Nhà đầu tư ồ ạt rút khỏi thị trường Mỹ do lo ngại về khủng hoảng kinh tế

Nhà đầu tư ồ ạt rút khỏi thị trường Mỹ do lo ngại về khủng hoảng kinh tế

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

13:39 11/03/2025

Từ việc rời bỏ cổ phiếu Mỹ để chuyển sang cổ phiếu Trung Quốc đến mua yên và euro, các nhà giao dịch đang tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư khi họ suy ngẫm về cách một cuộc khủng hoảng thị trường Mỹ có thể làm chao đảo thế giới.

Những lo ngại về suy thoái tại Mỹ đang khiến giới đầu tư toàn cầu hoảng loạn, dẫn đến đợt bán tháo mạnh trên Phố Wall và lan sang thị trường châu Á. Niềm tin rằng thời kỳ Mỹ vượt trội so với phần còn lại của thế giới đã kết thúc đang thúc đẩy dòng tiền rời khỏi tài sản Mỹ để tìm đến các kênh phòng hộ an toàn hơn như yên Nhật, trái phiếu chính phủ Úc và nhân dân tệ hải ngoại. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư buộc phải điều chỉnh chiến lược, với nhiều quỹ lớn chuyển từ ưu tiên cổ phiếu Mỹ sang đặt cược vào Trung Quốc và châu Âu.

Sau nhiều năm hưởng lợi từ đà tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ và đồng USD, giới đầu tư nay đang chứng kiến một cú sốc lớn khi Nasdaq 100 mất 1.1 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày. Điều trớ trêu là chính sách "Nước Mỹ trên hết" của Tổng thống Donald Trump lại đang thúc đẩy dòng vốn rời khỏi tài sản Mỹ, khiến tâm lý lo ngại bao trùm thị trường. Trong khi đó, đồng euro đã tăng 7% từ tháng Hai, còn chỉ số cổ phiếu Trung Quốc tại Hồng Kông vọt gần 20% trong năm nay, phản ánh sự dịch chuyển của dòng tiền sang những khu vực được xem là hấp dẫn hơn.

Giữa cơn biến động dữ dội của thị trường, các nhà giao dịch không còn kiểm soát được tình hình mà chỉ bị cuốn theo những biến động dữ dội của thị trường. Calvin Yeoh, nhà quản lý danh mục tại Blue Edge Advisors, đang đặt niềm tin vào trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài như một kênh trú ẩn an toàn, đồng thời giữ quan điểm bearish đối với cổ phiếu Mỹ. Tuy nhiên, ông thận trọng duy trì mức cam kết vừa phải, do thị trường liên tục biến động và có thể đảo chiều bất cứ lúc nào.

Tại châu Âu, những người đặt cược vào sự suy yếu của đồng euro buộc phải thay đổi quan điểm khi kế hoạch chi tiêu quốc phòng mang tính lịch sử của Đức thúc đẩy việc nâng cấp triển vọng cho đồng tiền chung.

Niềm tin vào thị trường Mỹ đang lung lay, buộc giới đầu tư phải tìm cách bảo toàn vốn trong bối cảnh thị trường biến động mạnh. Quỹ Schroders, quản lý hơn 1,000 tỷ USD, đã nhanh chóng "quay xe", thay vì nắm giữ USD, họ chuyển sang yên Nhật và euro để tìm kiếm sự an toàn. Động thái này phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng tiền khỏi tài sản Mỹ khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về triển vọng kinh tế suy yếu.

Xu hướng chuyển dịch này thể hiện rõ trên thị trường cổ phiếu, những lo ngại về suy thoái đã khiến Nasdaq 100 giảm 3.8% vào thứ Hai — mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2022.

Dữ liệu kinh tế càng củng cố lo ngại: tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ đã tăng lên 4.1% trong tháng Hai, trong khi chi tiêu tiêu dùng giảm mạnh nhất trong gần bốn năm vào tháng 1. Các bình luận của Trump về khả năng Mỹ sẽ trải qua một "giai đoạn chuyển đổi" cùng với nhận xét của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent rằng có thể có một "giai đoạn thanh lọc" cũng khiến giới giao dịch rút lui khỏi những tài sản của Mỹ.

Các chiến lược gia và nhà quản lý quỹ đang điều chỉnh lại chiến lược đầu tư. George Efstathopoulos, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Fidelity International, đã bổ sung cổ phiếu tầm trung của Đức vào danh mục vào cuối ngày hôm qua, ông kỳ vọng rằng gói kích thích tài khóa của nước này sẽ hỗ trợ ngành công nghiệp.

Citigroup đã hạ xếp hạng cổ phiếu Mỹ từ mức "tăng tỷ trọng" xuống "trung lập", đồng thời nâng xếp hạng cổ phiếu Trung Quốc lên mức "tăng tỷ trọng". Trong khi đó, Morgan Stanley Investment Management ưu tiên các công ty và thị trường Đông Nam Á, còn T. Rowe Price Group lại ưa chuộng cổ phiếu châu Âu.

Những diễn biến này càng củng cố quan điểm của Li Minghong, nhà đầu tư kỳ cựu với 20 năm kinh nghiệm, rằng phần lớn mức định giá cao của cổ phiếu Mỹ là do đầu cơ quá mức, và cổ phiếu Trung Quốc hải ngoại có giá trị hấp dẫn hơn. Ông nhận định rằng sự dịch chuyển này là điều tất yếu, bởi trong bối cảnh thị trường Mỹ suy yếu, các cổ phiếu Trung Quốc – đặc biệt là những mã từng chạm đáy – đang mang lại cơ hội đầu tư tốt hơn.

Chỉ số theo dõi bảy gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc, bao gồm Alibaba Group Holding và Tencent Holdings, đã tăng hơn 30% trong năm nay, trong khi chỉ số theo dõi nhóm cổ phiếu Mag7 của Mỹ đã giảm 15%.

Tâm lý thận trọng đang bao trùm Emmer Capital Partners Ltd. tại Hồng Kông khi CEO Manishi Raychaudhuri cảnh báo rằng sự biến động của các tài sản rủi ro sẽ còn gia tăng. Theo ông, yếu tố kìm hãm lớn nhất lúc này là việc Tổng thống Trump tỏ ra không mấy quan tâm đến diễn biến kinh tế hay thị trường chứng khoán trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, trái phiếu Kho bạc Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ và một số trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tại châu Á được xem là những kênh trú ẩn an toàn hiếm hoi.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất và giảm tốc độ thắt chặt mua trái phiếu từ năm tài khóa tới, phản ánh sự thận trọng trong lộ trình bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là giá gạo tăng vọt, có thể buộc BoJ tiếp tục nâng lãi suất sớm hơn kỳ vọng. Thống đốc Kazuo Ueda phát tín hiệu rằng rủi ro lạm phát đang ngày càng được chú trọng, trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu dần lắng dịu.
USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London

Đàm phán Mỹ - Trung tái khởi động; triển vọng đạt được thỏa thuận ngày càng rõ nét. Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, nhưng S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 2%. Dữ liệu yếu từ Anh tiếp tục gây áp lực lên GBP. Giá vàng đi ngang, trong khi bạc nổi bật với đà tăng mạnh.
Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại tại London, tập trung vào các hạn chế về công nghệ và xuất khẩu khoáng sản đất hiếm. Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các công ty Hoa Kỳ, thúc đẩy hy vọng về một cuộc đàm phán thương mại đột phá. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm 40% trong năm nay, làm tăng tính cấp thiết của việc giải quyết căng thẳng thương mại.
Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?

Chưa bao giờ thị trường lại đòi hỏi các nhà đầu tư phải linh hoạt, tỉnh táo và hiểu sâu về mối liên hệ giữa các loại tài sản như hiện nay. Khi tiền tệ trở nên đắt đỏ, khi trái phiếu phát đi tín hiệu cảnh báo và khi vàng tăng vọt như một phản ứng phòng vệ, thì việc tiếp tục đặt cược mù quáng vào đà tăng cổ phiếu có thể trở thành một chiến lược nguy hiểm. Sự kết hợp giữa hiểu biết kinh tế vĩ mô, phân tích kỹ thuật và đánh giá tâm lý thị trường là chìa khóa giúp nhà đầu tư không chỉ sống sót mà còn tận dụng được những cơ hội ẩn giấu trong cơn biến động.
Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường

Trong khi phần lớn thị trường tài chính đang bị chi phối bởi các quỹ đầu tư thụ động, một lực lượng mới đang âm thầm nổi lên: những nhà đầu tư cá nhân sử dụng chiến lược định lượng. Họ không cần nhiều tiền, cũng chẳng phải dân chuyên, nhưng với công cụ hiện đại và tư duy tính toán, họ đang tạo ra ảnh hưởng rõ rệt lên các giao dịch – đặc biệt là ở những mảng như quyền chọn ngắn hạn. Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho sự cân bằng và minh bạch hơn của thị trường?
Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa

Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào Vàng, cổ phiếu AI và các xu hướng thị trường nóng, bạc âm thầm ghi dấu một trong những bước đột phá mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực hàng hóa. Vừa chạm đỉnh trong 13 năm, kết hợp cùng làn sóng bùng nổ AI, cuộc cách mạng năng lượng sạch và thỏa thuận hạ tầng trị giá 3,000 tỷ USD của Trump đang thúc đẩy nhu cầu, các chuyên gia tại GSC Commodity Intelligence gọi đây là “giao dịch bùng nổ và bất đối xứng nhất năm 2025.”
Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London diễn ra trong không khí ngoại giao thận trọng, tạm thời làm dịu căng thẳng thương mại, giúp thị trường toàn cầu giữ ổn định và tăng nhẹ. Nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước rủi ro kinh tế và dữ liệu yếu, trong khi kỳ vọng giảm thuế quan và khả năng Fed hạ lãi suất giúp đẩy chỉ số MSCI World lên đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, động lực tăng giá vẫn yếu, và rủi ro tiềm ẩn chưa biến mất.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ