Mặc dù chính sách kinh tế của Mỹ hiện vẫn thiếu sự rõ ràng chiến lược và có tính dao động, nhưng một yếu tố quan trọng đã xuất hiện: Trump ngày càng chú ý hơn đến phản ứng của thị trường tài chính. Điều này có thể mở đường cho một thay đổi mạnh mẽ trong chính sách thương mại của ông. Việc tái cấu trúc WTO để tạo ra một môi trường thương mại công bằng hơn sẽ là một động thái táo bạo, không chỉ giúp khôi phục trật tự thương mại toàn cầu mà còn đưa Mỹ lên vai trò dẫn đầu trong việc thúc đẩy các thỏa thuận thương mại công bằng. Dù xác suất thành công còn mơ hồ, đây chính là cơ hội mà Trump có thể tận dụng để khẳng định dấu ấn trong chính sách kinh tế toàn cầu.

Tổng thống Donald Trump, với những chính sách kinh tế đầy tranh cãi, gần đây đã phải điều chỉnh chiến lược của mình dưới sức ép mạnh mẽ từ thị trường tài chính. Trong khi trước đây ông kiên quyết duy trì các kế hoạch áp thuế, đặc biệt là đối với Trung Quốc, thì giờ đây ông cam kết giảm thuế quan và khẳng định Trung Quốc sẽ "làm tốt." Đặc biệt, sau những chỉ trích mạnh mẽ, ông cũng tuyên bố không có kế hoạch sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell. Những thay đổi này phản ánh sự nhạy bén của Trump trước phản ứng tiêu cực từ các nhà đầu tư, dù các nhà đầu tư không có quyền quyết định chính thức, nhưng sự ảnh hưởng của họ đối với các quyết sách của chính phủ Mỹ là không thể phủ nhận.

Chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump hiện đang đứng trước nhiều kịch bản bất ổn, mỗi kịch bản đều mang theo những hậu quả khác nhau cho nền kinh tế toàn cầu. Trong trường hợp xấu nhất, việc Trump kiên quyết tiếp tục các biện pháp thương mại của mình có thể dẫn đến một cú sốc kinh tế nghiêm trọng, gây ra khủng hoảng toàn cầu. Một kịch bản khác là sự suy giảm kinh tế kéo dài, khi các rào cản thương mại được giảm nhưng vẫn ở mức cao hơn trước đây, dẫn đến hiệu suất kém. Trong một kịch bản ít tồi tệ hơn, thương mại có thể trở lại trạng thái như trước đây, với những quyết sách của Trump bị lãng quên hoặc thay đổi hoàn toàn. Tuy nhiên, cũng có khả năng chính sách hỗn loạn của ông trong ngắn hạn sẽ tạo ra tiến bộ trong thương mại dài hạn, một sự thay đổi có thể được nhìn nhận tích cực khi mọi thứ ổn định hơn.

Tổng thống Donald Trump có thể từ bỏ Học thuyết Navarro, vốn tập trung vào thương mại cân bằng song phương, để thay thế bằng một chiến lược tập trung vào việc giảm các rào cản phi thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Mỹ. Mặc dù chiến lược này có thể mang lại kết quả thực tế và hợp lý, nhưng nó có thể không đủ hấp dẫn với Trump, vì ông thường không ưa những thỏa thuận chi tiết và vừa phải. Thay vào đó, ông tìm kiếm những bước đi lớn, đột phá và đầy tham vọng, điều này khiến chiến lược đàm phán thỏa thuận thương mại truyền thống có thể không đáp ứng được kỳ vọng của ông.

Sau khi nhận thấy sự phản đối mạnh mẽ từ các nhà đầu tư đối với các chiến lược thương mại của mình, Tổng thống Donald Trump có thể sẽ tìm kiếm một giải pháp táo bạo và đầy tham vọng hơn. Một trong những lựa chọn khả thi là tái cấu trúc Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), tổ chức mà ông đã chỉ trích vì sự thiếu hiệu quả. Mặc dù WTO đã không còn phát huy tác dụng như trước, nhưng việc khôi phục và cải cách tổ chức này để sửa chữa những bất công trong hệ thống thương mại toàn cầu có thể tạo ra một thay đổi sâu rộng. Đây không chỉ là một chiến lược mang tính cách mạng, mà còn thu hút sự ủng hộ từ các nhà đầu tư, những người có thể hoan nghênh một hướng đi mạnh mẽ và khác biệt như vậy.

Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) đang bị coi là một trụ cột thất bại của hệ thống kinh tế toàn cầu khi không đảm bảo được một sân chơi thương mại công bằng cho Mỹ. Trong khi Mỹ duy trì mức thuế quan thấp và nhập khẩu lượng lớn hàng hóa từ nước ngoài, nhiều đối tác thương mại lại giữ thuế cao và dựng lên hàng loạt rào cản phi thuế quan để ngăn cản hàng hóa Mỹ tiếp cận thị trường. Trung Quốc bị cáo buộc đánh cắp tài sản trí tuệ và thao túng thị trường nhằm giành lợi thế không công bằng, còn Liên minh Châu Âu bị chỉ trích vì lạm dụng các quy định để gây khó dễ cho doanh nghiệp Mỹ. Trong bối cảnh đó, việc tái cấu trúc WTO đang được xem là cần thiết nhằm sửa chữa những bất công trong hệ thống thương mại toàn cầu.

Dù những cáo buộc nhằm vào các đối tác thương mại của Mỹ mang tính phiến diện và phóng đại, chúng không hoàn toàn vô căn cứ và đã trở thành nền tảng cho việc chính quyền áp dụng các mức thuế quan đáp trả. Tuy nhiên, cách thức thực thi lại đi chệch hướng: thay vì xây dựng một trật tự thương mại mới dựa trên quy tắc, Mỹ lựa chọn đối đầu đơn lẻ với từng quốc gia, liên tục đe dọa và áp thuế, dẫn tới một môi trường bất ổn kinh tế kéo dài. Mô hình đối đầu này không chỉ hủy hoại tài sản của nhà đầu tư mà còn làm tăng giá cả và đe dọa việc làm, khiến làn sóng phản đối từ thị trường và cử tri ngày càng mạnh mẽ hơn.

Thay vì duy trì chiến lược chiến tranh thương mại đầy bất ổn, một con đường khả thi hơn cho Mỹ là tái thiết WTO với trọng tâm mới là thúc đẩy “thương mại công bằng” theo nghĩa rộng. Các cuộc đàm phán sẽ tập trung vào việc gỡ bỏ các rào cản phi thuế quan, diễn ra trên cơ sở đa phương thay vì đối đầu đơn lẻ từng quốc gia như trước. Dù chưa chắc cải cách này sẽ nhanh chóng hạ thấp các rào cản thương mại, nhưng chiến thắng lớn thực sự nằm ở việc Mỹ tái định hình sân chơi toàn cầu, giành quyền chủ động về chính sách thương mại trong mắt các nhà đầu tư. Nhiều quốc gia cũng sẽ sẵn lòng tham gia, bởi một trật tự thương mại rõ ràng và ổn định luôn hấp dẫn hơn cuộc chiến thuế quan bất tận.