Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

Bloomberg: Đây không phải lần đầu giá vàng điều chỉnh sâu.

18:58 13/08/2020

Sự sụt giảm nhanh chóng của vàng từ mức cao kỷ lục đang đặt ra câu hỏi liệu tài sản trú ẩn này đã đạt đỉnh hay chỉ điều chỉnh trước khi tạo ra mức cao mới.

Hàng loạt biện pháp kích thích toàn cầu nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang bị suy yếu, lợi suất thực âm và một đồng dollar suy yếu hơn, tất cả đã giúp kim loại quý tăng hơn 30% trong năm nay, vượt qua đỉnh mọi thời đại thiết lập trong năm 2011. Đợt tăng này – một trong những đợt tăng tốt nhất trong số các loại hàng hóa – khiến các ngân hàng bao gồm Goldman Sachs và Bank of America dự báo rằng giá sẽ còn tiếp tục leo thang.

Nhưng sau khi thiết lập đỉnh mới vào thứ Sáu trên 2.070 USD/ounce, giá vàng giảm tới 10% khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và chỉ riêng hôm thứ Ba đã có mức giảm mạnh nhất trong 7 năm.

Giá vàng giảm mạnh kể từ mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Carsten Fritsch, một nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank AG, cho biết: “Tuần trước, tôi nhận định rằng đợt tăng này sẽ kết thúc trong nước mắt và cuối cùng nó đã xảy ra. “Chuyện này đã qua rồi. Giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy trong vài tuần trước khi thực hiện một cuộc chạy đua khác hướng tới mức cao kỷ lục”. Dưới đây là một số biểu đồ cho chúng ta manh mối về hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Việc lợi suất thực của Hoa Kỳ trượt xuống vùng giá trị âm là động lực chính cho đà tăng của vàng, vì kim loại này trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Tuy nhiên, sự phục hồi của lợi suất kể từ cuối tuần trước đã làm giảm nhu cầu đối với vàng, đặc biệt là với một số chỉ báo cho thấy kim loại giao dịch ở mức quá mua.

Giá vàng giảm khi lợi suất thực tăng mạnh. Nguồn: Bloomberg

Mặc dù vậy, những lý do cơ bản để sở hữu vàng không hề thay đổi. Lợi suất thực ở mức âm kỷ lục, dollar Mỹ vẫn tiếp tục suy yếu và giới đầu tư lo lắng về số ca nhiễm COVID-19 gia tăng, kèm theo là các tác động mà các biện pháp kích thích. Goldman Sachs đã nói rằng vàng là một loại tiền tệ cuối cùng trong bối cảnh lạm phát đe dọa đồng dollar.

Chỉ là một đốm sáng?

Sự suy giảm của Vàng trong tuần này cũng có khả năng do điều chỉnh kỹ thuật và chốt lời. Chỉ số RSI 14 ngày đã giữ vững trên mức 70 trong vòng 3 tuần qua, một cảnh báo cho những trader chuyên phân tích biểu đồ rằng thị trường vàng đang tăng trưởng quá nóng.

Chỉ số RSI trên đồ thị giá vàng đã đạt mức quá mua. Nguồn: Bloomberg

Đợt tăng giá mạnh mẽ lên mức $2,000 có thể là cơ hội cho nhiều nhà đầu tư chốt lời, theo Gavin Wendt, nhà phân tích tài nguyên cấp cao tại MineLife Pty.

ETFs và hợp đồng tương lai

Sự tăng giá của vàng thỏi, đi kèm với dòng tiền kỷ lục đổ vào các quỹ ETF mặc dù khối lượng nắm giữ của ETF đã giảm trong vài ngày qua, nhưng đó là một mức giảm khiêm tốn so với giá. Vị thế mua ròng trên sàn Comex chủ yếu ổn định trong 6 tuần tính từ ngày 04/08 và các số liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy mức độ bán tháo gần đây đến từ các nhà đầu cơ.

Nắm giữ của các quỹ ETF đạt mức cao kỷ lục. Nguồn: Bloomberg

Georgette Boele, chiến lược gia kim loại quý tại ABN Amro Bank NV cho biết: “Các nhà đầu tư nắm giữ các vị thế trên sàn Comex phản ứng nhanh hơn với diễn biến thị trường, nhưng  nhiều nhà đầu tư khác nắm giữ ETF cũng hành động nhanh chóng”.

Triển vọng giá

Đã có rất nhiều dự báo rằng giá vàng sẽ tăng cao hơn trước khi xảy ra đợt giảm mạnh gần đây. Goldman Sachs đã dự đoán vàng thỏi sẽ có giá 2.300 dollar trong 12 tháng và Bank of America dự báo giá 3.000 dollar trong khi Saxo Bank A/S cho biết sự điều chỉnh không báo hiệu sự kết thúc của đà tăng.

Đây không phải là lần đầu tiên kim loại quý này điều chỉnh sâu sau những đợt tăng phi mã. Trước đó, giá vàng đã giảm từ 10% đến 20% trong năm 2011, 2016 và đầu năm nay.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gần đây nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn giữ được phần lớn sự ổn định bất chấp những biến động do các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đáng lo ngại đang dần lộ diện dưới bề mặt của các chỉ số tích cực.
Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?

“Kẻ sống trong nhà kính không nên ném đá.” Đây có lẽ là câu nói mà Tổng thống Trump nên suy ngẫm trước khi áp đặt các mức thuế cao lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, bởi Trung Quốc sở hữu thứ mà Mỹ đang rất thiếu và rất cần: khoáng sản đất hiếm — yếu tố thiết yếu trong sản xuất ô tô, robot và các thiết bị quân sự hiện đại.
Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ

Xuất khẩu Trung Quốc tháng 5 tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng (4.8%), chịu tác động từ thuế quan Mỹ, trong khi nhập khẩu giảm mạnh 3.4%. Áp lực giảm phát trầm trọng với CPI giảm 0.1% và PPI giảm 3.3%, mức thấp nhất trong 22 tháng. Bắc Kinh triển khai kích thích kinh tế, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đàm phán tại London tiếp tục là tâm điểm.
USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung

USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ