Sự suy yếu của đồng Dollar sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.

Sự suy yếu của đồng Dollar sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.

Anh Tùng, CFA

Anh Tùng, CFA

Senior Analyst

17:44 02/09/2020

Goldman Sachs cho biết: đồng dollar suy yếu sẽ là xúc tác lớn nhất đối với nhu cầu đến từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Đồng dollar suy yếu đã hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian vừa qua và thu hút các nhà đầu tư nước ngoài khi chỉ số S&P 500 tăng lên mức kỷ lục.

Vào tháng 3/2020, đồng dollar tăng vọt khi đại dịch COVID-19 xuất hiện làm rung chuyển cả thị trường tài chính, do nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn và các công ty hướng đến việc tích trữ tiền mặt để tồn tại qua cuộc khủng hoảng. Kể từ khi đồng dollar thiết lập đỉnh ngày 20/3, chỉ số DXY đã giảm tới 10.3%. Vào tháng 7, chỉ số này đã chính thức giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm và chưa thể phục hồi kể từ đó.

Việc đồng USD giảm sẽ thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, những người sẽ chi khoảng 300 tỷ USD vào thị trường chứng khoán Mỹ trong năm nay, biến họ trở thành những “tay to” thực sự trên thị trường, theo Goldman Sachs.

Trong những năm trước, các tập đoàn tại Hoa Kỳ là những nhà đầu tư lớn nhất trên thị trường chứng khoán thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu quy mô lớn, nhưng trong năm nay, họ đã cắt giảm dòng tiền này để bảo toàn tiền mặt trong bối cảnh đại dịch.

David Kostin, chiến lược gia trưởng trong lĩnh vực cổ phiếu của Goldman Sachs cho biết: “Trong lịch sử, những lần đồng dollar suy yếu đều là chất xúc tác lớn nhất cho nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ.”

Chỉ số DXY. Nguồn: FT

Michael Kelly, giám đốc đa tài sản toàn cầu tại PineBridge Investments, cho biết các nhà đầu tư nước ngoài thường không hedge các vị thế của họ đối với cổ phiếu Mỹ giống như cách họ hedge đối với trái phiếu vì sự tăng giá của thị trường có xu hướng áp đảo các biến động trên thị trường ngoại hối. "Nếu họ thích thị trường, họ sẽ muốn đầu tư."

Mặt hàng xuất khẩu chiếm 1/3 tổng số sản phẩm của các công ty trong nhóm S&P 500, và việc đồng dollar yếu đi khiến xuất khẩu được kích thích, dẫn đến doanh thu của các công ty này tăng lên. Theo Goldman Sachs, cứ mỗi 10% đồng USD giảm, lợi nhuận của S&P 500 tính trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng 3%.

Đối với các cổ phiếu có tỷ trọng sở hữu nước ngoài lớn, chúng cũng được hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế ở châu Âu và châu Á, trong khi Hoa Kỳ phải vật lộn với sự gia tăng các ca bệnh tại một số bang trong nước vào tháng 6 và tháng 7, các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết. Họ cũng nhấn mạnh sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc trong tháng này, cũng như hoạt động kinh doanh trên toàn khu vực EU được cải thiện.

Các cổ phiếu thuộc lĩnh vực công nghệ của Hoa Kỳ đã tăng trưởng tốt nhất trong năm nay, đưa S&P 500 lên mức kỷ lục trong tháng này, bởi nó nằm trong số những lĩnh vực được hưởng lợi. Hơn một nửa doanh thu của các công ty công nghệ đến từ yếu tố nước ngoài, và tỷ trọng doanh thu nước ngoài của nhóm công nghệ cao hơn hẳn so với các lĩnh vực khác trong những tháng chứng kiến đồng dollar giảm ít nhất 1.25%, theo Goldman Sachs.

Ông Kelly nói: “Các nhà đầu tư nước ngoài thường tìm đến thị trường Mỹ để “tìm kiếm những công ty tiên phong trong các công nghệ đột phá, vốn dễ tìm kiếm ở Mỹ hơn những nơi khác ”.

Jared Woodard, người đứng đầu bộ phận đầu tư nghiên cứu tại Bank of America, cho biết sự suy yếu của đồng tiền cũng sẽ tạo thêm sức hút cho các công ty ngoài lĩnh vực công nghệ, chẳng hạn như các công ty vật liệu và năng lượng.

Ông nói thêm: “Một đồng dollar có giá trị hợp lý chắc chắn là điều tốt cho nền kinh tế Hoa Kỳ. “Biến động của đồng dollar sẽ trở nên đáng chú ý hơn trong những quý sắp tới."

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất và giảm tốc độ thắt chặt mua trái phiếu từ năm tài khóa tới, phản ánh sự thận trọng trong lộ trình bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là giá gạo tăng vọt, có thể buộc BoJ tiếp tục nâng lãi suất sớm hơn kỳ vọng. Thống đốc Kazuo Ueda phát tín hiệu rằng rủi ro lạm phát đang ngày càng được chú trọng, trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu dần lắng dịu.
USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London

Đàm phán Mỹ - Trung tái khởi động; triển vọng đạt được thỏa thuận ngày càng rõ nét. Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, nhưng S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 2%. Dữ liệu yếu từ Anh tiếp tục gây áp lực lên GBP. Giá vàng đi ngang, trong khi bạc nổi bật với đà tăng mạnh.
Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại tại London, tập trung vào các hạn chế về công nghệ và xuất khẩu khoáng sản đất hiếm. Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các công ty Hoa Kỳ, thúc đẩy hy vọng về một cuộc đàm phán thương mại đột phá. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm 40% trong năm nay, làm tăng tính cấp thiết của việc giải quyết căng thẳng thương mại.
Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?

Chưa bao giờ thị trường lại đòi hỏi các nhà đầu tư phải linh hoạt, tỉnh táo và hiểu sâu về mối liên hệ giữa các loại tài sản như hiện nay. Khi tiền tệ trở nên đắt đỏ, khi trái phiếu phát đi tín hiệu cảnh báo và khi vàng tăng vọt như một phản ứng phòng vệ, thì việc tiếp tục đặt cược mù quáng vào đà tăng cổ phiếu có thể trở thành một chiến lược nguy hiểm. Sự kết hợp giữa hiểu biết kinh tế vĩ mô, phân tích kỹ thuật và đánh giá tâm lý thị trường là chìa khóa giúp nhà đầu tư không chỉ sống sót mà còn tận dụng được những cơ hội ẩn giấu trong cơn biến động.
Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường

Trong khi phần lớn thị trường tài chính đang bị chi phối bởi các quỹ đầu tư thụ động, một lực lượng mới đang âm thầm nổi lên: những nhà đầu tư cá nhân sử dụng chiến lược định lượng. Họ không cần nhiều tiền, cũng chẳng phải dân chuyên, nhưng với công cụ hiện đại và tư duy tính toán, họ đang tạo ra ảnh hưởng rõ rệt lên các giao dịch – đặc biệt là ở những mảng như quyền chọn ngắn hạn. Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho sự cân bằng và minh bạch hơn của thị trường?
Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa

Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào Vàng, cổ phiếu AI và các xu hướng thị trường nóng, bạc âm thầm ghi dấu một trong những bước đột phá mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực hàng hóa. Vừa chạm đỉnh trong 13 năm, kết hợp cùng làn sóng bùng nổ AI, cuộc cách mạng năng lượng sạch và thỏa thuận hạ tầng trị giá 3,000 tỷ USD của Trump đang thúc đẩy nhu cầu, các chuyên gia tại GSC Commodity Intelligence gọi đây là “giao dịch bùng nổ và bất đối xứng nhất năm 2025.”
Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London diễn ra trong không khí ngoại giao thận trọng, tạm thời làm dịu căng thẳng thương mại, giúp thị trường toàn cầu giữ ổn định và tăng nhẹ. Nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước rủi ro kinh tế và dữ liệu yếu, trong khi kỳ vọng giảm thuế quan và khả năng Fed hạ lãi suất giúp đẩy chỉ số MSCI World lên đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, động lực tăng giá vẫn yếu, và rủi ro tiềm ẩn chưa biến mất.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ