Giá dầu thô đã giảm hơn 5% trong phiên giao dịch ở châu Á sau khi Israel thực hiện các cuộc tấn công tên lửa vào Iran, một diễn biến không gây bất ngờ nhưng lại khiến nhiều người ngạc nhiên trước sự phản ứng của thị trường. Thay vì leo thang, giá dầu lại giảm do Israel không tấn công trực tiếp vào ngành công nghiệp dầu mỏ của Iran, và Tehran cũng nhanh chóng xác nhận rằng sản lượng dầu của họ không bị ảnh hưởng. Điều này cho thấy cả hai bên dường như thiếu động lực để tiếp tục xung đột, sự thiếu quan tâm của thị trường về khả năng xảy ra một cuộc xung đột lớn hơn. Thay vì phản ứng với lo ngại về nguồn cung, thị trường có vẻ đang đánh giá lại các yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu trong bối cảnh địa chính trị, cho thấy niềm tin vào sự ổn định của nguồn cung dầu vẫn còn.

Không chỉ sản lượng dầu không bị ảnh hưởng, mà cả hai bên dường như không có hứng thú với một đợt leo thang mới. Peter Tchir của Academy Securities nhấn mạnh các tuyên bố đối lập của Israel, vốn hy vọng đã giảm khả năng của Iran trong việc đối phó với các cuộc tấn công trong tương lai, và Iran, bên khẳng định rằng cuộc tấn công ít có tác động: "Vào thời điểm này, cả hai bên dường như không muốn leo thang. Đúng là đã có một số tuyên bố từ Iran kêu gọi chuẩn bị cho chiến tranh, nhưng liệu cả hai bên có thực sự muốn căng thẳng hơn trong lúc này không? Cần chờ tình hình trở lại cuộc chiến qua đại lý và giá dầu sẽ giảm khi sự trả đũa có kiểm soát này khó có khả năng gây ra phản ứng trực tiếp từ Iran.”

Phản ứng ngắn hạn có lý, nhưng thông điệp từ thị trường dầu rộng hơn lại mâu thuẫn với nhiều giả định hiện tại. Kịch bản hạ cánh cứng của kinh tế Mỹ hiện không còn được coi là khả năng cao, các chỉ số kỳ vọng lạm phát bắt đầu tăng lại, và Trung Quốc đã khởi động gói kích thích. Nếu ông Trump thắng cử, sẽ có thêm cắt giảm thuế ở Mỹ, điều này sẽ thúc đẩy nền kinh tế. Tuy nhiên, thị trường dầu đang biến động như thể nhu cầu đang suy yếu. Eric Robertsen của Standard Chartered đưa ra nhận định:

• "Dầu đang giao dịch như thể chỉ có các rủi ro kinh tế suy yếu mới quan trọng và rủi ro địa chính trị không tồn tại. Ngay cả với sự leo thang của xung đột quân sự ở Trung Đông, dầu Brent khó duy trì mức giá trên 80 USD/thùng kể từ ngày 1/8. Hơn nữa, thị trường dầu dường như phớt lờ các dấu hiệu gần đây về hoạt động kinh tế Mỹ tốt hơn mong đợi và các thông báo kích thích lớn của Trung Quốc. Nói cách khác, dầu giao dịch như thể bối cảnh kinh tế đã xấu đi trong ba tháng qua, trong khi chúng tôi cho rằng bối cảnh này tốt hơn chút so với kỳ vọng."