Fed tăng lãi suất không còn là điều bất ngờ; Bất ngờ sẽ nằm trong bài phát biểu của ông Powell

Fed tăng lãi suất không còn là điều bất ngờ; Bất ngờ sẽ nằm trong bài phát biểu của ông Powell

10:35 13/06/2022

Toàn bộ thị trường sẽ tập trung vào bài phát biểu trong cuộc họp báo của chủ tịch Fed Powell, dự kiến diễn ra sau buổi họp FOMC rạng sáng thứ Năm tuần này

Fed được cho là sẽ tăng phạm vi lãi suất mục tiêu thêm nửa điểm phần trăm, nhưng dữ liệu lạm phát nóng của tháng 5 đã khiến thị trường lo lắng về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thể quyết liệt hơn nữa hoặc sẽ dự báo tốc độ tăng lãi suất trong tương lai nhanh hơn hay không.

Fed sẽ đưa ra các dự phóng kinh tế và lãi suất mới vào rạng sáng thứ Năm theo giờ Việt Nam. Nhưng bất cứ điều gì trong phát ngôn của ông Powell nói về việc tăng lãi suất vào mùa hè và mùa thu có thể là gợi ý cho xu hướng của các loại tài sản. Cổ phiếu và trái phiếu đang trải qua những ngày đầy nhiều biến động do nhà đầu tư lo ngại rằng lạm phát có thể không đạt đỉnh và việc tăng lãi suất có thể gây ra suy thoái.

WASHINGTON, DC - MAY 04:  Federal Reserve Chairman Jerome Powell speaks at a news conference following a Federal Open Market Committee meeting on May 04, 2022 in Washington, DC. Powell announced the Federal Reserve is raising interest rates by a half-percentage point to combat record high inflation. This is Powell's first in-person news conference since the pandemic began. (Photo by Win McNamee/Getty Images)

Michael Schumacher, trưởng nhóm chiến lược vĩ mô tại Wells Fargo, cho biết: “Tôi nghĩ điều quan trọng là Powell nói gì trong cuộc họp báo, và liệu ông ấy có đưa ra bất cứ định hướng chính sách nào rõ ràng cho tháng 9 hay không. Nếu làm vậy, thị trường sẽ nghĩ Powell đang nghiên về phe "diều hâu" nhiều hơn nữa. Ngược lại nếu không, mọi người sẽ coi đó là một động thái "bồ câu".

Schumacher cho biết thị trường fed fund future đang phản ánh mức tăng 56 điểm cơ bản cho ngày thứ Tư.

S&P 500 đã giảm 5.1% trong tuần vừa rồi. Chỉ số này đóng cửa hôm thứ Sáu ở mức 3,900

Lori Calvasina, trưởng nhóm chiến lược thị trường chứng khoán Mỹ tại RBC Capital Markets cho biết: “Thị trường muốn một số bằng chứng rõ ràng và thuyết phục rằng Fed có thể thực hiện điều này mà không tạo ra suy thoái”. Bà cho biết thị trường sẽ đưa ra các tín hiệu từ dữ liệu kinh tế.

Báo cáo lạm phát hôm thứ Sáu là một chất xúc tác tiêu cực cho các thị trường, vốn đã định giá khá đầy đủ nỗi lo lạm phát tăng nóng và khả năng suy thoái. CPI đã tăng 8.6% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 8.3% kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Điều đó cũng tạo động lực cho cuộc tranh luận về việc liệu Fed có cân nhắc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản và tiếp tục mạnh tay hơn hay không. Nhiều tổ chức đã thêm vào dự báo khả năng Fed sẽ tăng 75 bps, trong đó có Barclays và Jefferies.

Các nhà kinh tế của JP Morgan kỳ vọng các quan chức Fed sẽ đưa ra dự báo lãi suất mới phản ánh tốc độ thắt chặt chính sách nhanh hơn, nhưng họ chỉ kỳ vọng mức tăng 50bps vào thứ Tư. Họ cho rằng dự báo lãi suất trung bình của Fed sẽ cho thấy lãi suất cho vay ở mức 2.625% vào cuối năm, cao hơn nhiều so với dự báo 1.875% vào tháng Ba.

“Chủ tịch Powell đã thể hiện mong muốn rằng ông sẽ định hướng kỳ vọng hơn là tạo ra những bất ngờ. Vì vậy mức tăng 50bp trong cuộc họp sắp tới là hợp lý", theo JP Morgan.

Cảnh báo suy thoái?

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng sau báo cáo lạm phát nóng hơn, nhưng đường cong lợi suất đi ngang. Điều đó có nghĩa là lợi suất thời hạn ngắn tăng gần bằng lợi suất kỳ hạn dài.

Vào thứ Sáu, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đạt 3.06% và mức chênh lệch với kỳ hạn 10 năm giờ đây chỉ là 10 điểm cơ bản. Nếu kỳ hạn 2 năm vượt lên trên lợi suất kỳ hạn 10 năm, đường cong sẽ bị đảo ngược, đây là một tín hiệu suy thoái.

Calvasina cho biết thị trường chứng khoán hiện tại đang mới chỉ định giá cho một cuộc suy thoái quy mô nhỏ. Chỉ số S&P 500 trong các đợt suy thoái trước đó đã giảm 32%, còn trong chu kỳ này chỉ giảm gần 20%.

Chiến lược gia cho biết có 60% khả năng thị trường đã chạm tới đáy. “Tôi nghĩ rằng việc định giá đã đủ hợp lý để bạn có thể mua những tài sản mà bạn muốn”.

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại, giảm áp lực lên BoJ

Lạm phát bán buôn của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 5 do chi phí nhập khẩu hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên BoJ trong việc nâng lãi suất. Tuy nhiên, giá thực phẩm và đồ uống tiếp tục tăng, phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. BoJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo khi tăng trưởng kinh tế chưa rõ ràng và đàm phán thương mại với Mỹ còn nhiều bất ổn.
Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Kinh tế và lạm phát: Chính sách tiền tệ của Fed là điểm tựa trước nguy cơ đổ vỡ thương mại

Từ sau cú sốc mà Tổng thống Trump tạo ra vào tháng 4 với sự thay đổi lớn trong chính sách thương mại, thị trường tài chính và các nhà phân tích đã ngập tràn trong các bài viết về triển vọng kinh tế và lạm phát. Trong khi thuế quan leo thang khiến triển vọng trở nên bất định hơn bao giờ hết, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là điểm tựa vững chắc – dù không thực sự tích cực, nhưng vẫn là một trong số ít những yếu tố đáng tin cậy trong bức tranh vĩ mô hiện tại.
Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu giữa bất ổn và rủi ro thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 xuống 2.3%, phản ánh tác động của thuế quan gia tăng và bất ổn kéo dài đến đầu tư và thương mại. Báo cáo cảnh báo nền kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm, trong đó tăng trưởng thập kỷ này có thể chậm nhất kể từ thập niên 1960. Dù vậy, tổ chức này không dự báo suy thoái và kỳ vọng bất ổn sẽ dần lắng xuống.
Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước thoả thuận thương mại Mỹ - Trung

Các nhà đầu tư tại châu Á phản ứng dè dặt trước thông tin về một thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc, khi phần lớn vẫn chờ đợi chi tiết cụ thể để xác định hướng đi tiế theo. Dù những tín hiệu hòa hoãn từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giới phân tích cho rằng đà tăng sẽ thận trọng, khi nhiều vấn đề then chốt như kiểm soát công nghệ và an ninh quốc gia vẫn chưa được giải quyết.
BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với chính sách thắt chặt trong bối cảnh lạm phát và rủi ro toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất và xem xét giảm tốc độ thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa sau, phản ánh lập trường thận trọng trong quá trình bình thường hóa chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát tín hiệu bớt ôn hòa hơn, khi áp lực lạm phát trong nước vẫn hiện hữu và bất ổn thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm bớt. BoJ đang điều chỉnh cách truyền đạt chính sách nhằm phản ánh cả rủi ro suy giảm lẫn nguy cơ lạm phát cao hơn kỳ vọng.
Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hòa bình thương mại và tiền rẻ: Ván bài lớn của thị trường toàn cầu

Nhà đầu tư đang đặt cược vào một thị trường "liều lĩnh", nơi rủi ro được dồn sang ngày mai. Bất kỳ dòng tiêu đề nào từ bàn đàm phán thương mại tại London – dù tích cực hay tiêu cực – đều có thể làm rung chuyển đà tăng hiện tại. Nhưng cho đến lúc đó, "ly cocktail" thị trường đã được pha thêm Bò Húc, và cơn hưng phấn hiện tại là chuyện của hôm nay – hệ quả để mai tính.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ