Trump và Tập Cận Bình đã có một cuộc điện đàm hôm nay, theo Tân Hoa Xã.

Đó có thể là tin tốt vì các tin tứci như thế này gần như luôn được thông báo trước và lên kịch bản.

Không rõ chính xác cuộc gọi được thực hiện khi nào hoặc liệu nó có đang diễn ra hay không, nhưng hãy chờ đợi Trump viết về nó trên Truth Social ngay sau khi cuộc gọi kết thúc.

Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và đơn xin tiếp tục trợ cấp của Hoa Kỳ cho tuần qua:

• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 247,000 (Dự kiến: 235.000,. Trước đó: 240.000)

• Đơn xin tiếp tục trợ cấp: 1,904,000 (Dự kiến: 1,910,000. Trước đó: 1,919,000)

ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 6 năm 2025

• Lãi suất tiền gửi 2.00% (Dự đoán: 2.00%; Trước đó: 2.25%)
• Lãi suất chính sách: 2.15% (Dự đoán: 2.15%; Trước đó: 2.40%)
• Lãi suất cho vay cận biên: 2.50% (Trước đó: 2.65%)
• Lạm phát hiện tại đang ở mức khoảng mục tiêu trung hạn 2.0%
• Hầu hết các thước đo lạm phát cơ bản cho thấy lạm phát sẽ ổn định quanh mục tiêu 2.0%
• ECB sẽ theo cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu, họp từng cuộc họp để xác định lập trường chính sách phù hợp
• ECB không cam kết trước về lộ trình lãi suất cụ thể
• Lạm phát tổng thể dự kiến đạt trung bình 2.0% vào năm 2025, 1.6% vào năm 2026 và 2.0% vào năm 2027
• Lạm phát lõi dự kiến đạt trung bình 2.4% vào năm 2025 và 1.9% vào năm 2026 và 2027
• Tăng trưởng GDP thực tế được dự báo trung bình 0.9% vào năm 2025, 1.1% vào năm 2026 và 1.3% vào năm 2027

Quyết định này đúng như kỳ vọng và không có gì nổi bật trong thông báo. ECB tái khẳng định sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, và chúng ta sẽ chờ xem mức độ cụ thể ra sao từ Lagarde sau này.

Về dự báo mới nhất của ECB, không có thay đổi đáng kể trong dự báo kinh tế và lạm phát lõi. Lạm phát tổng thể được điều chỉnh giảm nhẹ, nhưng ECB cho rằng điều này là do “giả định giá năng lượng thấp hơn và đồng euro mạnh hơn”.

• Cắt giảm việc làm của Mỹ tháng 5: 93.82K (Trước đó: 105.44k)

Phó Chủ tịch Trung Quốc Hàn Chính phát biểu rằng quan hệ Mỹ - Trung đang ở một “thời điểm then chốt”, trong cuộc gặp với phái đoàn Mỹ tại Đối thoại Cấp cao Track II – một hình thức thảo luận không chính thức giữa hai nước. Ông nhấn mạnh tôn trọng lẫn nhau, chung sống hòa bình, và hợp tác giữa Mỹ và Trung Quốc là lợi ích chung của cả hai bên, đồng thời góp phần thúc đẩy hòa bình và phát triển toàn cầu.

Không có thông tin chi tiết về nội dung thảo luận, nhưng các cuộc đối thoại Track II thường tìm kiếm điểm chung và thảo luận các hiểu biết tiềm năng về nhiều vấn đề. Hiện vẫn chưa có thông tin về cuộc điện đàm giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình, dù trước đó Mỹ tuyên bố hai nhà lãnh đạo có khả năng đàm phán trong tuần này. Đây là diễn biến cần theo dõi trước khi tuần kết thúc.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa lãi suất chính sách xuống 2.00%. ECB cũng dự kiến điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng kinh tế và lạm phát, phản ánh dữ liệu suy yếu gần đây.

Thị trường định giá ECB sẽ tiếp tục cắt giảm 25 bps vào tháng 9, đưa lãi suất về mức thấp nhất trong vùng trung lập là 1.75%. Đây có thể là một sự kiện không gây bất ngờ, vì mọi thứ gần như đã được thị trường phản ánh, khó tạo ra đột biến.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde dự kiến sẽ giữ giọng điệu trung lập, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu khi chu kỳ nới lỏng của ECB gần kết thúc.

Sự thiếu thay đổi trong bức tranh kinh tế vĩ mô và tâm lý chờ đợi dữ liệu quan trọng của Mỹ đã khiến đà tăng của Bitcoin suy yếu gần đây. Kỳ vọng tăng trưởng vẫn tích cực, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ Bitcoin trong dài hạn.

Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất với tài sản rủi ro như Bitcoin là khả năng thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất theo hướng hawkish nếu lo ngại lạm phát tăng. Điều này có thể gây ra đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn cho Bitcoin và thị trường chứng khoán, dù xu hướng tăng dài hạn vẫn được giữ vững.

Dữ liệu kinh tế, đặc biệt là lạm phát, đang trở thành tâm điểm. Trong vài tuần tới, có ba sự kiện quan trọng: báo cáo NFP ngày mai (6/6), CPI Mỹ tuần sau (dự kiến 11/6), và quyết định FOMC vào tuần tiếp theo (18/6).

Phân tích kỹ thuật Bitcoin:

Biểu đồ 4 giờ

Bitcoin đã phá vỡ dưới đường xu hướng quan trọng, và sau khi kiểm tra lại, tiếp tục giảm về mức 102,127 USD. Từ góc độ quản lý rủi ro, mức này mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn cho người mua, để định vị hướng tới ATH. Hiện tại, Bitcoin đang dao động dưới vùng kháng cự mới quanh 106,800 USD.

Biểu đồ 1 giờ

Giá đang bị nén giữa hai đường xu hướng. Người mua sẽ tiếp tục dựa vào đường xu hướng tăng để đẩy giá lên đỉnh mới, tăng vị thế mua khi phá vỡ đường xu hướng giảm. Ngược lại, người bán sẽ dựa vào đường xu hướng giảm và tăng vị thế bán nếu giá phá vỡ đường xu hướng tăng.

• PPI khu vực Eurozone tháng 4: -2.2% m/m (Dự báo: -1.8%; Trước đó: -1.6%, điều chỉnh về -1.7%

Phân tích chi tiết cho thấy nguyên nhân chính là do giá năng lượng giảm mạnh 7.7%. Nếu loại bỏ yếu tố này, PPI khu vực Eurozone thực tế tăng 0.1% so với tháng 3. Giá hàng tiêu dùng lâu bền và không lâu bền tăng lần lượt 0.1% và 0.3%, nhưng bị bù đắp một phần bởi giá hàng trung gian giảm 0.1%, trong khi giá hàng hóa vốn không đổi.

• Chính sách thương mại Mỹ vẫn nằm trong top 3 mối quan ngại của các doanh nghiệp Anh, nhưng tỷ lệ doanh nghiệp lo lắng đã giảm mạnh từ 22% xuống còn 12%.
• 70% công ty Anh cho rằng các thay đổi trong chính sách thương mại Mỹ sẽ không ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh của họ.
• Dự báo lạm phát trong năm tới của các doanh nghiệp giữ nguyên ở mức 3.2% trong 3 tháng tính đến tháng 5.
• Kỳ vọng tăng trưởng lương trong năm tới giảm nhẹ từ 3.8% xuống 3.7%.

• Doanh số bán lẻ tại Ý tháng 4 tăng 0.7% (kỳ vọng 0.2; trước đó: -0.5%)

Trong ba tháng tính đến tháng 4 năm 2025, doanh số bán lẻ tăng 0.1% về giá trị nhưng giảm 0.4% về khối lượng so với ba tháng trước đó.

EUR chững lại khi thị trường chờ đợi ECB có thể cắt giảm lãi suất. Tăng trưởng yếu và lạm phát thấp ở Eurozone báo hiệu ECB sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong năm nay. Trong khi đó, USD yếu đi do dữ liệu ngành dịch vụ Mỹ gây thất vọng.

• Chỉ số PMI xây dựng của Đức trong tháng 5 giảm xuống 44.4 so với 45.1 trước đó

Hoạt động xây dựng tiếp tục giảm sút trong tháng 5, với mức sụt giảm lớn hơn so với tháng 4. Tuy nhiên, lĩnh vực xây dựng hạ tầng đã ghi nhận sự phục hồi liên tiếp hai tháng, mang lại tín hiệu tích cực đầu tiên. Trong khi đó, xây dựng nhà ở và công trình thương mại vẫn tiếp tục gặp khó khăn. Dù vậy, kỳ vọng của các doanh nghiệp về triển vọng trong năm tới đã cải thiện đáng kể, lần đầu tiên chuyển sang tích cực kể từ đầu năm 2022.

• Eurostoxx: +0.1%
• DAX Đức: +0.1%
• CAC 40 Pháp: +0.1%
• FTSE Anh ở mức tham chiếu
• IBEX Tây Ban Nha: -0.3%
• FTSE MIB Ý ở mức tham chiếu

Sau hai phiên tăng liên tiếp, thị trường đang tạm thời ổn định trở lại, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng tỏ ra thận trọng. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.04%, không cho thấy nhiều tín hiệu rõ ràng vào đầu phiên. Điều này khiến các đồng tiền chính cũng gần như không biến động. Tâm điểm trong ngày sẽ là cuộc họp chính sách của ECB.

• Tỷ lệ thất nghiệp đã điều chỉnh theo mùa của Thụy Sĩ trong tháng 5 ở mức 2.9% (dự báo 2.8%; kỳ trước: 2.8%)

Tỷ lệ thất nghiệp tại Thụy Sĩ tiếp tục tăng nhẹ, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Điều này cho thấy thị trường lao động đang dần suy yếu kể từ năm ngoái.

Phiên châu Âu hôm nay không có nhiều dữ liệu quan trọng, ngoài một vài chỉ số không ảnh hưởng lớn như doanh số bán lẻ của Ý và chỉ số giá sản xuất (PPI) của khu vực đồng euro. Những số liệu này được đánh giá là không đủ tác động để thay đổi định giá thị trường.

Tâm điểm sẽ nằm ở phiên Mỹ, với quyết định chính sách tiền tệ của ECB và báo cáo đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. ECB được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa lãi suất điều hành xuống 2.00%. Ngân hàng trung ương nhiều khả năng cũng sẽ phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ nới lỏng ít nhất đến tháng 9 để theo dõi thêm các dữ liệu kinh tế.

Thị trường hiện đã định giá tổng mức cắt giảm là 55 bps cho đến cuối năm, tương đương lãi suất cuối kỳ khoảng 1.75%. Vì vậy, quyết định lần này có thể không tạo ra phản ứng lớn do đã được dự báo từ trước.

Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những chỉ số quan trọng hàng tuần, phản ánh nhanh tình trạng thị trường lao động. Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn duy trì trong khoảng 200,000–260,000 kể từ năm 2022, còn số đơn tiếp tục có xu hướng tăng nhẹ.

Tuần này, dự báo số đơn xin lần đầu là 235,000 (giảm nhẹ so với 240,000 kỳ trước), trong khi số đơn tiếp tục được kỳ vọng ở mức 1,910,000, gần như không thay đổi so với mức 1,919,000 trước đó.

Đây sẽ là lần đầu tiên một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản buộc phải ngừng sản xuất do các hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Và điều này càng làm nổi bật sự thống trị của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng đất hiếm toàn cầu. Suzuki cho biết họ đã dừng sản xuất mẫu xe Swift kể từ ngày 26 tháng 5.

Trung Quốc đã sử dụng đất hiếm như một công cụ gây sức ép, đặc biệt giữa các tranh chấp lãnh thổ kể từ năm 2010 khi Bắc Kinh áp đặt lệnh cấm xuất khẩu đất hiếm sang Nhật Bản.

Kể từ đó, Nhật Bản đã nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung đất hiếm từ Trung Quốc, từ mức 90% trước đây xuống còn khoảng 60% vào năm 2023.

Tuy nhiên, con số này vẫn cho thấy Trung Quốc là quốc gia dẫn đầu trong lĩnh vực này và ngay cả những nước lớn như Mỹ và châu Âu cũng gặp khó khăn trong việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào Bắc Kinh.

Thị trường ngoại hối ngày 5/6 chứng kiến loạt quyền chọn đáo hạn đáng chú ý, trong đó nổi bật là các quyền chọn EUR/USD tại các mức 1.1380, 1.1400 và 1.1425. Đặc biệt, các quyền chọn lớn quanh mốc 1.1400 có thể tạo ra lực hút giá, giữ cho cặp tiền dao động trong biên độ hẹp trước thềm quyết định lãi suất của ECB – dù thị trường gần như đã định giá hoàn toàn khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản với xác suất khoảng 97%.

Trong khi đó, USD/JPY cũng có quyền chọn đáng chú ý tại mức 143.00, nhiều khả năng sẽ giữ giá ổn định tạm thời giữa bối cảnh biến động mạnh chủ yếu xuất hiện trong phiên Mỹ. Tương tự, quyền chọn USD/CHF tại mốc 0.8200 dù không có nhiều ý nghĩa kỹ thuật nhưng có thể góp phần duy trì trạng thái dao động hiện tại, nhất là khi tâm lý thị trường vẫn xoay quanh dòng tiền vào đồng USD, chờ đợi các diễn biến mới từ thương mại toàn cầu và báo cáo việc làm Mỹ sắp tới.

Ở chiều ngược lại, AUD/USD đang đối mặt với rào cản kỹ thuật tại các mức quyền chọn 0.6490 và 0.6500, có thể hạn chế đà tăng trừ khi đồng USD suy yếu rõ rệt trên diện rộng. Nhìn chung, các mức đáo hạn này đang đóng vai trò như các “mốc neo” kỹ thuật tạm thời, điều tiết biến động giá trước các dữ kiện vĩ mô then chốt.

Phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm mới đây ghi nhận sự suy giảm về nhu cầu khi tỷ lệ bid-to-cover chỉ đạt 2.92, thấp hơn so với mức 3.07 của phiên trước và mức trung bình 12 tháng là 3.39. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy sức hấp dẫn của trái phiếu dài hạn trên thị trường đang giảm sút.

Lợi suất trung bình trong phiên đạt 2.904%, trong khi lợi suất tại mức giá thấp nhất được chấp nhận là 2.938%, phản ánh áp lực tăng lợi suất khi nhu cầu mua giảm.

Tổng thể, kết quả phiên đấu giá này thể hiện tín hiệu không mấy tích cực đối với thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật Bản.