Làm thế nào Goldman và Morgan Stanley có thể hạn chế các khoản lỗ khổng lồ đang làm Nomura, Credit Suisse "chao đảo"?

Làm thế nào Goldman và Morgan Stanley có thể hạn chế các khoản lỗ khổng lồ đang làm Nomura, Credit Suisse "chao đảo"?

16:18 30/03/2021

Goldman Sachs Group Inc. và Morgan Stanley đã nhanh chóng bán các khối tài sản lớn của Archegos Capital Management trước các ngân hàng lớn khác cùng có giao dịch với quỹ này, ngay khi quy mô tổn thất của quỹ phòng hộ trở nên rõ ràng. Quyết định bán sớm đã giúp Goldman tránh khỏi những tổn thất đã xảy ra với các ngân hàng khác

Làm thế nào Goldman và Morgan Stanley có thể hạn chế các khoản lỗ - vốn làm Nomura, Credit Suisse "chao đảo"?
Làm thế nào Goldman và Morgan Stanley có thể hạn chế các khoản lỗ - vốn làm Nomura, Credit Suisse "chao đảo"?

Quyết định bán sớm đã giúp bảo vệ những gã khổng lồ tài chính khỏi các khoản lỗ đã ảnh hưởng tới những ngân hàng khác. Đó là những gì đã xảy ra khi cổ phiếu của ViacomCBS bốc hơi tuần trước, gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu trị giá 20 tỷ USD tại các ngân hàng Phố Wall liên quan Archegos Capital Management - quỹ đầu cơ do Bill Hwang của Tiger Management sáng lập. 

Thứ Hai vừa qua, trong khi Credit Suisse và Nomura - hai công ty môi giới hàng đầu của Archegos, thông báo rằng hậu quả mà ngân hàng phải gánh chịu có thể "rất đáng kể" đối với kết quả kinh doanh quý đầu tiên, thì các công ty đối thủ Goldman Sachs và Morgan Stanley đã nhanh chóng thoát vị thế. Cụ thể, ngân hàng Goldman đã nhanh chóng bán tháo 15 tỷ USD cổ phiếu các cổ phiếu của những công ty nói trên nhằm thoát ra khỏi các vị thế tại Archegos Capital Management chỉ trong vài ngày. 

Thị trường đã nhanh chóng đáp trả động thái của 2 công ty trên. Cổ phiếu của Nomura giảm 14%, mức giảm kỷ lục trong một ngày trong khi cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Credit Suisse giảm 11.5% - mức giảm lớn nhất trong một năm. Tại New York, Goldman giảm 0.5% và Morgan giảm 2.6% trong thứ Hai

Mark Williams - giảng viên tài chính Đại học Boston và cựu giám định viên Cục Dự trữ Liên bang cho biết: “Trong môi trường tài chính này, nơi thông tin lưu chuyển nhanh chóng buộc bạn phải có những bước đi tương tự và chính điều này cho thấy điểm yếu đáng kể trong vấn đề quản lý rủi ro của Nomura. "Họ không hiểu những rủi ro mà họ phải đối mặt nó hay họ cố tính làm lơ chỉ để có một bước phát triển nhanh?"

Bên cạnh việc không hành động đủ nhanh để ngăn chặn các khoản lỗ - Nomura và Credit Suisse vẫn đang trong trạng thái cố thoát khỏi các vị thế - hai công ty có điều khoản kém chặt chẽ với quỹ Hwang so với các đối thủ lớn của Mỹ.

Theo nước tính của Nomura, khoản lỗ mà công ty phải đối mặt lên tới con số 2 tỷ USD theo giá thị trường hôm thứ Sáu, trong khi Credit Suisse nói rằng khoản lỗ  "rất lớn và quan trọng" đối với kết quả quý đầu tiên của ngân hàng.

Được biết, Morgan Stanley, Goldman và JPMorgan Chase - những nhà môi giới hàng đầu lớn nhất trên thế giới. Credit Suisse xếp thứ bảy, trong khi Nomura nằm ngoài top mười.

Các công ty môi giới nhỏ hơn đôi khi sẽ chấp nhận ít tài sản thế chấp hoặc đưa ra các điều khoản tài chính ít chặt chẽ hơn để cạnh tranh khách hàng. Điều đó chỉ phát huy hiệu quả khi thị trường đang tăng, nhưng nó cũng có thể dẫn đến thất bại đau đớn khi cổ phiếu giảm giá và tỷ lệ ký quỹ tăng lên. 

Nomura và Credit Suisse cũng có các hoạt động giao dịch nhỏ ở Hoa Kỳ, điều này có thể đã hạn chế khả năng của họ trong việc thanh lý cổ phiếu ngay khi mọi chuyện "vỡ lở". Trong khi đó, vào ngày 26 tháng 3, Goldman đã bán 10.5 tỷ USD cổ phiếu của các công ty bao gồm Baidu Inc., Tencent Music Entertainment Group, ViacomCBS và Discovery

Củ nổ lớn mang tên Archegos đang chiếm sóng thị trường những ngày gần đây, giúp đặt ra câu hỏi về những rủi ro khác đang rình rập đối với các ngân hàng đầu tư lớn.

"Họ có nên đặt cược kết quả kinh doanh của mình vào một nơi mà có thể khiến họ mất 2 tỷ USD chỉ trong 1 tuần?" Williams cho biết. "Có vẻ như họ chấp nhận đánh đổi rủi ro về khoản lỗ lớn chỉ vì khoản lợi nhuận khủng"

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ