Đã đến lúc cầu cứu G7? Có ba cách G7 giúp được thị trường trong lúc này

Đã đến lúc cầu cứu G7? Có ba cách G7 giúp được thị trường trong lúc này

Quỳnh Nguyễn

Quỳnh Nguyễn

Currency Analyst

12:26 10/03/2020

Nhận định thị trường của Kathy Lien - BkAssetManagement

Thị trường tài chính bị tổn thất nặng nề ngày hôm qua với Chỉ số Dow Jones giảm -2,013 điểm. USD bị ảnh hưởng tiêu cực khi lợi suất Kho bạc giảm xuống mức thấp kỷ lục mới. Đồng bạc xanh giảm xuống mức thấp nhất so với đồng Yên Nhật trong 3 năm và suy yếu so với đồng CHF, EUR và GBP. Biên độ dao động tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm và biên độ dao động kỳ vọng của tỷ giá USD/JPY kỳ hạn 3 tháng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2008.

Nhu cầu của thị trường đối với đồng đô la Mỹ đang biến mất nhanh chóng với việc các nhà đầu tư đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất khác từ 50 đến 75 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang trong hai tháng tới. Sự sụt giảm nhanh chóng của đồng USD tạo ra vấn đề cho các quốc gia đang chịu tác động kinh tế và xã hội từ Coronavirus.

Các nhà đầu tư đã chuyển sang Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ để tìm kiếm sự trú ẩn và điều này lại gây áp lực không mong muốn cho Ngân hàng trung ương Nhật Bản BOJ và Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ SNB. Nền kinh tế Nhật Bản có nguy cơ suy thoái sau khi thu hẹp 7% trong quý 4. Cùng với việc đồng JPY đang tăng mạnh gây bất lợi cho hoạt động xuất khẩu, BOJ không còn sự lựa chọn nào khác ngoài việc phải có hành động đối phó. Trong 24 đến 48 giờ tới, dự tính sẽ có sự can thiệp bằng lời nói và có thể tiếp diễn cả bằng hành động từ BOJ. ​​

Chúng tôi cũng hy vọng ECB sẽ nới lỏng vào thứ Năm để kìn hãm đà tăng của đồng euro. Việc giá dầu thô suy yếu sẽ buộc Ngân hàng trung ương Canada và Ngân hàng Mexico giảm lãi suất một lần nữa vì vậy hãy chuẩn bị tinh thần trước rằng hai đồng tiền này sẽ còn yếu đi. Mexico nói riêng vẫn còn nhiều dư địa để nới lỏng. Về mặt lý thuyết, giá dầu giảm sẽ giúp cải thiện hoạt động tiêu dùng nhưng nếu người dân không muốn ra ngoài và chi tiêu thêm thì lợi ích này sẽ bị hạn chế.

Các nhà đầu tư đang chờ phản hồi từ Washington. Chúng ta biết rằng Tổng thống Trump đang tích cực xem xét việc kích thích tài khóa. Trong khi một số nhà đầu tư đang chờ đợi một lần cắt giảm lãi suất ngoài lịch trình khác từ FED, thì hành động nới lỏng này sẽ không mấy hiệu quả nếu không có sự cộng hưởng từ việc nới lỏng tài khóa. Thị trường vẫn duy trì sự tiêu cực sau việc cắt giảm khẩn cấp 50 điểm cơ bản tuần trước và chúng ta còn cách quyết định lãi suất tháng Ba khoảng hơn một tuần nữa. FED có thể chờ đợi để kết hợp nỗ lực này với Nhà Trắng hoặc kết hợp với các đối tác G7 để tung ra “thông điệp mạnh mẽ hơn”.

Các lựa chọn kích thích tài khóa là ưu tiên hàng đầu của Washington và trong 24-48 giờ tới, họ có thể đưa ra gợi ý về việc sẽ sử dụng gói hỗ trợ nào để ngăn chặn sự trượt giảm của thị trường chứng khoán. Cách mà thị trường phản ứng sẽ phụ thuộc vào việc Nhà Trắng sẽ kích thích kinh tế “có mục tiêu” như Larry Kudlow gợi ý, hay sẽ hỗ trợ trên diện rộng như thị trường đang mong chờ. Nếu quy mô gói hỗ trợ càng rộng thì chứng khoán càng có cơ hội thoát khỏi đáy gần đây.

Các nhà giao dịch cũng nên chú ý phản ứng phối hợp của các nhà lãnh đạo G7. Rõ ràng là họ đã hành động với việc nới lỏng riêng lẻ trong lần gần nhất nhưng thị trường không hề có phản ứng tích cực và sự tổn thương tiếp tục lan rộng trên thị trường tài chính, vậy nên động thái tiếp theo của các nhà làm chính sách là cần phải phối hợp chặt chẽ với nhau. Lợi suất của Mỹ được kỳ vọng sẽ còn hạ thấp hơn trong tương quan chung. Các lựa chọn khác bao gồm kết hợp nới lỏng tiền tệ và tài khóa. Nếu một phản ứng phối hợp diễn ra, chúng ta mong đợi thị trường chứng khoán sẽ phục hồi mạnh mẽ, bởi vì sự đảo chiều trong một thị trường đã giảm sâu thường đến rất mạnh mẽ.

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng bình thường hóa chính sách, lạm phát lương thực gây áp lực tăng lãi suất

Ngân hàng Nhật Bản nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất và giảm tốc độ thắt chặt mua trái phiếu từ năm tài khóa tới, phản ánh sự thận trọng trong lộ trình bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là giá gạo tăng vọt, có thể buộc BoJ tiếp tục nâng lãi suất sớm hơn kỳ vọng. Thống đốc Kazuo Ueda phát tín hiệu rằng rủi ro lạm phát đang ngày càng được chú trọng, trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu dần lắng dịu.
USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chững lại khi thị trường hướng sự tập trung về London

Đàm phán Mỹ - Trung tái khởi động; triển vọng đạt được thỏa thuận ngày càng rõ nét. Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, nhưng S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 2%. Dữ liệu yếu từ Anh tiếp tục gây áp lực lên GBP. Giá vàng đi ngang, trong khi bạc nổi bật với đà tăng mạnh.
Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tiếp diễn, khoáng sản đất hiếm và hạn chế công nghệ làm nóng cuộc chơi

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại tại London, tập trung vào các hạn chế về công nghệ và xuất khẩu khoáng sản đất hiếm. Trung Quốc đã cấp giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các công ty Hoa Kỳ, thúc đẩy hy vọng về một cuộc đàm phán thương mại đột phá. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ đã giảm 40% trong năm nay, làm tăng tính cấp thiết của việc giải quyết căng thẳng thương mại.
Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Cảnh báo thầm lặng của thị trường: Trái phiếu và vàng tiết lộ điều gì?

Chưa bao giờ thị trường lại đòi hỏi các nhà đầu tư phải linh hoạt, tỉnh táo và hiểu sâu về mối liên hệ giữa các loại tài sản như hiện nay. Khi tiền tệ trở nên đắt đỏ, khi trái phiếu phát đi tín hiệu cảnh báo và khi vàng tăng vọt như một phản ứng phòng vệ, thì việc tiếp tục đặt cược mù quáng vào đà tăng cổ phiếu có thể trở thành một chiến lược nguy hiểm. Sự kết hợp giữa hiểu biết kinh tế vĩ mô, phân tích kỹ thuật và đánh giá tâm lý thị trường là chìa khóa giúp nhà đầu tư không chỉ sống sót mà còn tận dụng được những cơ hội ẩn giấu trong cơn biến động.
Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thuật toán của trader nhỏ lẻ đang dần trở thành thế lực trên thị trường

Trong khi phần lớn thị trường tài chính đang bị chi phối bởi các quỹ đầu tư thụ động, một lực lượng mới đang âm thầm nổi lên: những nhà đầu tư cá nhân sử dụng chiến lược định lượng. Họ không cần nhiều tiền, cũng chẳng phải dân chuyên, nhưng với công cụ hiện đại và tư duy tính toán, họ đang tạo ra ảnh hưởng rõ rệt lên các giao dịch – đặc biệt là ở những mảng như quyền chọn ngắn hạn. Liệu đây có phải là tín hiệu tích cực cho sự cân bằng và minh bạch hơn của thị trường?
Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bạc vẫn còn dưới 40 USD — nhưng thời điểm bứt phá không còn xa

Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào Vàng, cổ phiếu AI và các xu hướng thị trường nóng, bạc âm thầm ghi dấu một trong những bước đột phá mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực hàng hóa. Vừa chạm đỉnh trong 13 năm, kết hợp cùng làn sóng bùng nổ AI, cuộc cách mạng năng lượng sạch và thỏa thuận hạ tầng trị giá 3,000 tỷ USD của Trump đang thúc đẩy nhu cầu, các chuyên gia tại GSC Commodity Intelligence gọi đây là “giao dịch bùng nổ và bất đối xứng nhất năm 2025.”
Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đàm phán London, rủi ro toàn cầu: Mỹ và Trung Quốc tạm thời 'chơi đẹp'

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London diễn ra trong không khí ngoại giao thận trọng, tạm thời làm dịu căng thẳng thương mại, giúp thị trường toàn cầu giữ ổn định và tăng nhẹ. Nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước rủi ro kinh tế và dữ liệu yếu, trong khi kỳ vọng giảm thuế quan và khả năng Fed hạ lãi suất giúp đẩy chỉ số MSCI World lên đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, động lực tăng giá vẫn yếu, và rủi ro tiềm ẩn chưa biến mất.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ