Quan điểm Kathy Lien 22.09: Liệu Fed có công bố ngày bắt đầu thắt chặt chính sách?

Quan điểm Kathy Lien 22.09: Liệu Fed có công bố ngày bắt đầu thắt chặt chính sách?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

11:33 22/09/2021

Chỉ còn 3 lần công bố chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trước cuối năm nay. Nếu Chủ tịch Fed Jerome Powell muốn cho thị trường có nhiều thời gian để chuẩn bị cho việc giảm bớt mua tài sản, thì ngân hàng trung ương sẽ cần phải đưa ra một số loại thông báo vào ngày mai. Chắc chắn rằng chủ đề về thắt chặt chính sách sẽ được đề cập, rất có thể là trong cuộc họp báo. Một câu hỏi sẽ xác định cách thị trường phản ứng chính là ngày bắt đầu thắt chặt.

Quan điểm Kathy Lien 22.09: Liệu Fed có công bố ngày bắt đầu thắt chặt chính sách?
Quan điểm Kathy Lien 22.09: Liệu Fed có công bố ngày bắt đầu thắt chặt chính sách?

Điều duy nhất mà những người tham gia thị trường muốn biết từ Fed vào thứ Tư là liệu họ có cung cấp một ngày bắt đầu cụ thể hay không. Trong vài tháng qua, nhiều người tin rằng họ sẽ đưa ra một kế hoạch chính xác để giảm mua tài sản vào tháng 9. Tại cuộc họp cuối cùng vào tháng 7, Fed cho biết các tiêu chí kinh tế đã không đạt được. Vào tháng 8, tại Jackson Hole, Powell cho biết ngân hàng trung ương có khả năng sẽ bắt đầu thắt chặt trước cuối năm nay, nhưng nói thêm rằng vẫn còn "nhiều dư địa để đạt được toàn dụng việc làm ", được coi là tiêu chí để tăng lãi suất. .

Tất cả sự chần chừ này để bắt đầu quá trình thắt chặt xảy ra trước những thất vọng gần đây nhất về bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát. Những bất ngờ về dữ liệu mới nhất, cùng với sự biến động mạnh của thị trường, gần như đảm bảo rằng Fed sẽ không đưa ra bất kỳ định hướng cụ thể nào vào ngày mai. Thay vào đó, họ có thể sẽ thừa nhận rằng hoạt động kinh tế đã giảm bớt nhưng bày tỏ sự tin tưởng vào sự phục hồi. Powell có thể sẽ xác nhận rằng ông ấy vẫn mong đợi thắt chặt sẽ bắt đầu trong năm nay, nhưng vẫn còn quá sớm để quyết định xem liệu nó có nên bắt đầu vào tháng 11 hay tháng 12 hay không.

Giao dịch như thế nào với sự kiện FOMC?

Thành thật mà nói, tháng 11 hoặc tháng 12 không thực sự tạo ra quá nhiều khác biệt. Giao dịch với sự kiện FOMC sẽ khó khăn vì nó là một thông báo gồm hai phần: Tuyên bố chính sách FOMC, dự báo kinh tế và biểu đồ dot-plot, và sau đó Powell bắt đầu cuộc họp báo của mình. Nếu có bất kỳ định hướng nào về thắt chặt, điều đó sẽ xảy ra vào thời điểm đó.

Các dự báo kinh tế và dot-plot sẽ đưa ra manh mối đầu tiên về quan điểm của ngân hàng trung ương.

Vào tháng 7, khi các dự báo cuối cùng được công bố, 7 nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc tăng lãi suất vào năm tới, với 2 trong số những người đó kỳ vọng nhiều hơn một lần tăng.

Nếu một trong hai con số đó tăng lên, đồng Dollar Mỹ có thể tăng cao hơn. Phản ứng sẽ mạnh mẽ và ngắn gọn. Dự báo lạm phát sẽ tăng nhưng dự báo tăng trưởng sẽ không đổi.

Tuy nhiên, cuối cùng thì nếu điều quan trọng nhất chính là Fed vẫn cho rằng thắt chặt sẽ bắt đầu vào năm 2021, thì một vài tháng nữa sẽ không tạo ra quá nhiều khác biệt. Nếu đúng như vậy, chúng ta sẽ không được thấy một đợt bán tháo kéo dài ở đồng Dollar.

Kathy Lien

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ