Những điểm cần lưu ý trong biên bản FOMC Tháng 5/2025 - Action Forex

Diệu Linh

Junior Editor

12:08 29/05/2025

Phân tích bởi chuyên gia từ Action Forex.

Quan điểm của Fed vẫn giữ nguyên

Ông Powell đã trình bày trong cuộc họp báo sau cuộc họp, đồng thời nhấn mạnh những điểm đã được lặp lại trong các bài phát biểu gần đây của các quan chức Fed khác. Sự bất ổn kéo dài liên quan đến chính sách thương mại, cùng với rủi ro đối với cả hai mục tiêu nhiệm vụ kép của Fed—việc làm và lạm phát—cùng với cuộc tranh luận về bên nào đang tiềm ẩn rủi ro trung hạn lớn hơn, đã khiến Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) duy trì trạng thái chờ đợi.

Cho đến nay, dữ liệu trong đầu tháng 5 chưa có dấu hiệu làm thay đổi quan điểm của Fed hoặc định hướng rõ ràng cho lộ trình chính sách tiếp theo. Các thành viên đồng thuận rằng với tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động vẫn vững chắc, cùng với chính sách tiền tệ đã được thắt chặt đáng kể, Fed có vị thế thuận lợi để tiếp tục kiên nhẫn. Biên bản cuộc họp cũng lưu ý rằng trong bối cảnh bất ổn gia tăng, cần phải có cách tiếp cận thận trọng cho đến khi tác động đầy đủ của những thay đổi chính sách gần đây được làm rõ.

Fed đang chờ cái gì thì mới cắt giảm lãi suất?

Về kỳ vọng cắt giảm lãi suất, những ai mong chờ hướng dẫn cụ thể sẽ thấy thông tin trong biên bản vẫn khá hạn chế. Ủy ban nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ dựa trên một bộ dữ liệu đa dạng, triển vọng kinh tế và cân nhắc rủi ro. Chủ tịch Fed New York John Williams gần đây cho biết sự rõ ràng về tác động của thuế quan có thể chỉ xuất hiện vào các cuộc họp tháng 6 hoặc tháng 7, trong khi các quan chức khác như Hammack và Bostic dự báo có thể mất đến cuối mùa hè hoặc thậm chí từ ba đến sáu tháng để thu thập đủ thông tin cần thiết.

Hiện tại, Fed vẫn giữ mở tất cả các lựa chọn chính sách. Dự kiến có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, khi sự suy yếu của thị trường lao động được kỳ vọng sẽ vượt qua những lo ngại còn lại về lạm phát. Mặc dù những thay đổi chính sách gây ra sự bất ổn làm khó khăn cho dự báo, thị trường hiện chỉ phản ánh khoảng 45% khả năng cắt giảm vào tháng 9, có thể đang đánh giá thấp khả năng Fed sẽ nới lỏng hơn mức đó.