Đã đến lúc cầu cứu G7? Có ba cách G7 giúp được thị trường trong lúc này

Đã đến lúc cầu cứu G7? Có ba cách G7 giúp được thị trường trong lúc này

Quỳnh Nguyễn

Quỳnh Nguyễn

Currency Analyst

12:26 10/03/2020

Nhận định thị trường của Kathy Lien - BkAssetManagement

Thị trường tài chính bị tổn thất nặng nề ngày hôm qua với Chỉ số Dow Jones giảm -2,013 điểm. USD bị ảnh hưởng tiêu cực khi lợi suất Kho bạc giảm xuống mức thấp kỷ lục mới. Đồng bạc xanh giảm xuống mức thấp nhất so với đồng Yên Nhật trong 3 năm và suy yếu so với đồng CHF, EUR và GBP. Biên độ dao động tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm và biên độ dao động kỳ vọng của tỷ giá USD/JPY kỳ hạn 3 tháng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2008.

Nhu cầu của thị trường đối với đồng đô la Mỹ đang biến mất nhanh chóng với việc các nhà đầu tư đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất khác từ 50 đến 75 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang trong hai tháng tới. Sự sụt giảm nhanh chóng của đồng USD tạo ra vấn đề cho các quốc gia đang chịu tác động kinh tế và xã hội từ Coronavirus.

Các nhà đầu tư đã chuyển sang Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ để tìm kiếm sự trú ẩn và điều này lại gây áp lực không mong muốn cho Ngân hàng trung ương Nhật Bản BOJ và Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ SNB. Nền kinh tế Nhật Bản có nguy cơ suy thoái sau khi thu hẹp 7% trong quý 4. Cùng với việc đồng JPY đang tăng mạnh gây bất lợi cho hoạt động xuất khẩu, BOJ không còn sự lựa chọn nào khác ngoài việc phải có hành động đối phó. Trong 24 đến 48 giờ tới, dự tính sẽ có sự can thiệp bằng lời nói và có thể tiếp diễn cả bằng hành động từ BOJ. ​​

Chúng tôi cũng hy vọng ECB sẽ nới lỏng vào thứ Năm để kìn hãm đà tăng của đồng euro. Việc giá dầu thô suy yếu sẽ buộc Ngân hàng trung ương Canada và Ngân hàng Mexico giảm lãi suất một lần nữa vì vậy hãy chuẩn bị tinh thần trước rằng hai đồng tiền này sẽ còn yếu đi. Mexico nói riêng vẫn còn nhiều dư địa để nới lỏng. Về mặt lý thuyết, giá dầu giảm sẽ giúp cải thiện hoạt động tiêu dùng nhưng nếu người dân không muốn ra ngoài và chi tiêu thêm thì lợi ích này sẽ bị hạn chế.

Các nhà đầu tư đang chờ phản hồi từ Washington. Chúng ta biết rằng Tổng thống Trump đang tích cực xem xét việc kích thích tài khóa. Trong khi một số nhà đầu tư đang chờ đợi một lần cắt giảm lãi suất ngoài lịch trình khác từ FED, thì hành động nới lỏng này sẽ không mấy hiệu quả nếu không có sự cộng hưởng từ việc nới lỏng tài khóa. Thị trường vẫn duy trì sự tiêu cực sau việc cắt giảm khẩn cấp 50 điểm cơ bản tuần trước và chúng ta còn cách quyết định lãi suất tháng Ba khoảng hơn một tuần nữa. FED có thể chờ đợi để kết hợp nỗ lực này với Nhà Trắng hoặc kết hợp với các đối tác G7 để tung ra “thông điệp mạnh mẽ hơn”.

Các lựa chọn kích thích tài khóa là ưu tiên hàng đầu của Washington và trong 24-48 giờ tới, họ có thể đưa ra gợi ý về việc sẽ sử dụng gói hỗ trợ nào để ngăn chặn sự trượt giảm của thị trường chứng khoán. Cách mà thị trường phản ứng sẽ phụ thuộc vào việc Nhà Trắng sẽ kích thích kinh tế “có mục tiêu” như Larry Kudlow gợi ý, hay sẽ hỗ trợ trên diện rộng như thị trường đang mong chờ. Nếu quy mô gói hỗ trợ càng rộng thì chứng khoán càng có cơ hội thoát khỏi đáy gần đây.

Các nhà giao dịch cũng nên chú ý phản ứng phối hợp của các nhà lãnh đạo G7. Rõ ràng là họ đã hành động với việc nới lỏng riêng lẻ trong lần gần nhất nhưng thị trường không hề có phản ứng tích cực và sự tổn thương tiếp tục lan rộng trên thị trường tài chính, vậy nên động thái tiếp theo của các nhà làm chính sách là cần phải phối hợp chặt chẽ với nhau. Lợi suất của Mỹ được kỳ vọng sẽ còn hạ thấp hơn trong tương quan chung. Các lựa chọn khác bao gồm kết hợp nới lỏng tiền tệ và tài khóa. Nếu một phản ứng phối hợp diễn ra, chúng ta mong đợi thị trường chứng khoán sẽ phục hồi mạnh mẽ, bởi vì sự đảo chiều trong một thị trường đã giảm sâu thường đến rất mạnh mẽ.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gần đây nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn giữ được phần lớn sự ổn định bất chấp những biến động do các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đáng lo ngại đang dần lộ diện dưới bề mặt của các chỉ số tích cực.
Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?

“Kẻ sống trong nhà kính không nên ném đá.” Đây có lẽ là câu nói mà Tổng thống Trump nên suy ngẫm trước khi áp đặt các mức thuế cao lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, bởi Trung Quốc sở hữu thứ mà Mỹ đang rất thiếu và rất cần: khoáng sản đất hiếm — yếu tố thiết yếu trong sản xuất ô tô, robot và các thiết bị quân sự hiện đại.
Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ

Xuất khẩu Trung Quốc tháng 5 tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng (4.8%), chịu tác động từ thuế quan Mỹ, trong khi nhập khẩu giảm mạnh 3.4%. Áp lực giảm phát trầm trọng với CPI giảm 0.1% và PPI giảm 3.3%, mức thấp nhất trong 22 tháng. Bắc Kinh triển khai kích thích kinh tế, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đàm phán tại London tiếp tục là tâm điểm.
USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung

USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ