Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

18:58 13/08/2020

Sự sụt giảm nhanh chóng của vàng từ mức cao kỷ lục đang đặt ra câu hỏi liệu tài sản trú ẩn này đã đạt đỉnh hay chỉ điều chỉnh trước khi tạo ra mức cao mới.

Hàng loạt biện pháp kích thích toàn cầu nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang bị suy yếu, lợi suất thực âm và một đồng dollar suy yếu hơn, tất cả đã giúp kim loại quý tăng hơn 30% trong năm nay, vượt qua đỉnh mọi thời đại thiết lập trong năm 2011. Đợt tăng này – một trong những đợt tăng tốt nhất trong số các loại hàng hóa – khiến các ngân hàng bao gồm Goldman Sachs và Bank of America dự báo rằng giá sẽ còn tiếp tục leo thang.

Nhưng sau khi thiết lập đỉnh mới vào thứ Sáu trên 2.070 USD/ounce, giá vàng giảm tới 10% khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và chỉ riêng hôm thứ Ba đã có mức giảm mạnh nhất trong 7 năm.

Giá vàng giảm mạnh kể từ mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Carsten Fritsch, một nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank AG, cho biết: “Tuần trước, tôi nhận định rằng đợt tăng này sẽ kết thúc trong nước mắt và cuối cùng nó đã xảy ra. “Chuyện này đã qua rồi. Giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy trong vài tuần trước khi thực hiện một cuộc chạy đua khác hướng tới mức cao kỷ lục”. Dưới đây là một số biểu đồ cho chúng ta manh mối về hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Việc lợi suất thực của Hoa Kỳ trượt xuống vùng giá trị âm là động lực chính cho đà tăng của vàng, vì kim loại này trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Tuy nhiên, sự phục hồi của lợi suất kể từ cuối tuần trước đã làm giảm nhu cầu đối với vàng, đặc biệt là với một số chỉ báo cho thấy kim loại giao dịch ở mức quá mua.

Giá vàng giảm khi lợi suất thực tăng mạnh. Nguồn: Bloomberg

Mặc dù vậy, những lý do cơ bản để sở hữu vàng không hề thay đổi. Lợi suất thực ở mức âm kỷ lục, dollar Mỹ vẫn tiếp tục suy yếu và giới đầu tư lo lắng về số ca nhiễm COVID-19 gia tăng, kèm theo là các tác động mà các biện pháp kích thích. Goldman Sachs đã nói rằng vàng là một loại tiền tệ cuối cùng trong bối cảnh lạm phát đe dọa đồng dollar.

Chỉ là một đốm sáng?

Sự suy giảm của Vàng trong tuần này cũng có khả năng do điều chỉnh kỹ thuật và chốt lời. Chỉ số RSI 14 ngày đã giữ vững trên mức 70 trong vòng 3 tuần qua, một cảnh báo cho những trader chuyên phân tích biểu đồ rằng thị trường vàng đang tăng trưởng quá nóng.

Chỉ số RSI trên đồ thị giá vàng đã đạt mức quá mua. Nguồn: Bloomberg

Đợt tăng giá mạnh mẽ lên mức $2,000 có thể là cơ hội cho nhiều nhà đầu tư chốt lời, theo Gavin Wendt, nhà phân tích tài nguyên cấp cao tại MineLife Pty.

ETFs và hợp đồng tương lai

Sự tăng giá của vàng thỏi, đi kèm với dòng tiền kỷ lục đổ vào các quỹ ETF mặc dù khối lượng nắm giữ của ETF đã giảm trong vài ngày qua, nhưng đó là một mức giảm khiêm tốn so với giá. Vị thế mua ròng trên sàn Comex chủ yếu ổn định trong 6 tuần tính từ ngày 04/08 và các số liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy mức độ bán tháo gần đây đến từ các nhà đầu cơ.

Nắm giữ của các quỹ ETF đạt mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Georgette Boele, chiến lược gia kim loại quý tại ABN Amro Bank NV cho biết: “Các nhà đầu tư nắm giữ các vị thế trên sàn Comex phản ứng nhanh hơn với diễn biến thị trường, nhưng  nhiều nhà đầu tư khác nắm giữ ETF cũng hành động nhanh chóng”.

Triển vọng giá

Đã có rất nhiều dự báo rằng giá vàng sẽ tăng cao hơn trước khi xảy ra đợt giảm mạnh gần đây. Goldman Sachs đã dự đoán vàng thỏi sẽ có giá 2.300 dollar trong 12 tháng và Bank of America dự báo giá 3.000 dollar trong khi Saxo Bank A/S cho biết sự điều chỉnh không báo hiệu sự kết thúc của đà tăng.

Đây không phải là lần đầu tiên kim loại quý này điều chỉnh sâu sau những đợt tăng phi mã. Trước đó, giá vàng đã giảm từ 10% đến 20% trong năm 2011, 2016 và đầu năm nay.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ