JP Morgan: Thị trường hàng hoá vừa khởi động cho một siêu chu kỳ mới

JP Morgan: Thị trường hàng hoá vừa khởi động cho một siêu chu kỳ mới

15:55 11/02/2021

Giá nông sản tăng cao, giá kim loại chạm mức cao nhất trong nhiều năm và giá dầu vượt mốc 50 USD/thùng, nhưng JPMorgan Chase cho rằng đây mới chỉ là khởi đầu cho một siêu chu kỳ tăng giá.

Các nhà phân tích của JPMorgan do Marko Kolanovic làm trưởng nhóm cho biết trong một báo cáo hôm thứ Tư, họ có thể sẽ đánh cược vào sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ sau đại dịch cũng như đổ tiền vào các công cụ phòng hộ lạm phát trong dài hạn. Ngân hàng cho biết giá cả cũng có thể tăng như một “hậu quả không mong muốn” của cuộc chiến chống biến đổi khí hậu, vốn có nguy cơ hạn chế nguồn cung dầu trong khi thúc đẩy nhu cầu kim loại cần thiết để xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo, pin và xe điện.

Hàng hoá đang bắt đầu siêu chu kỳ mới (Ảnh: Bloomberg)

Tất cả các tổ chức từ Goldman Sachs, Bank of America đến Ospraie Management đều đang nhận định thị trường hàng hóa sẽ tăng giá khi chính phủ bắt đầu kích thích và vắc xin được triển khai trên khắp thế giới để chống lại Covid-19. Tâm lý lạc quan đã thúc đẩy các quỹ đầu tư đặt cược và đà tăng giá đối với hàng hóa, đây là sự thay đổi đáng kể so với năm ngoái, khi giá dầu lần đầu tiên giảm xuống âm và nông dân bán phá giá sản phẩm trong bối cảnh chuỗi cung ứng gặp khó khăn và nhu cầu giảm mạnh.

Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết: “Chúng tôi tin rằng chu kỳ tăng giá mới của hàng hóa, và đặc biệt là dầu mỏ, đã bắt đầu. "Xu hướng về lợi suất và lạm phát đang thay đổi."

Hàng hóa đã chứng kiến ​​4 siêu chu kỳ trong vòng 100 năm qua - chu kỳ cuối cùng đạt đỉnh vào năm 2008 sau 12 năm mở rộng.

Trong khi điều đó được thúc đẩy bởi sự trỗi dậy kinh tế của Trung Quốc, JPMorgan cho rằng chu kỳ sắp tới nhờ vào một số động lực bao gồm sự phục hồi sau đại dịch, các chính sách tài chính và tiền tệ “siêu nới lỏng”, đồng đô la Mỹ yếu, lạm phát mạnh hơn và các chính sách môi trường tích cực hơn trên khắp thế giới.

Các hedge fund cũng chưa từng "bullish" đối với hàng hóa như vậy kể từ giữa những năm 2000, thời điểm đó Trung Quốc tích trữ mọi thứ, từ đồng đến bông trong khi mùa màng thất bát và lệnh cấm xuất khẩu trên toàn thế giới đã thúc đẩy giá lương thực, cuối cùng lật đổ các chính phủ trong Mùa xuân Ả Rập. Bối cảnh hiện tại cũng khá tương đồng.

Giá ngô và đậu tương đã tăng vọt khi Trung Quốc tăng giá cho cây trồng của Mỹ. Giá đồng đạt mức cao nhất trong 8 năm trong bối cảnh ngày càng lạc quan về sự phục hồi kinh tế trên diện rộng. Và dầu chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ từ cơn khủng hoảng của đại dịch Covid-19 khi nguồn cung trên toàn thế giới được nỗ lực thắt chặt.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ