Động thái của Bộ Tài chính Nhật Bản dường như được thiết kế để khôi phục sự bình ổn cho thị trường trái phiếu vốn đã bị ảnh hưởng bởi sự biến động trong những tuần gần đây, lợi suất tăng lên mức cao kỷ lục vào tuần trước.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm, đạt 3.2% vào tuần trước, đã giảm 0.18 điểm phần trăm xuống còn 2.85% vào thứ Ba. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 0.05 điểm phần trăm xuống còn 1.46%. Lợi suất di chuyển ngược chiều với giá.

Bảng câu hỏi được gửi tới nhiều nhà môi giới chính, theo hai người nắm rõ tình hình, và tìm kiếm ý kiến về tình hình thị trường hiện tại. Họ nói rằng bảng câu hỏi dường như được thiết kế để xác nhận rằng nhu cầu đối với trái phiếu kỳ hạn siêu dài có cấu trúc thấp, như một tiền đề cho quyết định tiềm năng của chính phủ về việc cắt giảm việc phát hành.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã tăng mạnh trong những tháng gần đây. Phiên thầu trái phiếu yếu trong tháng này đã làm gia tăng lo ngại về nhu cầu thấp đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài hơn.

Mặc dù đợt tăng giá mạnh của trái phiếu kỳ hạn dài vào tuần trước diễn ra trong bối cảnh đợt bán tháo toàn cầu, nhưng một số yếu tố đã làm gia tăng áp lực bán ở Nhật Bản.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã bắt đầu cắt giảm dần chương trình mua trái phiếu quy mô lớn vào năm ngoái như một phần trong cuộc chiến lâu dài chống giảm phát của đất nước. Nhưng khi ngân hàng trung ương cắt giảm việc mua vào, đã không có sự gia tăng mạnh mẽ về nhu cầu từ các người mua truyền thống khác, đặc biệt là các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản.

“Đình công của người mua”, như một số nhà giao dịch đã mô tả, đã trở nên rõ ràng vào tuần trước khi phiên thầu JGB kỳ hạn 20 năm có mức nhu cầu thấp nhất trong một thập kỷ. Lo ngại cũng gia tăng về tổng Nợ quốc gia của Nhật Bản, vốn ở mức hơn 200% GDP.

Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng một loạt các cuộc đấu giá JGB kỳ hạn dài dày đặc bất thường cũng đã tạo ra tình trạng dư cung ngắn hạn.

Các nhà phân tích của MUFG lưu ý rằng quyết định gửi bảng câu hỏi của Bộ Tài chính “có thể phản ánh sự gia tăng lo ngại về lợi suất sau phiên thầu trái phiếu kỳ hạn 20 năm kém vào tuần trước và trước phiên thầu kỳ hạn 40 năm vào ngày mai”.

Trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng giá vào thứ Ba, với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm 0.06 điểm phần trăm xuống còn 4.98%.

“Bảng câu hỏi có vẻ như là một phần của chiến lược của các nhà chức trách Nhật Bản nhằm chuẩn bị thị trường cho việc tạm thời cắt giảm việc phát hành JGB kỳ hạn siêu dài,” một người nắm rõ về bảng câu hỏi cho biết.