Liệu Fed sẽ ngừng cắt giảm lãi suất trong tháng 11 sau loạt dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ?

Liệu Fed sẽ ngừng cắt giảm lãi suất trong tháng 11 sau loạt dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ?

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

15:16 18/10/2024

Cũng giống như một thủy thủ phải chú ý đến những thay đổi của gió và dòng nước, một nhà giao dịch cũng cần theo dõi những thay đổi trong chính sách và thị trường.

Về phía Fed, Chủ tịch Jerome Powell đã nhấn mạnh trong bài phát biểu hồi tháng 8 rằng Fed sẽ chuyển trọng tâm chú ý từ lạm phát sang thị trường lao động. Điều này dẫn đến quyết định cắt giảm lãi suất 0.50% vào tháng trước. Tuy nhiên, sau đó Fed đã nhấn mạnh rằng họ sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất xuống còn 0.25% cho các cuộc họp tiếp theo.

Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ đã mạnh mẽ một cách bất ngờ, khiến các nhà giao dịch bắt đầu nghi ngờ liệu mức cắt giảm 0.25% tại mỗi cuộc họp có còn phù hợp không. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ vào đầu tháng và chỉ số CPI nóng hơn dự kiến tuần trước cho thấy nền kinh tế Mỹ đang mạnh mẽ hơn dự đoán đầu tháng 10.

Dữ liệu gần đây tiếp tục khẳng định hiệu suất vượt trội của nền kinh tế Mỹ. Doanh số bán lẻ tăng 0.4% m/m (cao hơn dự đoán 0.3%), doanh số bán lẻ lõi tăng 0.5% m/m, vượt xa dự đoán 0.1%. Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh xuống còn 241,000, từ mức 260,000 tuần trước. Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia cũng vượt kỳ vọng, đạt 10.3, cao hơn nhiều so với dự đoán 4.2.

Dữ liệu này khiến các nhà giao dịch dự đoán khoảng 10% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào tháng 11, theo công cụ CME FedWatch.

Fed Target Rate Probabilities

Theo tác giả, tỷ lệ này khá hợp lý khi ông Powell và Fed muốn thay đổi lãi suất một cách từ từ, có thể dự đoán được để tránh gây sốc cho nền kinh tế. Việc chuyển từ giữ nguyên lãi suất trong nhiều năm sang cắt giảm 50bps rồi lại tạm dừng sẽ gây thêm bất ổn cho nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là tại thời điểm Tổng thống mới chuẩn bị nhậm chức.

Nếu Fed quyết định giữ nguyên lãi suất, điều đó sẽ yêu cầu mọi báo cáo kinh tế từ nay đến cuộc họp vào ngày 6 tháng 11 phải chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến, đặc biệt là dữ liệu thị tường lao động và lạm phát. Cụ thể, cần theo dõi bốn báo cáo quan trọng là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào ngày 24 và 31 tháng 10, chỉ số PCE vào ngày 31 tháng 10, và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào ngày 1 tháng 11. Nếu mọi báo cáo này đều tốt hơn dự đoán, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ tăng lên khoảng 6%.

Tóm lại, khả năng Fed tạm dừng việc cắt giảm lãi suất trong tháng 11 là rất thấp. Nhưng cho dù Fed hành động như thế nào, lãi suất từ năm 2025 trở đi dự kiến sẽ cao hơn kỳ vọng trước đó, và điều này đang hỗ trợ đồng USD.

DXY Daily Chart

Xét về phân tích kỹ thuật, chỉ số DXY đã tăng mạnh từ đầu tháng, từ mức 100.00 lên gần 104.00 hiện tại. Chỉ số này hiện đang giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 8, nhờ vào dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn dự kiến và chính sách nới lỏng từ các đối thủ lớn của Mỹ.

Dự kiến một số nhà đầu tư có thể sẽ chốt lời trước cuối tuần, hoặc nếu các báo cáo kinh tế không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, xu hướng kỹ thuật của DXY vẫn thiên về tăng miễn là nó giữ trên mức hỗ trợ quan trọng gần 102.60.

Investing

Broker listing

Cùng chuyên mục

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gần đây nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn giữ được phần lớn sự ổn định bất chấp những biến động do các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đáng lo ngại đang dần lộ diện dưới bề mặt của các chỉ số tích cực.
Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?

“Kẻ sống trong nhà kính không nên ném đá.” Đây có lẽ là câu nói mà Tổng thống Trump nên suy ngẫm trước khi áp đặt các mức thuế cao lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, bởi Trung Quốc sở hữu thứ mà Mỹ đang rất thiếu và rất cần: khoáng sản đất hiếm — yếu tố thiết yếu trong sản xuất ô tô, robot và các thiết bị quân sự hiện đại.
Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ

Xuất khẩu Trung Quốc tháng 5 tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng (4.8%), chịu tác động từ thuế quan Mỹ, trong khi nhập khẩu giảm mạnh 3.4%. Áp lực giảm phát trầm trọng với CPI giảm 0.1% và PPI giảm 3.3%, mức thấp nhất trong 22 tháng. Bắc Kinh triển khai kích thích kinh tế, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đàm phán tại London tiếp tục là tâm điểm.
USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung

USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ