Liệu Fed sẽ ngừng cắt giảm lãi suất trong tháng 11 sau loạt dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ?

Liệu Fed sẽ ngừng cắt giảm lãi suất trong tháng 11 sau loạt dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ?

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

15:16 18/10/2024

Cũng giống như một thủy thủ phải chú ý đến những thay đổi của gió và dòng nước, một nhà giao dịch cũng cần theo dõi những thay đổi trong chính sách và thị trường.

Về phía Fed, Chủ tịch Jerome Powell đã nhấn mạnh trong bài phát biểu hồi tháng 8 rằng Fed sẽ chuyển trọng tâm chú ý từ lạm phát sang thị trường lao động. Điều này dẫn đến quyết định cắt giảm lãi suất 0.50% vào tháng trước. Tuy nhiên, sau đó Fed đã nhấn mạnh rằng họ sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất xuống còn 0.25% cho các cuộc họp tiếp theo.

Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ đã mạnh mẽ một cách bất ngờ, khiến các nhà giao dịch bắt đầu nghi ngờ liệu mức cắt giảm 0.25% tại mỗi cuộc họp có còn phù hợp không. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ vào đầu tháng và chỉ số CPI nóng hơn dự kiến tuần trước cho thấy nền kinh tế Mỹ đang mạnh mẽ hơn dự đoán đầu tháng 10.

Dữ liệu gần đây tiếp tục khẳng định hiệu suất vượt trội của nền kinh tế Mỹ. Doanh số bán lẻ tăng 0.4% m/m (cao hơn dự đoán 0.3%), doanh số bán lẻ lõi tăng 0.5% m/m, vượt xa dự đoán 0.1%. Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh xuống còn 241,000, từ mức 260,000 tuần trước. Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia cũng vượt kỳ vọng, đạt 10.3, cao hơn nhiều so với dự đoán 4.2.

Dữ liệu này khiến các nhà giao dịch dự đoán khoảng 10% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào tháng 11, theo công cụ CME FedWatch.

Fed Target Rate Probabilities

Theo tác giả, tỷ lệ này khá hợp lý khi ông Powell và Fed muốn thay đổi lãi suất một cách từ từ, có thể dự đoán được để tránh gây sốc cho nền kinh tế. Việc chuyển từ giữ nguyên lãi suất trong nhiều năm sang cắt giảm 50bps rồi lại tạm dừng sẽ gây thêm bất ổn cho nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là tại thời điểm Tổng thống mới chuẩn bị nhậm chức.

Nếu Fed quyết định giữ nguyên lãi suất, điều đó sẽ yêu cầu mọi báo cáo kinh tế từ nay đến cuộc họp vào ngày 6 tháng 11 phải chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến, đặc biệt là dữ liệu thị tường lao động và lạm phát. Cụ thể, cần theo dõi bốn báo cáo quan trọng là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào ngày 24 và 31 tháng 10, chỉ số PCE vào ngày 31 tháng 10, và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào ngày 1 tháng 11. Nếu mọi báo cáo này đều tốt hơn dự đoán, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ tăng lên khoảng 6%.

Tóm lại, khả năng Fed tạm dừng việc cắt giảm lãi suất trong tháng 11 là rất thấp. Nhưng cho dù Fed hành động như thế nào, lãi suất từ năm 2025 trở đi dự kiến sẽ cao hơn kỳ vọng trước đó, và điều này đang hỗ trợ đồng USD.

DXY Daily Chart

Xét về phân tích kỹ thuật, chỉ số DXY đã tăng mạnh từ đầu tháng, từ mức 100.00 lên gần 104.00 hiện tại. Chỉ số này hiện đang giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 8, nhờ vào dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn dự kiến và chính sách nới lỏng từ các đối thủ lớn của Mỹ.

Dự kiến một số nhà đầu tư có thể sẽ chốt lời trước cuối tuần, hoặc nếu các báo cáo kinh tế không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, xu hướng kỹ thuật của DXY vẫn thiên về tăng miễn là nó giữ trên mức hỗ trợ quan trọng gần 102.60.

Investing

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất và giảm tốc độ thắt chặt mua trái phiếu từ năm tài khóa tới, phản ánh sự thận trọng trong lộ trình bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là giá gạo tăng vọt, có thể buộc BoJ tiếp tục nâng lãi suất sớm hơn kỳ vọng. Thống đốc Kazuo Ueda phát tín hiệu rằng rủi ro lạm phát đang ngày càng được chú trọng, trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu dần lắng dịu.
USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London

Đàm phán Mỹ - Trung tái khởi động; triển vọng đạt được thỏa thuận ngày càng rõ nét. Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, nhưng S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 2%. Dữ liệu yếu từ Anh tiếp tục gây áp lực lên GBP. Giá vàng đi ngang, trong khi bạc nổi bật với đà tăng mạnh.
Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại tại London, tập trung vào các hạn chế về công nghệ và xuất khẩu khoáng sản đất hiếm. Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các công ty Hoa Kỳ, thúc đẩy hy vọng về một cuộc đàm phán thương mại đột phá. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm 40% trong năm nay, làm tăng tính cấp thiết của việc giải quyết căng thẳng thương mại.
Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?

Chưa bao giờ thị trường lại đòi hỏi các nhà đầu tư phải linh hoạt, tỉnh táo và hiểu sâu về mối liên hệ giữa các loại tài sản như hiện nay. Khi tiền tệ trở nên đắt đỏ, khi trái phiếu phát đi tín hiệu cảnh báo và khi vàng tăng vọt như một phản ứng phòng vệ, thì việc tiếp tục đặt cược mù quáng vào đà tăng cổ phiếu có thể trở thành một chiến lược nguy hiểm. Sự kết hợp giữa hiểu biết kinh tế vĩ mô, phân tích kỹ thuật và đánh giá tâm lý thị trường là chìa khóa giúp nhà đầu tư không chỉ sống sót mà còn tận dụng được những cơ hội ẩn giấu trong cơn biến động.
Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường

Trong khi phần lớn thị trường tài chính đang bị chi phối bởi các quỹ đầu tư thụ động, một lực lượng mới đang âm thầm nổi lên: những nhà đầu tư cá nhân sử dụng chiến lược định lượng. Họ không cần nhiều tiền, cũng chẳng phải dân chuyên, nhưng với công cụ hiện đại và tư duy tính toán, họ đang tạo ra ảnh hưởng rõ rệt lên các giao dịch – đặc biệt là ở những mảng như quyền chọn ngắn hạn. Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho sự cân bằng và minh bạch hơn của thị trường?
Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa

Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào Vàng, cổ phiếu AI và các xu hướng thị trường nóng, bạc âm thầm ghi dấu một trong những bước đột phá mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực hàng hóa. Vừa chạm đỉnh trong 13 năm, kết hợp cùng làn sóng bùng nổ AI, cuộc cách mạng năng lượng sạch và thỏa thuận hạ tầng trị giá 3,000 tỷ USD của Trump đang thúc đẩy nhu cầu, các chuyên gia tại GSC Commodity Intelligence gọi đây là “giao dịch bùng nổ và bất đối xứng nhất năm 2025.”
Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London diễn ra trong không khí ngoại giao thận trọng, tạm thời làm dịu căng thẳng thương mại, giúp thị trường toàn cầu giữ ổn định và tăng nhẹ. Nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước rủi ro kinh tế và dữ liệu yếu, trong khi kỳ vọng giảm thuế quan và khả năng Fed hạ lãi suất giúp đẩy chỉ số MSCI World lên đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, động lực tăng giá vẫn yếu, và rủi ro tiềm ẩn chưa biến mất.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ