Stablecoin bùng nổ toàn cầu: 3 động lực chính và triển vọng tại Mỹ dưới thời Trump

Stablecoin bùng nổ toàn cầu: 3 động lực chính và triển vọng tại Mỹ dưới thời Trump

Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

10:34 19/02/2025

Khi chính quyền Trump bắt đầu đặt nền móng cho khung pháp lý đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Mỹ—trong đó, "crypto czar" của Nhà Trắng dự kiến sẽ định hình chính sách trong những tháng tới—thì tại các thị trường mới nổi, stablecoin đã và đang phát triển mạnh mẽ. Đây không chỉ là một sản phẩm tài chính mới, mà đang trở thành một công cụ thiết yếu giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nâng cao khả năng tiếp cận tài chính và bảo vệ tài sản trước lạm phát.

Stablecoin, với giá trị được neo vào các đồng tiền pháp định như USD, đang ngày càng khẳng định vị thế là công cụ tài chính quan trọng trong nền kinh tế số toàn cầu. Không chỉ giúp người dân tại các quốc gia đang phát triển thực hiện giao dịch xuyên biên giới với chi phí thấp, stablecoin còn đóng vai trò như một hàng rào bảo vệ chống lại lạm phát và các bất ổn kinh tế.

Sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin trong thời gian qua đã minh chứng cho tính hữu dụng của loại tài sản này. Tại châu Phi, Mỹ Latinh và Đông Nam Á, stablecoin giúp đơn giản hóa hoạt động thanh toán, tăng cường khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính và giảm bớt sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống vốn còn nhiều hạn chế.

Trong bối cảnh lạm phát phi mã tại nhiều quốc gia Nam Mỹ như Argentina và Venezuela, stablecoin đang trở thành kênh trú ẩn tài sản hiệu quả. Khi đồng nội tệ liên tục mất giá và việc tiếp cận ngoại tệ bị kiểm soát chặt chẽ, stablecoin mang đến cho người dân cơ hội nắm giữ tài sản bằng USD mà không cần phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống.

Tại châu Phi và Trung Mỹ, stablecoin giúp tiết kiệm đáng kể chi phí chuyển tiền và giao dịch xuyên biên giới, một giải pháp quan trọng đối với những khu vực có tỷ lệ sử dụng dịch vụ ngân hàng thấp. Ở Indonesia, stablecoin tạo điều kiện cho người dân tiếp cận tài sản kỹ thuật số ổn định, thay thế cho các phương thức tiết kiệm bằng ngoại tệ truyền thống vốn gặp nhiều rào cản về thủ tục.

Theo giáo sư Eswar Prasad từ Đại học Cornell, chuyên gia về chính sách thương mại quốc tế:"Tại các nền kinh tế có hệ thống tài chính kém phát triển, stablecoin có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giúp người dân và doanh nghiệp tiếp cận hệ thống thanh toán kỹ thuật số chi phí thấp, nhanh chóng và an toàn."

Cryptocurrencies, Brazil, Markets, Stablecoin

Biến động nguồn cung stablecoin theo từng nhà phát hành

Mức độ phổ biến của stablecoin phần lớn nhờ vào sự gắn kết với đồng USD—đồng tiền dự trữ toàn cầu. Với khả năng giữ giá trị ổn định, stablecoin đã trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn cho Bitcoin và các loại tiền mã hóa biến động mạnh khác. Hiện nay, USDT (Tether) đang chiếm hơn 60% thị phần stablecoin toàn cầu, tiếp theo là USDC, một tài sản kỹ thuật số khác cũng được bảo chứng bằng USD.

Julián Colombo, Giám đốc cấp cao tại sàn giao dịch tiền mã hóa Bitso (có mặt tại Argentina, Brazil và Colombia), nhận định:"Trên thế giới có rất nhiều vấn đề tài chính cần được giải quyết bằng một loại tiền mã hóa không có sự biến động mạnh. Stablecoin mang lại tất cả lợi ích của tiền mã hóa mà không đi kèm với rủi ro về biến động giá quá lớn như Bitcoin."

Sự bùng nổ của stablecoin đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ chính phủ Mỹ. Ngày 4/2, một nhóm thượng nghị sĩ lưỡng đảng đã giới thiệu dự luật nhằm thiết lập khung pháp lý cho stablecoin.

Trong bài phát biểu đầu tiên với ngành công nghiệp tiền mã hóa, David Sacks—Tân "crypto czar" của Nhà Trắng—khẳng định rằng stablecoin sẽ là một trong những ưu tiên hàng đầu của chính quyền Trump. Ông hiện đang dẫn dắt một nhóm chuyên trách nhằm xây dựng các quy định quan trọng trong vòng sáu tháng tới.

Dù quy định pháp lý vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, sự tăng trưởng của stablecoin đã vượt xa mọi dự đoán. Trong năm qua, thị trường stablecoin đã tăng thêm 100 tỷ USD giá trị, nâng tổng vốn hóa lên 225 tỷ USD vào tháng 2/2025, theo dữ liệu từ DelfiLlama. USDT tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu với hơn 60% thị phần, nhưng các đối thủ khác—bao gồm những stablecoin do các tập đoàn tài chính lớn như PayPal hậu thuẫn—đang nhanh chóng mở rộng sự hiện diện.

Báo cáo của Castle Island Ventures, được tài trợ bởi VISA, nhận định:"Stablecoin—các tài sản kỹ thuật số được bảo chứng bằng tiền pháp định và vận hành trên blockchain—chính là ứng dụng thành công nhất của tiền mã hóa tính đến thời điểm hiện tại."

Cuy Sheffield, Giám đốc Toàn cầu mảng tiền mã hóa tại VISA, cũng nhấn mạnh:"Chúng tôi tin rằng stablecoin là một bước đột phá trong lĩnh vực thanh toán, có tiềm năng mở rộng khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính an toàn, tin cậy và tiện lợi đến nhiều người hơn trên toàn cầu."

"Ban đầu, stablecoin chỉ được sử dụng trong các giao dịch tiền mã hóa và làm tài sản thế chấp trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, chúng đã dần mở rộng sang nền kinh tế thực, trở thành một phương thức thanh toán phổ biến trong đời sống hàng ngày." Báo cáo khẳng định.

Với tốc độ tăng trưởng ấn tượng và những ứng dụng thực tiễn trong nền kinh tế, stablecoin không còn chỉ là một hiện tượng tài chính mà đã trở thành một phần quan trọng của hệ thống tiền tệ số toàn cầu. Tại các thị trường mới nổi, stablecoin đang giúp hàng triệu người tiếp cận tài chính dễ dàng hơn, bảo vệ tài sản trước lạm phát và thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới. Trong khi chính quyền Mỹ đang tìm cách hoàn thiện khung pháp lý, stablecoin đã chứng minh giá trị thực tiễn của mình trong nền kinh tế toàn cầu, mở ra một kỷ nguyên mới cho hệ thống tài chính kỹ thuật số.

Stablecoin – loại tài sản kỹ thuật số có giá trị gắn liền với một đồng tiền pháp định như USD – đang chứng kiến sự bùng nổ trên toàn cầu, đặc biệt là tại các nền kinh tế mới nổi. Nếu như trước đây stablecoin chủ yếu được sử dụng trong các giao dịch tiền mã hóa, thì giờ đây, chúng đã trở thành công cụ tài chính thiết yếu để phòng vệ trước lạm phát, chuyển tiền xuyên biên giới và thực hiện thanh toán quốc tế.

Stablecoin chiếm lĩnh giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ Latinh

Theo báo cáo mới nhất của Chainalysis, stablecoin đang có tốc độ tăng trưởng vượt trội tại các khu vực như châu Phi, Đông Âu, Mỹ Latinh và châu Á. Ở một số quốc gia, stablecoin thậm chí chiếm gần một nửa tổng số giao dịch tiền mã hóa – một con số áp đảo so với Bitcoin.

Cryptocurrencies, Brazil, Markets, Stablecoin

So sánh hoạt động giao dịch tiền mã hóa với sự phát triển của stablecoin

Tại Mỹ Latinh, Brazil là một trong những thị trường dẫn đầu xu hướng này. Với dân số 216 triệu người và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đạt 2.2 nghìn tỷ USD, nền kinh tế lớn nhất khu vực đang chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin trong các giao dịch tài chính hàng ngày.

Cryptocurrencies, Brazil, Markets, Stablecoin

Tỷ trọng giao dịch stablecoin và Bitcoin theo khu vực (07/2023 - 06/2024)

Phát biểu tại một sự kiện của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) tại Mexico City vào ngày 6/2, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Brazil, Gabriel Galípolo, tiết lộ rằng khoảng 90% tổng dòng tiền mã hóa tại Brazil có liên quan đến stablecoin. Ông nhấn mạnh rằng: “Phần lớn các giao dịch này là để mua sắm và thanh toán hàng hóa nhập khẩu.”

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng sự gia tăng nhanh chóng của stablecoin đặt ra nhiều thách thức lớn đối với các cơ quan quản lý, đặc biệt là về cách thức kiểm soát và thu thuế đối với các giao dịch này.

Trong khu vực, không nơi nào stablecoin có mức độ phổ biến lớn hơn Argentina. Đất nước này từ lâu đã phải vật lộn với lạm phát phi mã và khủng hoảng tiền tệ kéo dài, khiến người dân mất niềm tin vào đồng nội tệ. Julián Colombo, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Bitso tại Argentina, nhận xét:

“Người dân Argentina không tin tưởng vào đồng peso và có xu hướng tích lũy USD. Tuy nhiên, các quy định kiểm soát ngoại hối khiến việc tiếp cận USD trở nên khó khăn. Stablecoin đã trở thành giải pháp thay thế hoàn hảo, giúp họ giữ và giao dịch bằng đô la Mỹ một cách thuận tiện.”

Theo Colombo, khoảng hai phần ba tổng số giao dịch tiền mã hóa tại Argentina được thực hiện bằng stablecoin. Dù chính quyền của Tổng thống Javier Milei đang thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ để kiểm soát lạm phát, giá cả vẫn đang tăng 84.5% so với cùng kỳ năm trước. Khi niềm tin vào đồng peso chưa thể phục hồi, nhu cầu đối với stablecoin vẫn sẽ duy trì ở mức cao.

Tương tự, Venezuela cũng ghi nhận mức độ sử dụng stablecoin mạnh mẽ do nước này phải đối mặt với tình trạng lạm phát kéo dài và các quy định nghiêm ngặt khiến việc tiếp cận ngoại tệ trở nên phức tạp.

Trong khi đó, tại các nền kinh tế có hệ thống tiền tệ ổn định hơn như Brazil và Mexico, stablecoin chủ yếu được sử dụng để thực hiện thanh toán nhanh chóng, chi phí thấp mà không gặp phải biến động giá như các loại tiền mã hóa truyền thống.

Stablecoin cũng dần trở thành lựa chọn của doanh nghiệp trong các hoạt động thanh toán quốc tế, thuê nhân sự từ xa, chi trả cổ tức và gửi kiều hối. Nhờ khả năng chuyển tiền nhanh chóng và chi phí rẻ, stablecoin đang giúp tăng cường tính hiệu quả và khả năng tiếp cận trong giao dịch xuyên biên giới.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) nhận định trong một báo cáo: “So với các tài sản tiền mã hóa khác, stablecoin mang đến lời hứa về sự ổn định. Nhờ tiềm năng này, stablecoin đang dần bước vào hệ thống tài chính truyền thống, và nhiều quốc gia đã phát triển khung pháp lý dành riêng cho các tổ chức phát hành stablecoin gắn với một loại tiền pháp định duy nhất.”

Stablecoin cách mạng hóa kiều hối và thanh toán xuyên biên giới

Một trong những ứng dụng quan trọng nhất của stablecoin nằm ở lĩnh vực kiều hối và chuyển tiền quốc tế, đặc biệt là tại các khu vực như Trung Mỹ và châu Phi. Nhờ chi phí giao dịch thấp và tốc độ xử lý nhanh, stablecoin đã giúp đơn giản hóa việc chuyển tiền từ nước ngoài về quê hương, giảm bớt sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống.

Eswar Prasad, giáo sư chính sách thương mại tại Đại học Cornell (Mỹ), nhận định: “Stablecoin đang ngày càng được sử dụng rộng rãi trong cả giao dịch nội địa lẫn quốc tế. Chúng giúp khắc phục những điểm yếu cố hữu của hệ thống ngân hàng truyền thống, vốn có chi phí cao và thời gian xử lý lâu đối với các giao dịch xuyên biên giới.”

Colombo cũng chỉ ra rằng, so với các dịch vụ kiều hối truyền thống, stablecoin mang lại lợi ích rõ rệt: “Trước đây, một giao dịch kiều hối có thể mất hàng giờ hoặc thậm chí vài ngày để hoàn tất và chịu mức phí lên tới 10%. Giờ đây, với stablecoin, bạn chỉ mất một xu cho mỗi lần chuyển tiền, và số tiền có thể đến tay người nhận trong vài phút.”

Stablecoin mở rộng ứng dụng ngoài thị trường tiền mã hóa

Bên cạnh vai trò trong lĩnh vực crypto, stablecoin cũng đang mở rộng ứng dụng sang nhiều lĩnh vực khác. Báo cáo của Visa cho thấy, trong số 2,541 người trưởng thành được khảo sát tại Nigeria, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Ấn Độ, ngày càng nhiều người sử dụng stablecoin không chỉ để đầu tư tiền mã hóa mà còn để lưu trữ tài sản bằng USD, tạo lợi nhuận hoặc thực hiện thanh toán hàng ngày.

Nigeria là quốc gia có mức độ sử dụng stablecoin mạnh mẽ nhất. Người dân nước này không chỉ giao dịch stablecoin thường xuyên mà còn sử dụng chúng trong nhiều hoạt động tài chính khác nhau. Mục đích phổ biến nhất là giữ tài sản bằng USD để bảo vệ giá trị trước rủi ro tiền tệ.

Tại châu Phi, stablecoin đang được ví như “chén thánh” trong thương mại xuyên biên giới, kiều hối quốc tế và thanh toán trên toàn lục địa. Theo Zekarias Dubale, đồng sáng lập Hội nghị Fintech châu Phi, stablecoin có thể đóng vai trò là hạ tầng tài chính thiết yếu giúp khu vực này tăng cường hội nhập kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, thị trường stablecoin cũng tồn tại nhiều rủi ro. Mặc dù các stablecoin lớn như USDT và USDC vẫn duy trì được tỷ giá neo với USD, thị trường này đang phát triển nhanh chóng với hàng trăm loại stablecoin mới xuất hiện. Một số stablecoin không có tài sản bảo chứng minh bạch đã từng mất neo hoặc thậm chí sụp đổ hoàn toàn, gây ra rủi ro lớn cho nhà đầu tư.

Dù vậy, với sự hỗ trợ ngày càng tăng từ các cơ quan quản lý tại Mỹ và sự phổ biến tại các thị trường mới nổi, stablecoin đang dần trở thành một công cụ tài chính không thể thiếu, giúp hàng triệu người trên thế giới tiếp cận nền kinh tế số một cách dễ dàng và hiệu quả hơn.

Cointelegraph

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ