• Eurostoxx: +0.5%
• DAX: +0.5%
• CAC 40: +0.5%
• FTSE: +0.4%
• IBEX: +0.6%
• FTSE MIB: +0.7%

Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang có xu hướng tăng với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.5% và hợp đồng tương lai Dow tăng 0.2%. Việc USD suy yếu hôm nay được cho là động lực chính trong bối cảnh USD/JPY giảm sau phát biểu của thống đốc BOJ Ueda vào cuối tuần qua.

 

Không có gì cần chú ý ngày hôm nay. Do đó, khẩu vị rủi ro nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào các sự kiện diễn ra cuối tuần trước, trong đó nổi bật nhất là bài phỏng vấn của Thống đốc BOJ Ueda. Việc ngài Thống đốc để ngỏ khả năng từ bỏ chính sách nới lỏng đã hỗ trợ cho JPY.

• Tỷ giá đồng nhân dân tệ có cơ sở vững chắc để giữ ổn định ở mức cân bằng
• Khẳng định lại cam kết khắc phục các hoạt động phiến diện, mang tính chu kỳ
• Kiên quyết phòng ngừa rủi ro tỷ giá 
• Kiên quyết ngăn chặn tình trạng đầu cơ hoặc kích động khách hàng phá rối lệnh của thị trường ngoại hối

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda đã trả lời phỏng vấn Yomiuri vào tuần trước .Ông cho rằng có khả năng BOJ sẽ có đầy đủ thông tin vào cuối năm 2023 để đưa ra đánh giá liệu tiền lương có tiếp tục tăng hay không, đây là điều kiện để cắt giảm kích thích tiền tệ. Nếu tin rằng giá cả và tiền lương sẽ tăng một cách bền vững thì việc chấm dứt lãi suất âm là một trong những lựa chọn khả thi.

USD/JPY lao dốc trong giao dịch sớm ở châu Á sau bài phát biểu của Ueda và hiện đã giảm xuống mức 146.474.

Lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ 2014. Điều này tạo ra lực đẩy mới cho đồng yên. Chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là nguyên nhân chính khiến USD/JPY tăng, việc thu hẹp chênh lệch này cũng là yếu tố hỗ trợ JPY.

Bên cạnh đó, có rất nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng những bình luận của Ueda cho thấy chính sách siêu nới lỏng sẽ vẫn được áp dụng cho đến thời điểm hiện tại. Mặc dù đánh giá này là đúng nhưng lại thiếu ba điểm quan trọng. Thứ nhất, đây là lần đầu tiên Ueda đưa ra mốc thời gian tiềm năng để giảm bớt việc nới lỏng. Thứ hai, ông đề cập cụ thể rằng việc loại bỏ lãi suất âm sẽ được cân nhắc như một lựa chọn. Thứ ba, hoạt động buôn bán đồng yên đã chứng kiến sự thay đổi lớn. 

AUD, NZD, CAD, EUR và GBP đều tăng trong phiên.

Bên cạnh đó, ở Trung Quốc, khoảng cách kỷ lục giữa ước tính cho tỷ giá tham chiếu USD/CNY (7.3437) và tỷ giá thực tế (7.2148) do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đưa ra. Động thái mạnh mẽ này của PBoC cho thấy mối lo ngại đối với việc đồng Nhân dân tệ giảm giá nhanh chóng. PBoC sẽ không ngăn chặn sự suy giảm, nhưng sẽ không tạo điều kiện dễ dàng cho những nhà đầu cơ giá xuống đồng nhân dân tệ.

Lưu ý thông báo cuối tuần từ Trung Quốc cho phép các công ty bảo hiểm mua thêm cổ phiếu, đây là một động thái hỗ trợ cho thị trường.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản: -0.2%

• Shanghai Composite của Trung Quốc: +0.5%

• Hang Seng của Hồng Kông: -1.4%

• KOSPI của Hàn Quốc: +0.1%

• S&P/ASX 200 của Úc: +0.1%

 

Ngân hàng Anh (BoE) sẽ tổ chức họp chính sách vào ngày 21/9 trong tuần tới. Bài phát biểu của hai quan chức này sẽ cung cấp thêm mạnh mối về triển vọng chính sách thời gian tới.

Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Anh Huw Pill là thành viên sẽ tham luận tại Phòng Thương mại Kent Invicta vào lúc:

• 08:00 GMT - 15:00 giờ Việt Nam
• 04:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ.

Thành viên thuộc Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh Catherine Mann sẽ có bài phát biểu tại Canada vào lúc:

• 23:00 GMT - 06:00 theo giờ Việt Nam (12/9/2023)
• 19:00 giờ Miền Đông Hoa Kỳ vào (11/9/2023)

Chu kỳ lãi suất của BoE cho đến nay:

Sau loạt bình luận của Thống đốc BoJ Ueda trong cuộc phỏng vấn với trang Yomiru tuần trước về việc muốn giảm nới lỏng và không gây biến động mạnh đến thị trường, USDJPY đã giảm mạnh hơn 100pip trong giờ mở cửa ngày giao dịch thứ Hai đầu tuần. Đà giảm tiếp tục được mở rộng khi USDJPY hiện đã giảm khaorng 115pip xuống quanh mốc 146.60

Vào thứ Sáu vừa qua, Cựu chiến lược gia trưởng người Mỹ tại Goldman Sachs, Abby Joseph Cohen đã có buổi phỏng vấn với CNBC về những lo ngại của bà đối với nền kinh tế Mỹ sắp tới.  

• Khả năng suy thoái kinh tế sẽ gia tăng trong những tháng gần đây:
• "Thành thật mà nói, những cơn gió đuôi đã yếu đi"
• “Điều đó không có nghĩa là chúng ta sẽ sớm rơi vào suy thoái, nhưng tôi nghĩ chúng ta đang không còn ở huống dễ thở hơn như 18 tháng trước”.

Thêm vào đó, việc dự báo nền kinh tế Mỹ trong 12 đến 18 tháng tới sẽ "khó khăn hơn" vì các vấn đề chính trị trong năm bầu cử tổng thống:

• “Nếu chúng ta không đạt được thỏa thuận ngân sách và chính phủ Hoa Kỳ phải đóng cửa, đủ loại hậu quả rất khó lường sẽ diễn ra.”
• Mỹ có nguy cơ "rối loạn chức năng trở lại" sau cuộc bế tắc về trần nợ hồi đầu năm nay. Những lý do không liên quan đến nền kinh tế này có thể gây áp lực lên USD và Kho bạc.”

Các nhà phân tích từ Nhật báo Chứng khoán Trung Quốc (CSD) tiếp tục nhấn mạnh quan điểm: 

• Sự suy yếu của NDT đang bị hạn chế khi nền kinh tế dần phục hồi

• Giá đóng cửa trước đó: 7.3350
• PBOC bơm 215 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 12 tỷ NDT reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 203 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở 

Thông tin từ Reuters :

• Khi $6 tỷ (trước đó bị đóng băng tại các ngân hàng Hàn Quốc) được chuyển đến các ngân hàng ở Qatar vào đầu tuần tới, 5 công dân Mỹ có hai quốc tịch bị giam giữ sẽ rời khỏi Iran và tương tự một số tù nhân Iran bị giam giữ ở Mỹ sẽ được quay trở về nhà, theo 8 nguồn tin từ Iran và các nguồn tin khác đã tiết lộ với Reuters.

Những tín hiệu về các thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, bao gồm cả việc chuyển một khoảng tiền lớn trị giá $6 tỷ báo hiệu rằng cuối cùng nhiều dầu hơn từ Iran sẽ được bơm vào thị trường toàn cầu và khiến giá năng lượng giảm.

Được biết, cuộc đình công tại các nhà máy LNG Chevron ở Gorgon và Wheatstone tại Úc đã bắt đầu vào chiều thứ Sáu vừa qua theo giờ địa phương. Tổng sản lượng của hai nhà máy này chiếm khoảng 5% nguồn cung LNG toàn cầu.

Hôm nay, một bài đăng trên Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc (CSJ) thuộc quyền kiểm soát của Đảng Cộng sản Trung Quốc đã trích dẫn quan điểm của các nhà phân tích và cho biết PBoC dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Nhận định từ MUFG:

• Phạm vi giao dịch chặt chẽ hiện tại: EUR/USD đã giao dịch trong phạm vi hẹp từ 1.05 đến 1.10 do biến động của các yếu tố bao gồm: chênh lệch lợi suất, hiệu suất thị trường chứng khoán và giá năng lượng.Tuy nhiên, EUR/USD nhiều khả năng sẽ giảm về gần 1.05.
• Mức tăng tạm thời từ ECB thắt chặt hơn: Việc ECB thắt chặt hơn nữa có thể tạm thời hỗ trợ EUR trong ngắn hạn.
• Quan điểm nhất quán về sức mạnh của USD: USD có thể vẫn mạnh trong thời gian còn lại của năm nay.

Nhà báo Nick Timiraos được biết đến là "phương tiện" giao tiếp với thị trường của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cho biết Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9, sau đó xem xét kỹ hơn xem liệu có cần tăng thêm hay không.

• Một sự thay đổi quan trọng trong lập trường chính sách của Fed đang dần diễn ra.
• Một số quan chức vẫn muốn thắt chặt hơn nữa với lý do rằng họ có thể cắt giảm lãi suất sau này. Tuy nhiên, giờ đây, số khác lại đang lo lắng về việc tăng lãi suất lên quá cao sẽ gây ra tình trạng suy thoái không cần thiết hoặc một đợt bất ổn tài chính mới.
• Lập trường lãi suất đang được cân bằng, chủ yếu là do dữ liệu cho thấy lạm phát giảm bớt và thị trường lao động Ngoài ra, tốc độ tăng lãi suất nhanh bất thường được thực hiện trong 1 năm rưỡi qua dự kiến sẽ tiếp tục làm giảm nhu cầu trong những tháng tới.

Vào Chủ nhật, Cơ quan quản lý tài chính của Trung Quốc đã hạ chỉ số phản ánh mức độ rủi ro trong quá trình đánh giá triển vọng của các cổ phiếu blue-chip và cổ phiếu công nghệ của các công ty bảo hiểm nhằm khuyến khích các doanh nghiệp này đầu tư nhiều hơn vào thị trường chứng khoán Trung Quốc. Cụ thể, Cơ quan quản lý tài chính quốc gia (NAFR) đã hạ:

• Chỉ số phản ánh mức độ rủi ro đối với các cố phiếu cấu thành nên Chỉ số CSI300 sẽ giảm từ 0.35 xuống 0.30
• Đối với các cổ phiếu niêm yết trên Sàn giao dịch công nghệ STAR của Thượng Hải sẽ giảm từ 0.45 xuống 0.40

Thủ tướng Úc Anthony Albanese đã có bài phát biểu vào cuối tuần bên lề Hội nghị thượng đỉnh G20:

• "Tôi muốn Úc có thể ký kết Hiệp định Thương mại Tự do với EU càng sớm càng tốt"
• “Dựa trên thời gian biểu hiện tại, rõ ràng khả năng thành công trong năm nay sẽ lớn hơn nhiều so với năm tới - thời điểm sẽ diễn ra các cuộc bầu cử.”

Các cuộc đàm phán về FTA giữa Úc và EU đã bắt đầu vào năm 2018.

Thông tin từ Blooomber cho biết, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã có buổi trò chuyện với giới truyền thông trên đường trở về từ hội nghị thượng đỉnh G20 cuối tuần qua.

• Ngày càng tin tưởng rằng Mỹ sẽ có thể kiềm chế lạm phát mà không gây thiệt hại lớn cho thị trường việc làm
• “Mọi thước đo lạm phát đều đang giảm xuống”
• cho biết mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ tăng trong tháng 8 sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn nửa thế kỷ qua vào đầu năm nay, nhưng mức tăng đó không phải do làn sóng sa thải lớn gây ra.

Trang The Yomiuri Shimbun của Nhật Bản cho biết:

• Ngân hàng Nhật Bản đã bước vào giai đoạn giảm nới lỏng tiền tệ.
• Trong một cuộc phỏng vấn với tờ The Yomiuri Shimbun, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã mô tả việc điều chỉnh YCC trong tháng 7 là “một cơ chế nhằm thay đổi sự cân bằng giữa hiệu quả và tác dụng phụ” của các biện pháp nới lỏng tiền tệ.
• Hiện BoJ sẽ muốn nhẹ nhàng chuyển đổi chính sách để giảm bớt việc nới lỏng và tránh các cú sốc đến thị trường.

Bài báo trên trang The Yomiuri Shimbun cho biết:

• Ngân hàng Nhật Bản đã bước vào giai đoạn giảm nới lỏng tiền tệ.
• Trong một cuộc phỏng vấn với tờ The Yomiuri Shimbun, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã mô tả việc điều chỉnh YCC trong tháng 7 là “một cơ chế nhằm thay đổi sự cân bằng giữa hiệu quả và tác dụng phụ” của các biện pháp nới lỏng tiền tệ.
• Hiện BoJ sẽ muốn nhẹ nhàng chuyển đổi chính sách để giảm bớt việc nới lỏng và tránh các cú sốc đến thị trường.
• Ông Ueda cho biết: "Đến cuối năm nay chúng tôi có thể sẽ đủ dữ kiện để đánh giá và dự đoán xu hướng tăng lương vào mùa xuân tới, vì đây là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá cả" 
• Ngoài ra, có nhiều việc BoJ sẽ không thể nắm rõ, bao gồm cả vấn đề từ các nền kinh tế nước ngoài và bày tỏ NHTW sẽ điều chỉnh chính sách một cách thận trọng.

Cập nhật FX: USDJPY đã tăng vọt khoảng 100pip trong giờ mở cửa ngày thứ Hai.

USD/JPY hiện đã giảm mạnh xuống dưới mốc 147 vào đầu phiên Á. Trước đó, vào cuối tuần qua, thông đốc BoJ Ueda trong một cuộc phỏng vấn với trang The Yomiru Shimbun cho biết NHTW này muốn lặng lẽ rút rui khỏi chính sách siêu nới lỏng hiện tại.

Thông tin thêm từ trang Yomiru:

• Thống đốc Ueda cho biết BoJ sẽ có thể có đủ căn cứ vào cuối năm để xác định liệu có thể chấm dứt chính sách lãi suất âm hay không.
• “Một khi chúng tôi nhận thấy lạm phát tại Nhật Bản gia tăng liên tục cùng với tăng trưởng tiền lương, chúng tôi có thể thực hiện nhiều lựa chọn chính sách khác nhau”
• “Nếu chúng tôi đánh giá rằng Nhật Bản có thể đạt được mục tiêu lạm phát ngay cả sau khi chấm dứt chính sách lãi suất âm, chúng tôi sẽ tiến hành dừng nới lỏng”.
• Ueda cho biết trong thời gian chờ đợi, BOJ sẽ "kiên nhẫn" duy trì chính sách siêu nới lỏng hiện: "Trong khi các tín hiệu lạm phát tích cực đang bắt đầu chớm nở tại Nhật Bản, chúng tôi vẫn chưa đủ căn cứ để xác định BoJ có đạt được mục tiêu hay không"
• Lương tăng đang bắt đầu đẩy giá dịch vụ lên cao. Điều quan trọng là liệu tiền lương có tiếp tục tăng trong năm tới hay không. Ông Ueda cho biết, “Chúng tôi không loại trừ khả năng sẽ có đủ các bằng chứng xác nhận mục tiêu lạm phát vào cuối năm", khi đề cập đến thời điểm sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm.

Chỉ số CPI và chỉ số PPI của Trung Quốc từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS).

• CPI +0.1% y/y (dự kiến: 0.2%)
• PPI -3% y/y (dự kiến: -3%)

Bình luận từ NBS:

• Giá dịch vụ tăng cao (giá vé máy bay, du lịch và lưu trú tăng trong kỳ nghỉ hè) đã kéo CPI tăng lên (từ mức âm trong tháng 7), nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng chung từ từ các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát.
• Giá thực phẩm: -1.7% y/y - tương tự mức sụt giảm trong tháng 7
• Giá ngoài thực phẩm: +0.5% y/y

CPI lõi của Trung Quốc không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng:

• +0.8% y/y (trước đó: +0.8%)

Những con số được ghi nhận nhìn chung phù hợp với kỳ vọng nên không gây ra nhiều sự ngạc nhiên. Dữ liệu lạm phát hính thức không cao nên không phải mối lo ngại đối với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc lúc này. Do đó, lạm phát sẽ không phải rào cản nếu PBoC muốn nới lỏng chính sách lúc này.

Thiết lập lãi suất MLF và LPR sẽ lần lượt được công bố vào ngày 15/9 và 20/9 tới.

Có thể chắc chắn rằng Fed sẽ không tăng lãi suất vào tháng 9. Kỳ vọng thị trường hiện đang định giá xác suất 7% và rất ít khả năng đảo ngược tình thế trước khi cuộc họp diễn ra vào ngày 20/9 tới.

Tuy nhiê, vẫn còn 2 dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố và tuần tới. Bất ngờ lớn vẫn có khả năng thay đổi lập trường của Fed và gợi ý đến thị trường sẽ được thông qua Nhà báo Nick Timiraos tại WSJ hay một số Fedwatcher khác.