• PMI dịch vụ tháng 7 của Tây Ban Nha: 52.8
• Dự kiến: 53.4
• Trước đó: 53.4

PMI dịch vụ của Tây Ban Nha giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 1, do tốc độ mở rộng của lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha tiếp tục giảm. Có những dấu hiệu cho thấy áp lực giá sẽ tăng mạnh hơn nữa trong tháng Bảy. HCOB lưu ý rằng:

• “Nhìn chung, lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha vẫn ở trạng thái tốt. Một số động lực trong hoạt động và tăng trưởng đơn đặt hàng mới đáng kể hơn đã bị mất. Tuy nhiên, lĩnh vực này dường như khá kiên cường bất chấp những động thái thắt chặt liên tục của ECB làm suy yếu nền kinh tế.
• “Sự bất định trong cuộc tổng tuyển cử vào tháng 7 không có tác động đáng kể đến lĩnh vực dịch vụ, vì niềm tin kinh doanh chỉ giảm nhẹ.
• “Mức lương cao hơn và lạm phát giảm có lẽ là cốt lõi của hoạt động tương đối vững chắc của ngành dịch vụ Tây Ban Nha. Trong khi lạm phát giá tiêu dùng đã giảm xuống dưới 2%, những người tham gia khảo sát cho biết họ phải trả lương cao hơn. Ngoài ra, hoạt động mạnh mẽ của ngành du lịch chắc chắn cũng đóng một vai trò quan trọng.
• “Các nhà cung cấp dịch vụ Tây Ban Nha đang đẩy mạnh hoạt động tuyển dụng của họ với tốc độ tốt. Đó là một dấu hiệu khác của việc có đủ việc phải làm trong vài tháng tới.
• “Giữa những số liệu PMI mạnh mẽ trong những tháng qua, không có gì ngạc nhiên khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã tăng dự báo tăng trưởng cho năm 2023 từ 1.5% lên 2.5%.”

Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên mức đỉnh từ đầu năm đến nay, hiện tăng 8 bps hôm nay lên 4.16%. Và đây có lẽ là điều đang đè nặng lên thị trường chứng khoán sau đợt sụt giảm đầu tháng và tin tức về việc Mỹ bị hạ xếp hạng tín dụng ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 16 điểm, tương đương 0.35%, trong khi các HĐTL châu Âu hiện giảm khoảng 0.9% đến 1.1%.

Trong bối cảnh đó, USD tăng nhẹ:

• EUR/USD đã giảm 0.2% xuống 1.0915
• Trong khi đó, AUD/USD cũng đang giảm nhẹ trở lại khi phe bán bắt đầu tập trung kiểm tra mức 0.6500. Cặp tiền hiện giảm 0.21% xuống 0.6524
• USD/JPY hiện giảm từ 143.90 xuống 143.25 trong ngày.
• GBPUSD giảm xuống dưới 1.2700, chờ đợi quyết định chính sách của BoE lúc 18:00 chiều nay

• HĐTL Eurostoxx -0.7%
• HĐTL DAX -0.9%
• HĐTL CAC 40 -0.6%
• HĐTL FTSE -0.8%
• HĐTL IBEX -0.3%

Hợp đồng tương lai của Mỹ hiện cũng đang giảm nhẹ với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 11 điểm, tương đương 0.25% trong ngày. Điều này xảy ra khi đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc đang bắt đầu ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm hiện đang tăng gần 9 điểm cơ bản lên mức 4.165%.

 

• CPI tháng 7 của Thụy Sĩ: +1.6% y/y
• Dự kiến: +1.6% y/y
• Trước đó: +1.7% y/y
• CPI cốt lõi: +1.7% y/y
• Dự kiến:  +1.7% y/y
• Trước đó: +1.8% y/y

Ít nhất thì tin tốt là lạm phát cơ bản hàng năm cũng đang dần giảm xuống và với việc ECB có thể chọn tạm dừng tăng lãi suất, SNB cũng có khả năng làm điều tương tự trong quý 3.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện tăng chạm 4.145% - mức đỉnh trong ngày. Và điều đó hỗ trợ USDJPY tăng 0.4% lên 143.85. 

Cặp tiền hiện hướng tới mức đỉnh vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7 gần 145.00.

• Cán cân thương mại tháng 6 của Đức: 18.7 tỷ euro
• Dự kiến:15.0 tỷ euro 
• Trước đó: 14.4 tỷ euro

Thặng dư thương mại của Đức tăng trong tháng 6, nhờ xuất khẩu tăng 0.1% trong khi nhập khẩu giảm 3.4% trong tháng. Sau cuộc xung đột Nga-Ukraine năm ngoái, các điều kiện thương mại đã ổn định trong năm nay do giá nhập khẩu cũng giảm.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có: 

13:00 - Cán cân thương mại tháng 6 của Đức
13:30 - Số liệu CPI tháng 7 của Thụy Sĩ
14:15 - PMI dịch vụ tháng 7 của Tây Ban Nha
14:15 - PMI tổng hợp, dịch vụ tháng 7 của Ý
14:50 - PMI tổng hợp, dịch vụ tháng 7 của Pháp
14:55 - PMI tổng hợp, dịch vụ tháng 7 của Đức
15:00 -PMI tổng hợp, dịch vụ tháng 7 của Eurozone
15:30 - PMI tổng hợp, dịch vụ tháng 7 của Vương Quốc Anh
16:00 - Số liệu PPI tháng 6 của Eurozone
18:00- BOE công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 8
18:30 - Cuộc họp báo của thống đốc BOE Bailey
18:30 - Cắt giảm việc làm Challenger tháng 7 của Mỹ

Trọng tâm dữ liệu ngày hôm nay là PMI Dịch vụ Caixin tháng 7 của Trung Quốc và chỉ số này đã dễ dàng đánh bại kỳ vọng và tăng so với tháng Sáu. Ở mức 54.1, chỉ số vẫn duy trì trên mốc 50, tiếp tục tăng trong tháng thứ bảy liên tiếp.

Bên cạnh đó là doanh số bán lẻ cho quý 2 từ Úc. Những con số này đã giảm trong quý thứ ba liên tiếp và không đạt được ước tính trung bình.

Ở thị trường ngoại hối, không có động thái đáng chú ý nào.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Nikkei 225 của Nhật Bản: -1.4%

• Shanghai Composite của Trung Quốc: -0.2%

• Hang Seng của Hồng Kông: -0.2%

• KOSPI của Hàn Quốc: -0.7%

• S&P/ASX 200 của Úc: -0.5%

Quyết định của Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh sẽ được công bố vào hôm nay vào lúc 18:00, với sự đồng thuận tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. 

19:30 - Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond Thomas Barkin phát biểu với chủ đề "Suy thoái kinh tế được xem xét lại".

 ANZ đề cập rằng:

• Duy trì mục tiêu giá dầu cuối năm ở mức $100/thùng
• Chứng kiến tăng trưởng sản lượng dầu của Mỹ vẫn yếu
• Dự kiến sản lượng dầu đá phiến của Mỹ chỉ đạt 9.1 triệu thùng/ngày trong quý 4 năm 2023
• Dự kiến Ả Rập Saudi sẽ dỡ bỏ mức cắt giảm sản lượng tự nguyện 1 triệu thùng/ngày trong quý 4

Cập nhật dầu:

Hiện dầu thô WTI đang giao dịch quanh mức $79.50/thùng.

 

Động thái can thiệp bằng lời nói từ Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Matsuno:

• Chính phủ vẫn đang theo dõi chặt chẽ các động thái ngoại hối và tác động của chúng đối với nền kinh tế cũng như lạm phát tại Nhật Bản
• Chính phủ cũng sẽ hợp tác chặt chẽ với BOJ để đưa ra định hướng chính sách hợp lý trong việc đạt được mục tiêu lạm phát bền vững ở mức 2%, tuy nhiên sẽ không đưa ra những bình luận chi tiết về kế hoạch này.

Cập nhật USD/JPY:

Chỉ số giá hàng hóa của ANZ trong tháng 7 năm 2023 đã:

• -2.6% m/m (trước đó: -1.7%)
• Tính theo NZD, chỉ số này đã -3.8% m/m (do NZD tăng 1.2% dựa theo tính toán của các điều khoản của tỷ trọng thương mại)

ANZ trích dẫn giá thịt, sữa và nhôm đều giảm do nhu cầu toàn cầu đối với các mặt hàng này giảm xuống

Nhận định từ ANZ về giá vận chuyển toàn cầu:

• Biến động giá vận chuyển toàn cầu đã trở nên trái chiều trong tháng Bảy: Chỉ số thuê tàu hàng khô BDI (Baltic Dry Index) tăng lên, trong khi Chỉ số vận chuyển toàn cầu Harper Peterson và Chỉ số vận chuyển container Trung Quốc đều giảm xuống.
• Giá vận chuyển dự kiến sẽ vẫn tương đối mềm do điều kiện kinh tế toàn cầu thắt chặt hơn làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa, nhưng bất kỳ sự gia tăng nào về giá nhiên liệu đều có thể một lần nữa gây áp lực lên giá vận chuyển toàn cầu.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1920
• PBOC bơm 1 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 114 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 111 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Trong bối cảnh: 

• Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2014
• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda đã mở rộng biên độ lợi suất 10 năm từ quanh mức 0-0.5% lên 1%

Doanh số bán lẻ của Úc (không bao gồm lạm phát) cho quý 2 năm 2023:

• -0.5% (dự kiến: -0.5%) - giảm quý thứ ba liên tiếp
• Trước đó: điều chỉnh giảm từ -0.6% xuống -0.8%

Dữ liệu thương mại tháng 6 năm 2023 của Úc:

• Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ: -2% m/m (trước đó: +3%)
• Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ: -4% tháng (trước đó: +3%)
• Cán cân thương mại thặng dư: 11.32 tỷ (dự kiến 11.25 tỷ, trước đó: 11.79 tỷ)

Nhà sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Pershing Square Capital Management, Bill Ackman:

• Chúng tôi đang bán một lượng lớn TPCP kỳ hạn 30 năm

Ông Ackman đã thông qua Twitter bày tỏ sự ngạc nhiên về việc lãi suất dài hạn ở mức thấp tại Hoa Kỳ, trong khi hiện ông đang thấy có nhiều yếu tố thúc đẩy lạm phát dài hạn cao hơn, bao gồm:

• Phi toàn cầu hóa
• Chi phí quốc phòng cao hơn
• Quá trình chuyển đổi năng lượng
• Gia tăng quyền lợi
• Năng lực đàm phán của người lao động tốt hơn

Do đó, tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu chúng ta không thấy lạm phát dai dẳng ở khoảng 3%

Ackman cũng cho biết thêm rằng Trái phiếu dài hạn có vẻ như đã được mua vào quá nhiều, dưới góc độ cung - cầu, gây ra:

• Khoản nợ $32K tỷ
• Thâm hụt ngân sách tối đa
• Lãi suất chiết khấu cao hơn

Như vậy:

• Nguồn cung trái phiếu sẽ tăng lên.
• Kết hợp với các gói Thắt chặt định lượng (QT), thật khó để tưởng tượng làm thế nào thị trường hấp thụ được nguồn cung tăng trái phiếu lớn như vậy mà không đẩy lãi suất cao hơn đáng kể.

Không dừng lại ở đó:

• Kế hoạch của Trung Quốc (và các quốc gia khác) muốn tách khỏi Mỹ về mặt tài chính
• Việc kết thúc kiểm soát YCC ở Nhật Bản sẽ làm tăng sức hấp dẫn đối với TPCP Nhật Bản so với TPCP Hoa Kỳ dài hạn
• Kết hợp với những lo ngại ngày càng tăng về quản trị, trách nhiệm tài chính và sự chia rẽ chính trị của Hoa Kỳ gần đây được đề cập trong việc hạ cấp tín nhiệm của Fitch.

Triển vọng lạm phát gia tăng:

• Vì vậy, nếu lạm phát dài hạn là 3% thay vì 2% và lịch sử lặp lại, chúng ta có thể sớm thấy lợi suất 30 năm = 3% + 0.5% (lãi suất thực) + 2% (phí bảo hiểm kỳ hạn) hoặc 5.5%.
• Có nhiều thời điểm trong lịch sử mà thị trường trái phiếu tái nhận định phần đuôi của đường cong lợi suất chỉ trong vài tuần, và đây có vẻ là một trong những thời điểm đó.
• Đó là lý do tại sao chúng tôi bán khống trái phiếu kỳ hạn 30 năm để phòng ngừa tác động của lãi suất dài hạn cao hơn đối với cổ phiếu.