vàng không hề thay đổi. Lợi suất thực ở mức âm kỷ lục, dollar Mỹ vẫn tiếp tục suy yếu và giới đầu tư lo lắng về số ca nhiễm COVID-19 gia tăng, kèm theo là các tác động mà các biện pháp kích thích. Goldman Sachs đã nói rằng vàng là một loại tiền tệ cuối cùng trong bối cảnh lạm phát đe dọa đồng dollar.

Chỉ là một đốm sáng?

Sự suy giảm của Vàng trong tuần này cũng có khả năng do điều chỉnh kỹ thuật và chốt lời. Chỉ số RSI 14 ngày đã giữ vững trên mức 70 trong vòng 3 tuần qua, một cảnh báo cho những trader chuyên phân tích biểu đồ rằng thị trường vàng đang tăng trưởng quá nóng.

Chỉ số RSI trên đồ thị giá vàng đã đạt mức quá mua. Nguồn: Bloomberg

Đợt tăng giá mạnh mẽ lên mức $2,000 có thể là cơ hội cho nhiều nhà đầu tư chốt lời, theo Gavin Wendt, nhà phân tích tài nguyên cấp cao tại MineLife Pty.

ETFs và hợp đồng tương lai

Sự tăng giá của vàng thỏi, đi kèm với dòng tiền kỷ lục đổ vào các quỹ ETF mặc dù khối lượng nắm giữ của ETF đã giảm trong vài ngày qua, nhưng đó là một mức giảm khiêm tốn so với giá. Vị thế mua ròng trên sàn Comex chủ yếu ổn định trong 6 tuần tính từ ngày 04/08 và các số liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy mức độ bán tháo gần đây đến từ các nhà đầu cơ.

Nắm giữ của các quỹ ETF đạt mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Georgette Boele, chiến lược gia kim loại quý tại ABN Amro Bank NV cho biết: “Các nhà đầu tư nắm giữ các vị thế trên sàn Comex phản ứng nhanh hơn với diễn biến thị trường, nhưng  nhiều nhà đầu tư khác nắm giữ ETF cũng hành động nhanh chóng”.

Triển vọng giá

Đã có rất nhiều dự báo rằng giá vàng sẽ tăng cao hơn trước khi xảy ra đợt giảm mạnh gần đây. Goldman Sachs đã dự đoán vàng thỏi sẽ có giá 2.300 dollar trong 12 tháng và Bank of America dự báo giá 3.000 dollar trong khi Saxo Bank A/S cho biết sự điều chỉnh không báo hiệu sự kết thúc của đà tăng.

Đây không phải là lần đầu tiên kim loại quý này điều chỉnh sâu sau những đợt tăng phi mã. Trước đó, giá vàng đã giảm từ 10% đến 20% trong năm 2011, 2016 và đầu năm nay.

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất và giảm tốc độ thắt chặt mua trái phiếu từ năm tài khóa tới, phản ánh sự thận trọng trong lộ trình bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là giá gạo tăng vọt, có thể buộc BoJ tiếp tục nâng lãi suất sớm hơn kỳ vọng. Thống đốc Kazuo Ueda phát tín hiệu rằng rủi ro lạm phát đang ngày càng được chú trọng, trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu dần lắng dịu.
USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London

Đàm phán Mỹ - Trung tái khởi động; triển vọng đạt được thỏa thuận ngày càng rõ nét. Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, nhưng S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 2%. Dữ liệu yếu từ Anh tiếp tục gây áp lực lên GBP. Giá vàng đi ngang, trong khi bạc nổi bật với đà tăng mạnh.
Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại tại London, tập trung vào các hạn chế về công nghệ và xuất khẩu khoáng sản đất hiếm. Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các công ty Hoa Kỳ, thúc đẩy hy vọng về một cuộc đàm phán thương mại đột phá. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm 40% trong năm nay, làm tăng tính cấp thiết của việc giải quyết căng thẳng thương mại.
Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?

Chưa bao giờ thị trường lại đòi hỏi các nhà đầu tư phải linh hoạt, tỉnh táo và hiểu sâu về mối liên hệ giữa các loại tài sản như hiện nay. Khi tiền tệ trở nên đắt đỏ, khi trái phiếu phát đi tín hiệu cảnh báo và khi vàng tăng vọt như một phản ứng phòng vệ, thì việc tiếp tục đặt cược mù quáng vào đà tăng cổ phiếu có thể trở thành một chiến lược nguy hiểm. Sự kết hợp giữa hiểu biết kinh tế vĩ mô, phân tích kỹ thuật và đánh giá tâm lý thị trường là chìa khóa giúp nhà đầu tư không chỉ sống sót mà còn tận dụng được những cơ hội ẩn giấu trong cơn biến động.
Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường

Trong khi phần lớn thị trường tài chính đang bị chi phối bởi các quỹ đầu tư thụ động, một lực lượng mới đang âm thầm nổi lên: những nhà đầu tư cá nhân sử dụng chiến lược định lượng. Họ không cần nhiều tiền, cũng chẳng phải dân chuyên, nhưng với công cụ hiện đại và tư duy tính toán, họ đang tạo ra ảnh hưởng rõ rệt lên các giao dịch – đặc biệt là ở những mảng như quyền chọn ngắn hạn. Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho sự cân bằng và minh bạch hơn của thị trường?
Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa

Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào Vàng, cổ phiếu AI và các xu hướng thị trường nóng, bạc âm thầm ghi dấu một trong những bước đột phá mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực hàng hóa. Vừa chạm đỉnh trong 13 năm, kết hợp cùng làn sóng bùng nổ AI, cuộc cách mạng năng lượng sạch và thỏa thuận hạ tầng trị giá 3,000 tỷ USD của Trump đang thúc đẩy nhu cầu, các chuyên gia tại GSC Commodity Intelligence gọi đây là “giao dịch bùng nổ và bất đối xứng nhất năm 2025.”
Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London diễn ra trong không khí ngoại giao thận trọng, tạm thời làm dịu căng thẳng thương mại, giúp thị trường toàn cầu giữ ổn định và tăng nhẹ. Nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước rủi ro kinh tế và dữ liệu yếu, trong khi kỳ vọng giảm thuế quan và khả năng Fed hạ lãi suất giúp đẩy chỉ số MSCI World lên đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, động lực tăng giá vẫn yếu, và rủi ro tiềm ẩn chưa biến mất.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ