Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50% sau dữ liệu ISM mạnh mẽ

Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50% sau dữ liệu ISM mạnh mẽ

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

09:31 02/04/2024

Các nhà giao dịch trái phiếu dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ ít hơn trong năm nay, đồng thời hạ đặt cược về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong tháng 6 xuống dưới 50%, sau khi hoạt động sản xuất của Mỹ bất ngờ mở rộng lần đầu tiên kể từ năm 2022.

Các nhà giao dịch hợp đồng swaps hạ đặt cược khi dự đoán Fed sẽ cắt giảm 65bps lãi suất trong năm nay, thấp hơn dự báo của các nhà hoạch định chính sách. Động thái này diễn ra sau khi chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 3 vượt mọi ước tính của các nhà kinh tế. Sự sụt giảm trên thị trường trái phiếu đã nâng lợi suất TPCP kỳ hạn 2 đến 30 năm tăng ít nhất 10bps, một trong những mức tăng theo ngày lớn nhất trong năm nay.

Đợt bán tháo đã diễn ra trước khi báo cáo ISM được công bố trong bối cảnh nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu kinh tế và phát biểu thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào hôm 29/03.

Theo Gregory Faranello, người đứng đầu bộ phận chiến lược và giao dịch trái phiếu Mỹ tại AmeriVet Securities, báo cáo ISM củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ đủ mạnh mẽ để Fed "kiên nhẫn" chưa vội hạ lãi suất. Điều này đồng nghĩa với việc lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Dữ liệu về thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 2 cho thấy tiêu dùng vẫn mạnh mẽ trong khi tiến độ giảm lạm phát đã bị đình trệ. Chủ tịch Powell nhấn mạnh rằng Fed muốn chắc chắn hơn về xu hướng lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất, và thị trường lao động mạnh mẽ cho thấy không cần vội vàng.

Dựa trên những diễn biến này, các nhà giao dịch đã bắt đầu dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn so với dự báo của họ vào tháng 3/2023. Thống đốc Fed Christopher Waller thậm chí còn cho rằng dữ liệu kinh tế gần đây có thể khiến việc hạ lãi suất bị hoãn lại hoặc số đợt cắt giảm ít hơn trong năm nay.

Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50%

Mặc dù Chủ tịch Powell và Thống đốc Waller có vẻ không vội cắt giảm lãi suất, nhưng theo Jack McIntyre, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global Investment Management, công ty vẫn lạc quan về trái phiếu do dữ liệu kinh tế có khả năng suy yếu.

Dữ liệu việc làm tháng 3 được công bố hôm 05/04 dự kiến ​​sẽ cho thấy tốc độ tạo việc làm chậm nhất trong vài tháng, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vẫn ở mức thấp kỷ lục dưới 4%.

Lợi suất TPCP tăng theo sau đà leo dốc theo tháng đầu tiên của thị trường trái phiếu kể từ tháng 12. Sau những tổn thất trong tháng 1 và tháng 2 do kỳ vọng về việc hạ lãi suất của Fed sụt giảm, thị trường đã ổn định vào tháng 3 sau khi các nhà hoạch định chính sách duy trì dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất ba đợt trong năm nay.

Vào đầu năm, thị trường đã dự báo Fed sẽ cắt giảm 150bps lãi suất trong năm 2024. Kỳ vọng đó dựa trên quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ sẽ chậm lại sau 11 đợt tăng lãi suất của Fed trong hai năm qua. Kể từ sau đó, dữ liệu kinh tế đã tăng trưởng vượt mong đợi, trong khi xu hướng lạm phát hạ nhiệt chậm lại.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Cố vấn kinh tế của Trump thất bại trong việc trấn an giới đầu tư trái phiếu giữa làn sóng lo ngại về thuế quan
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cố vấn kinh tế của Trump thất bại trong việc trấn an giới đầu tư trái phiếu giữa làn sóng lo ngại về thuế quan

Stephen Miran, cố vấn kinh tế của Tổng thống Trump, gặp gỡ các nhà đầu tư lớn để trấn an về các chính sách thuế quan, nhưng gặp khó khăn trong việc thuyết phục họ. Các nhà đầu tư bày tỏ sự thất vọng, cho rằng các quan điểm của ông về thuế quan và thị trường thiếu logic và không đủ thuyết phục. Dù vậy, Miran vẫn kiên trì bảo vệ các chính sách của chính quyền, đặc biệt là tác động của thuế quan đối với đối tác thương mại của Mỹ.
Hedge fund quay lưng với cổ phiếu Mỹ giữa cơn bão chính sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Hedge fund quay lưng với cổ phiếu Mỹ giữa cơn bão chính sách

Nhiều quỹ đầu cơ đang tăng cường đặt cược vào việc bán khống cổ phiếu Mỹ, bất chấp đà phục hồi gần đây của thị trường. Nguyên nhân là môi trường chính sách bất ổn và lo ngại tăng trưởng kinh tế suy yếu chưa được phản ánh đầy đủ vào giá. Trong khi đó, các khoản đầu tư vào châu Âu, Nhật Bản và thị trường mới nổi đang thu hút sự quan tâm nhiều hơn.
“Bức thư tình” của Kevin Warsh: Liệu có phải là lời khẳng định cho một bước ngoặt lịch sử tại Fed?
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

“Bức thư tình” của Kevin Warsh: Liệu có phải là lời khẳng định cho một bước ngoặt lịch sử tại Fed?

Kevin Warsh, cựu Thống đốc Fed, chỉ trích mạnh mẽ các quyết sách của ngân hàng trung ương và gọi bài phát biểu là "bức thư tình" gửi đến Fed. Ông kêu gọi một Fed độc lập, tập trung vào kiểm soát lạm phát và hạn chế mở rộng phạm vi hoạt động. Tuy nhiên, liệu ông có thể thay đổi thực tế nếu trở lại Fed vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.
Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung: Tác động đa chiều và hệ lụy toàn cầu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung: Tác động đa chiều và hệ lụy toàn cầu

Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã gây ra những tác động sâu rộng đến cả hai nền kinh tế và thị trường toàn cầu. Trong khi Mỹ đối mặt với nguy cơ suy thoái và chi phí tiêu dùng tăng cao, Trung Quốc cũng phải điều chỉnh chiến lược kinh tế để thích ứng với tình hình mới. Sự leo thang căng thẳng này không chỉ ảnh hưởng đến hai quốc gia mà còn làm rung chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu và tạo ra những bất ổn kinh tế trên diện rộng.
Lằn ranh giàu nghèo trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lằn ranh giàu nghèo trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung

Cuộc chiến thương mại với Mỹ đang thúc đẩy đổi mới ở tầng lớp tinh hoa Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực xe điện và AI. Tuy nhiên, người lao động phổ thông lại đối mặt với mất việc và thu nhập bấp bênh do xuất khẩu suy giảm và thị trường lao động dư thừa. Chính phủ nhiều khả năng sẽ không tung ra gói kích thích lớn, khiến khoảng cách giàu nghèo ngày càng sâu sắc.
Việc thiếu hụt khoáng sản trọng yếu chỉ là mối lo ngại tạm thời, không phải rủi ro hệ thống!
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Việc thiếu hụt khoáng sản trọng yếu chỉ là mối lo ngại tạm thời, không phải rủi ro hệ thống!

Thập niên 1950, Hoa Kỳ đối mặt với nỗi lo về nguồn cung thủy ngân - kim loại lỏng then chốt vận hành bộ đàm trong Chiến tranh Triều Tiên. Đến những năm 1980, giới phân tích lại cảnh báo về khả năng thiếu hụt khoáng sản có thể sánh ngang cú sốc dầu mỏ OPEC, đe dọa làm suy yếu tiềm lực quân sự trong Chiến tranh Lạnh. Hiện nay, mối quan ngại chuyển sang việc Trung Quốc thao túng thị trường lithium và cobalt - nguyên liệu thiết yếu cho công nghệ pin cao cấp.
Bất ổn tại Phố Wall: Những thị trường nào đang trở thành bến đỗ an toàn?
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Bất ổn tại Phố Wall: Những thị trường nào đang trở thành bến đỗ an toàn?

Kể từ lễ nhậm chức của Donald Trump vào ngày 20 tháng 1, chỉ số S&P 500 đại diện cho các doanh nghiệp hàng đầu Hoa Kỳ đã sụt giảm hơn 9%; chỉ số Nasdaq tập trung vào công nghệ đã lao dốc gần 15%. Các tập đoàn công nghệ khổng lồ từng dẫn dắt đà tăng trưởng của Phố Wall—bao gồm Alphabet, Apple, Nvidia và phần còn lại của nhóm "Magnificent Seven"—đã mất một phần tư giá trị thị trường. Nhà đầu tư đã ồ ạt chuyển vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, hoặc tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng việc mua cổ phiếu tại các thị trường nước ngoài.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ