Quan điểm Global Interbank Traders

JPMorgan FX Research: Linh hoạt theo câu chuyện thị trường

Nhận định của JPMorgan FX Research tại London.

"Linh hoạt theo câu chuyện thị trường" tiếp tục là kịch bản hợp lý nhất lúc này với thị trường FX.

Khi căng thẳng nguôi ngoai, thị trường chủ yếu đi theo 2 câu chuyện từ “khủng hoảng ngân hàng” sang “sự suy yếu của nước Mỹ.” Câu chuyện đầu tiên sẽ tích cực cho USD, câu chuyện thứ 2 tiêu cực cho USD, chủ yếu do vấn đề kỳ vọng Fed tạm dừng thắt chặt và các khu vực ngoài nước Mỹ có thêm động lực tăng trưởng. Cả 2 đều đang thực sự hình thành và có khả năng tiến triển thêm trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, bán đuổi USD trước lo ngại suy thoái tại Mỹ cũng không phải điều nên làm. Nhìn chung, cố gắng trung lập với USD.

Câu chuyện thị trường: Sẵn sàng với tình hình kinh tế Mỹ suy yếu, tăng trưởng Trung Quốc cải thiện (long JPY trên các cặp chéo, bearish với CAD, bullish với AUD), short các đồng tiền nhạy cảm với lãi suất cao (NZD).

Mục tiêu cho các cặp tiền:

EURUSD quý II/2023: 1.10, bullish nhẹ trong ngắn hạn (do tăng trưởng)
USDJPY quý I/2024: 133
GBPUSD quý II/2023: 1.18 lên 1.20 (do tăng trưởng cải thiện)
NZDUSD quý II/2023: 0.61 lên 0.62 (do RBNZ hawkish)

JPMorgan

Áp lực lạm phát “dai dẳng” tại Anh có thể khiến BoE chậm cắt giảm lãi suất

16:22 25/04/2025

Đà phục hồi của USD chững lại giữa bối cảnh tiến triển thực tế trong các cuộc đàm phán thương mại vẫn mong manh. Mặt khác, áp lực lạm phát dai dẳng có thể buộc BoE phải thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất so với ECB.

Điểm lại một số diễn biến đáng chú ý gần đây – Ánh sáng le lói về triển vọng thương mại; lạm phát, và những cảnh báo từ các ngân hàng trung ương lớn

15:03 25/04/2025

Bất chấp những tín hiệu lạc quan ban đầu từ mặt trận thương mại, sự phục hồi của thị trường Châu Á vẫn còn dè dặt, cho thấy giới đầu tư đang chờ đợi những bằng chứng cụ thể về tiến bộ thực tế. Tâm điểm chú ý cũng đổ dồn vào dữ liệu lạm phát tại Nhật Bản và những cảnh báo về rủi ro thương mại từ các ngân hàng trung ương lớn.