Trong những năm qua, chính phủ Biden đã tập trung vào việc giảm phụ thuộc vào ngành năng lượng trong nước, đồng thời nương tay với các đối thủ cạnh tranh như Iran, Venezuela và Nga nhằm kiểm soát giá xăng dầu trước các kỳ bầu cử. Tuy nhiên, những hành động này lại mâu thuẫn với các tuyên bố của Mỹ về vấn đề biến đổi khí hậu là mối đe dọa lớn nhất đối với thế giới. Bởi lẽ, việc nương nhẹ tay với các quốc gia sản xuất dầu mỏ "bẩn" vô hình trung lại tạo điều kiện để họ tiếp tục hoạt động.

Bản đồ dầu mỏ toàn cầu đang dịch chuyển. Nguồn cung dầu mỏ đang dần rời khỏi Mỹ và chảy về các quốc gia không cùng chia sẻ lợi ích với chúng ta. Họ cũng không quan tâm đến khái niệm "công bằng môi trường" mà Tổng thống Biden đề cao, vốn được coi là yếu tố cốt lõi trong chính sách năng lượng và an ninh năng lượng của quốc gia.

Vì sao kìm hãm ngành dầu khí Mỹ? Chính quyền Biden đang vấp phải nhiều chỉ trích khi tiếp tục hạn chế sự phát triển của ngành dầu khí trong nước. Ngành này đóng vai trò rất quan trọng cho nền kinh tế, đồng thời Mỹ cũng được biết đến là một trong những quốc gia khai thác dầu mỏ sạch nhất thế giới. Chính sách hạn chế này được cho là góp phần đẩy giá cả leo thang (lạm phát) và gây ra bất ổn định trên thị trường toàn cầu. Trong khi các nhà sản xuất dầu mỏ Mỹ đang đạt đến đỉnh điểm về sản lượng, thì Iran và Nga lại được hưởng lợi từ chính sách của chính quyền Biden. Điều này khiến nhiều người đặt câu hỏi về tính hiệu quả của chính sách này.

Như các độc giả thường xuyên của Energy Report đã biết, tôi đã đề cập đến vấn đề này trong nhiều năm. Thật tuyệt vời khi thấy Wall Street Journal lên tiếng về việc chính trị hóa chính sách năng lượng và thất bại trong việc thực thi hiệu quả các lệnh trừng phạt đối với các đối thủ cạnh tranh, đồng thời ngăn cản ngành dầu khí Mỹ đóng vai trò ổn định thị trường.

Theo báo cáo của Wall Street Journal viết "Chính quyền Biden đang cố gắng duy trì giá xăng dầu ổn định trước thềm bầu cử bằng cách khuyến khích dòng chảy dầu mỏ trên thị trường toàn cầu."

Tuy nhiên, nỗ lực này lại mâu thuẫn với một ưu tiên khác của chính quyền: cứng rắn với các đối thủ như Nga, Iran và Venezuela. Báo cáo cho biết các lệnh trừng phạt đối với các nhà sản xuất dầu mỏ lớn này dường như khá nhẹ tay, theo nguồn tin từ các nhà ngoại giao, cựu quan chức chính phủ và các nhân vật trong ngành năng lượng được giới chức hiện tại thông báo.

Một ví dụ điển hình là các lệnh trừng phạt mới được áp dụng với Iran vào thứ Ba. Các nhà phân tích cho rằng các biện pháp này chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ lượng dầu xuất khẩu của Iran và khó có thể gây rối loạn thị trường toàn cầu.

Báo cáo cũng tiết lộ sự bất mãn trong một số nhân viên Bộ Tài chính Mỹ về việc thiếu các hành động cứng rắn đối với các mạng lưới buôn bán dầu mỏ vận chuyển dầu của Nga và Iran, bao gồm một mạng lưới đang được điều tra.

Tổng thống Biden đang bị đặt vào tình thế khó khăn. Ông buộc phải ngó lơ những hành động của các quốc gia đối đầu để theo đuổi giấc mơ về năng lượng xanh. Tuy nhiên, điều này có thể làm suy yếu nước Mỹ và củng cố vị thế của các đối thủ.

Hiện tại, thị trường dầu mỏ đang trì trệ, chờ đợi dữ liệu chính thức từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) và dữ liệu lạm phát thực tế được công bố vào thứ Sáu. Báo cáo của Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) không hoàn toàn bullish, nhưng thị trường vẫn giữ bình tĩnh vì dữ liệu của API thường không khớp với dữ liệu của EIA.

Theo Viện Dầu khí Hoa Kỳ, lượng dự trữ dầu thô đã tăng 914,000 thùng. Tuy nhiên, thị trường dự kiến sẽ giảm 3 triệu thùng.

Lượng dự trữ dầu thô tại Cushing, Oklahoma chỉ giảm nhẹ khoảng 35,000 thùng.

Dự trữ xăng dầu lại bất ngờ tăng vọt 3.843 triệu thùng. Đây có thể là một tín hiệu đáng lo ngại vì nhu cầu xăng dầu trước đó đã được đặt dấu hỏi. Mặt khác, dự trữ các sản phẩm chưng cất lại giảm 1.178 triệu thùng, giúp bù đắp một phần cho sự gia tăng của xăng dầu.

Những thông tin này xuất hiện khi các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman có thực sự tin vào những gì bà ấy nói, hay chỉ đang cố gắng định hướng kỳ vọng của thị trường.

Tuyên bố bà Michelle Bowman đã gây ra một đợt bán tháo dầu mỏ và các mặt hàng khác như kim loại trên thị trường. "Fed không nên cân nhắc giảm lãi suất do rủi ro lạm phát vẫn dai dẳng hoặc thậm chí có thể tăng cao hơn. Chúng tôi vẫn chưa đến thời điểm thích hợp để hạ lãi suất. Giảm lãi suất quá sớm hoặc quá nhanh có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại", bà cảnh báo.

Mặc dù bình luận hawkish của bà Bowman có cơ sở lý thuyết, nhưng liệu bình luận đó có phù hợp với tình hình thị trường hiện tại? Có vẻ bà Bowman có lập trường hawkish hơn so với hầu hết các thành viên khác của Fed và đi ngược lại phần lớn dữ liệu kinh tế. Rất có thể quan điểm của bà là một trường hợp ngoại lệ.

Những tuyên bố kiểu này từ quan chức Fed sẽ khiến thị trường tập trung nhiều hơn vào dữ liệu lạm phát được công bố vào thứ 6. Đây sẽ là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá dầu tiếp theo, cũng như nhiều hàng hóa khác.

Rõ ràng, đồng USD bắt đầu có tác động trực tiếp hơn đến giá dầu. Có thể nói, các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá dầu đã được phản ánh đầy đủ vào giá hiện tại.

Mặc dù vẫn có rủi ro đáng kể giá dầu và các sản phẩm liên quan tăng trong ngắn hạn, nhưng nhận định nguồn cung chỉ hơi eo hẹp đang khiến thị trường tạm dừng đà tăng vọt.

Những lo ngại về sự suy yếu của đồng USD và các ngân hàng trung ương mua vàng để giảm phụ thuộc vào đồng USD vì lý do chính trị và nợ công tăng cao của Mỹ có thể bị phóng đại quá mức. Đây là vấn đề tôi sẽ phân tích chi tiết hơn trong báo cáo Manic Metals của Phil Flynn sáng nay.

Có phải giá cả hay chính sách chống nhiên liệu hóa thạch của Biden đang khiến thị trường báo hiệu sản lượng dầu Mỹ đạt đỉnh?

Có lẽ là cả hai yếu tố.

Tuy nhiên, những người trong ngành cho rằng các chính sách năng lượng thiếu thực tế của Biden đang gây ra thiếu hụt đầu tư vốn và thay đổi kế hoạch đầu tư vào các dự án ở Mỹ. Nguyên nhân là do Cơ quan Bảo vệ Môi trường (EPA) tham quyền cố vị và thất thường, cùng với khía cạnh gọi là "công bằng xã hội" trong hoạt động khoan dầu.

Khả năng sản lượng dầu khí Mỹ đạt đỉnh là một mối đe dọa ngày càng lớn đối với nền kinh tế Mỹ và toàn cầu. Hiện tại, thị trường dường như không nhận thức được rằng chúng ta có thể đang tiến tới tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng về cung cấp dầu khí toàn cầu.

Oil Price chỉ ra rằng: "Mặc dù số liệu giàn khoan tuần trước từ Baker Hughes cho thấy hoạt động khoan dầu của Mỹ vẫn đang trong xu hướng giảm, chạm mức thấp nhất trong 29 tháng, Standard Chartered gợi ý rằng cả sự suy giảm sản lượng lẫn hoạt động khoan dầu dè dặt dường như vẫn chưa được phản ánh vào giá thị trường."

Kể từ tháng 11/2022, hoạt động khoan dầu của Mỹ giảm mạnh 23%. Theo Standard Chartered, nhiều công ty lớn đã chuyển hướng từ tối đa hóa sản lượng sang duy trì sản lượng hiện tại, bất chấp giá dầu tăng.

Standard Chartered cho biết không có dấu hiệu nào cho thấy sản lượng dầu thô của Mỹ sẽ tăng trưởng bền vững trong 9 tháng qua. Sản lượng hiện tại khoảng 13.2 triệu thùng/ngày. Mặc dù có sự tăng trưởng đột biến 1 triệu thùng/ngày vào tháng 12 năm ngoái, nhưng đến tháng 6 năm nay, mức tăng trưởng chỉ còn 0.3 triệu thùng/ngày.

Ở mức giá hiện tại, các lựa chọn dài hạn cho dầu và các sản phẩm liên quan được đánh giá là rất có giá trị. Chúng ta nên bắt đầu xây dựng chiến lược dài hạn cho dầu mỏ và có thể sẽ thấy sự gia tăng đầu tư vào lĩnh vực này, vốn đang bị định giá thấp và dự kiến sẽ có những chuyển biến tích cực.

Giá khí tự nhiên vẫn phụ thuộc vào thời tiết. Một số nhà sản xuất đang thảo luận về việc tăng sản lượng, điều này có thể dẫn đến dư cung nếu nhiệt độ ở Mỹ giảm.

Mức giá khí gas tăng cho thấy các nhà sản xuất có thể gia tăng sản lượng vừa phải, miễn là nhu cầu không giảm mạnh.