Sức mạnh của đồng Euro giữ cho các nhu cầu quá mức trên thị trường quyền chọn bị loại bỏ
18:17 08/06/2020
Đồng Euro đã tận hưởng mức tăng tốt nhất trong gần một thập kỷ vào tuần trước và khi EUR/USD đạt mức cao nhất trong vòng 3 tháng, các nhà giao dịch quyền chọn đặt cược rằng đà tăng sẽ chững lại sớm.
Các biến động thực hiện (realized volatility) trên kỳ hạn 1 tuần đã tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng Tư, nhưng mô hình Butterfly kỳ hạn 10 ngày vẫn đang được duy trì.
Nhu cầu ở phía đuôi mô hình gợi ý các nhà đầu tư cho rằng khả năng EUR/USD tăng lên mức 1.15 là thấp hơn, trong khi một sự thoái lui (pullback) có nhiều khả năng xảy ra hơn do tâm lý rủi ro hiện tại.
Nhìn chung, biện động ngụ ý (implied volatility) đã tạo thành một cơ sở ngắn hạn trong các đồng tiền chính, một phần cũng do sự gia tăng của các biến động thực hiện.
Cấu trúc kỳ hạn của biến động duy trì trạng thái đảo ngược do những rủi ro xung quanh những thông báo về chính sách tiền tệ của Cục dự trữ Liên bang vào thứ Tư. Chí phí bảo hiểm rủi ro 1 tuần có thể tăng cao hơn khi những cuộc tranh luận xung quanh các động thái tiếp theo của Fed nóng lên.
Đường cong khối lượng (vol curves) của Yên Nhật, Bảng Anh và Franc Thụy Sỹ đang dần trở lại trạng thái bình thường sau giờ mùa hè trong khi đó euro duy trì trạng thái đảo ngược hoàn toàn
Trong khi nhu cầu trú ẩn gây ảnh hưởng lớn ở cuối đường cong, mô hình đảo ngược rủi ro của chỉ số Bloomberg DXY vẫn nghiêng về đồng đô la, từ giữa tháng Ba
Tâm lý rủi ro của hợp đồng 25 ngày EUR/CHF đã tăng lên mức bullish nhất trong vòng 3 năm trở lại đây
USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida nhấn mạnh ngân hàng trung ương không thực hiện tiền tệ hóa nợ, mà chỉ theo đuổi mục tiêu ổn định giá cả. Tuyên bố được đưa ra trong bối cảnh áp lực gia tăng về chi tiêu ngân sách và lợi suất trái phiếu tăng mạnh tại Nhật Bản.
Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 5 dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng 130,000 việc làm, thấp hơn so với mức tăng 177,000 trong tháng 4. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu này vào lúc 12:30 GMT hôm nay. Đây là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất, có khả năng tác động mạnh đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và làm biến động thị trường ngoại hối, đặc biệt là USD.
Dự báo kinh tế Hoa Kỳ đã được điều chỉnh giảm do căng thẳng thương mại, nhưng không cho thấy rủi ro suy thoái toàn diện. Lạm phát dự báo biến động nhẹ, trong khi chính sách tiền tệ vẫn duy trì hướng đi rõ ràng với kỳ vọng giảm lãi suất trong quý III/2025.
Tokyo đang loay hoay giữa ba hướng chính sách thương mại mâu thuẫn từ nội bộ chính quyền Trump, biến đàm phán thành màn “xiếc ngoại giao”. Trong khi Nhật khéo léo điều chỉnh chiến thuật để giữ tiến triển, thì Trung Quốc quan sát cách Mỹ “đấu súng nội bộ”. Song mọi nỗ lực thương lượng đều có nguy cơ trở thành con tin của hỗn loạn chính trị Washington. Cùng lúc, cuộc khẩu chiến Trump–Musk tạm hạ nhiệt sau những đòn rắn mặt trận chính trị và thị trường, nhưng vẫn chưa rõ là kết thúc hay chỉ là tạm dừng màn kịch.
Thị trường châu Á giao dịch cầm chừng khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ giữa lúc lo ngại kinh tế đình trệ. Cổ phiếu Tesla lao dốc mạnh sau xung đột giữa Trump và Elon Musk, làm bốc hơi 150 tỷ USD vốn hóa. Đồng thời, căng thẳng Mỹ-Trung tiếp tục phủ bóng khi đối thoại cấp cao không đạt bước tiến rõ ràng.
