Sự suy yếu của đồng Dollar sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.

Sự suy yếu của đồng Dollar sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.

Anh Tùng, CFA

Anh Tùng, CFA

Senior Analyst

17:44 02/09/2020

Goldman Sachs cho biết: đồng dollar suy yếu sẽ là xúc tác lớn nhất đối với nhu cầu đến từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Đồng dollar suy yếu đã hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian vừa qua và thu hút các nhà đầu tư nước ngoài khi chỉ số S&P 500 tăng lên mức kỷ lục.

Vào tháng 3/2020, đồng dollar tăng vọt khi đại dịch COVID-19 xuất hiện làm rung chuyển cả thị trường tài chính, do nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn và các công ty hướng đến việc tích trữ tiền mặt để tồn tại qua cuộc khủng hoảng. Kể từ khi đồng dollar thiết lập đỉnh ngày 20/3, chỉ số DXY đã giảm tới 10.3%. Vào tháng 7, chỉ số này đã chính thức giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm và chưa thể phục hồi kể từ đó.

Việc đồng USD giảm sẽ thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, những người sẽ chi khoảng 300 tỷ USD vào thị trường chứng khoán Mỹ trong năm nay, biến họ trở thành những “tay to” thực sự trên thị trường, theo Goldman Sachs.

Trong những năm trước, các tập đoàn tại Hoa Kỳ là những nhà đầu tư lớn nhất trên thị trường chứng khoán thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu quy mô lớn, nhưng trong năm nay, họ đã cắt giảm dòng tiền này để bảo toàn tiền mặt trong bối cảnh đại dịch.

David Kostin, chiến lược gia trưởng trong lĩnh vực cổ phiếu của Goldman Sachs cho biết: “Trong lịch sử, những lần đồng dollar suy yếu đều là chất xúc tác lớn nhất cho nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ.”

Chỉ số DXY. Nguồn: FT

Michael Kelly, giám đốc đa tài sản toàn cầu tại PineBridge Investments, cho biết các nhà đầu tư nước ngoài thường không hedge các vị thế của họ đối với cổ phiếu Mỹ giống như cách họ hedge đối với trái phiếu vì sự tăng giá của thị trường có xu hướng áp đảo các biến động trên thị trường ngoại hối. "Nếu họ thích thị trường, họ sẽ muốn đầu tư."

Mặt hàng xuất khẩu chiếm 1/3 tổng số sản phẩm của các công ty trong nhóm S&P 500, và việc đồng dollar yếu đi khiến xuất khẩu được kích thích, dẫn đến doanh thu của các công ty này tăng lên. Theo Goldman Sachs, cứ mỗi 10% đồng USD giảm, lợi nhuận của S&P 500 tính trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng 3%.

Đối với các cổ phiếu có tỷ trọng sở hữu nước ngoài lớn, chúng cũng được hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế ở châu Âu và châu Á, trong khi Hoa Kỳ phải vật lộn với sự gia tăng các ca bệnh tại một số bang trong nước vào tháng 6 và tháng 7, các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết. Họ cũng nhấn mạnh sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc trong tháng này, cũng như hoạt động kinh doanh trên toàn khu vực EU được cải thiện.

Các cổ phiếu thuộc lĩnh vực công nghệ của Hoa Kỳ đã tăng trưởng tốt nhất trong năm nay, đưa S&P 500 lên mức kỷ lục trong tháng này, bởi nó nằm trong số những lĩnh vực được hưởng lợi. Hơn một nửa doanh thu của các công ty công nghệ đến từ yếu tố nước ngoài, và tỷ trọng doanh thu nước ngoài của nhóm công nghệ cao hơn hẳn so với các lĩnh vực khác trong những tháng chứng kiến đồng dollar giảm ít nhất 1.25%, theo Goldman Sachs.

Ông Kelly nói: “Các nhà đầu tư nước ngoài thường tìm đến thị trường Mỹ để “tìm kiếm những công ty tiên phong trong các công nghệ đột phá, vốn dễ tìm kiếm ở Mỹ hơn những nơi khác ”.

Jared Woodard, người đứng đầu bộ phận đầu tư nghiên cứu tại Bank of America, cho biết sự suy yếu của đồng tiền cũng sẽ tạo thêm sức hút cho các công ty ngoài lĩnh vực công nghệ, chẳng hạn như các công ty vật liệu và năng lượng.

Ông nói thêm: “Một đồng dollar có giá trị hợp lý chắc chắn là điều tốt cho nền kinh tế Hoa Kỳ. “Biến động của đồng dollar sẽ trở nên đáng chú ý hơn trong những quý sắp tới."

Broker listing

Cùng chuyên mục

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gần đây nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn giữ được phần lớn sự ổn định bất chấp những biến động do các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đáng lo ngại đang dần lộ diện dưới bề mặt của các chỉ số tích cực.
Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?

“Kẻ sống trong nhà kính không nên ném đá.” Đây có lẽ là câu nói mà Tổng thống Trump nên suy ngẫm trước khi áp đặt các mức thuế cao lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, bởi Trung Quốc sở hữu thứ mà Mỹ đang rất thiếu và rất cần: khoáng sản đất hiếm — yếu tố thiết yếu trong sản xuất ô tô, robot và các thiết bị quân sự hiện đại.
Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ

Xuất khẩu Trung Quốc tháng 5 tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng (4.8%), chịu tác động từ thuế quan Mỹ, trong khi nhập khẩu giảm mạnh 3.4%. Áp lực giảm phát trầm trọng với CPI giảm 0.1% và PPI giảm 3.3%, mức thấp nhất trong 22 tháng. Bắc Kinh triển khai kích thích kinh tế, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đàm phán tại London tiếp tục là tâm điểm.
USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung

USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ