Nhận định năm 2023: Trung Quốc sẽ thống trị thị trường chứng khoán và ngoại hối thế giới

Nhận định năm 2023: Trung Quốc sẽ thống trị thị trường chứng khoán và ngoại hối thế giới

Lê Nhật Thanh

Lê Nhật Thanh

Junior Analyst

11:06 10/01/2023

Chứng khoán Trung Quốc và đồng nhân dân tệ đang hướng tới một năm 2023 mạnh mẽ hơn.

Nhận định năm 2023: Trung Quốc sẽ thống trị thị trường chứng khoán và ngoại hối thế giới
Nhận định năm 2023: Trung Quốc sẽ thống trị thị trường chứng khoán và ngoại hối thế giới

Chứng khoán Trung Quốc và đồng nhân dân tệ đang hướng tới một năm 2023 mạnh mẽ khi nước này đi ngược lại xu hướng tăng trưởng suy yếu trên toàn cầu. Hơn nữa, các nhà đầu tư cũng đang đánh giá thấp sức mạnh của việc phục hồi khi mở cửa trở lại.

• Những người tham gia khảo sát MLIV Pulse dự báo USD/CNH sẽ kết thúc năm 2023 ở mức 7.0. Nhận định của tôi về đồng nhân dân tệ tích cực hơn nhiều - phần lớn dựa trên một nghiên cứu chi tiết về cán cân thanh toán, dự đoán GDP sẽ tăng trưởng 1.1% khi mở cửa trở lại. Trong phạm vi này, tôi dự đoán mức cải thiện 2% trong tài khoản danh mục đầu tư — lớn hơn mức giảm 0.9% trong tài khoản hiện tại

• Một yếu tố quan trọng khác là khả năng thu hút dòng tiền vào TTCK của Trung Quốc. Các dấu hiếu cho thấy điều này đang diễn ra khá tốt đẹp. Các nhà đầu tư quốc tế đang đánh giá thấp Trung Quốc và định giá cổ phiếu của nước này khá rẻ. Chẳng hạn, hệ số P/E kỳ hạn 12 tháng, với độ lệch chuẩn -0.58 hiện đang dưới mức trung bình 5 năm kể từ ngày 9 tháng 1, so với mức MSCI EM -0.1. Và, dù tăng trưởng phục hồi, chính sách vĩ mô vẫn nên được nới lỏng.

• Trong khi dòng vốn chảy vào thị trường trái phiếu Trung Quốc sẽ bị cản trở bởi sự chênh lệch lớn về lãi suất, các nhà đầu tư nước ngoài đang bỏ qua việc lượng cổ phiếu mà các ngân hàng phi trung ương nắm giữ chỉ ở mức 0.7% GDP. Hơn nữa, các nghiên cứu cho thấy rằng những thay đổi trong sản lượng tương đối quan trọng hơn nhiều so với sự khác biệt tuyệt đối trong việc xác định dòng tiền. Sự giảm tốc của Fed và sự hồi sinh của Trung Quốc sẽ làm chậm lại sự suy giảm của lợi suất tương đối

• Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ có tác động lan tỏa trên toàn cầu. Nhân dân tệ tăng giá sẽ gây nên sự gia tăng về nhu cầu nguyên liệu thô và khiến đồng đô la giảm giá. Các loại tiền tệ đối tác thương mại của Trung Quốc như THB, MYR và KRW sẽ là những bên hưởng lợi chính, cũng như các nhà sản xuất hàng hóa như AUD và NZD. Sự phục hồi của giá cả hàng hóa có thể khơi dậy mối lo ngại về lạm phát toàn cầu và gây áp lực lên việc tăng lãi suất trên toàn thế giới.

• Luận điểm lạc quan về Trung Quốc này có thể được kiểm tra bằng một quý đầu tiên khó khăn. Hầu hết các hạn chế liên quan đến Covid đều được loại bỏ một cách đáng kể từ đầu tháng Giêng. Các trường hợp nhiễm bệnh nghiêm trọng có khả năng tăng mạnh và thị trường dường như đang bỏ qua các rủi ro, bao gồm cả những rủi ro liên quan đến một đợt bùng phát mới vào dịp Tết Nguyên đán. Ở mức cực đoan, nếu người dân trở nên bất mãn sâu sắc với chính sách của chính phủ, các cuộc biểu tình gây rối có thể xảy ra.

• Trung Quốc cũng phải đối mặt với những thách thức lớn về tăng trưởng trong trung hạn. Kinh tế có thể suy yếu khi Chính quyền Biden tiếp tục nỗ lực cô lập Trung Quốc về mặt công nghệ và nếu giới lãnh đạo Trung Quốc tiếp tục can thiệp vào doanh nghiệp tư nhân. Cùng với đó, hai rủi ro khác bao gồm lệnh hành pháp của chính phủ Hoa Kỳ đối với đầu tư của Trung Quốc sắp được thực hiện và việc xem xét lại các mức thuế thời Trump. Cả hai đều có khả năng gây bất lợi cho tiến bộ công nghệ của Trung Quốc

• Nhận định năm 2022 của tôi cho rằng việc dự đoán chính sách đối với Covid và quy định của khu vực tư nhân là vô cùng khó khăn. Đổi lại, những dự báo của tôi về dòng vốn đầu tư là cơ sở cho quan điểm rất lạc quan về Trung Quốc, được trình bày một cách khiêm tốn, với nhiều niềm tin vào quá trình hơn là vào tương lai sẽ diễn ra như thế nào

• Tài sản của Trung Quốc đã có một khởi đầu ấn tượng trong năm nay, nhưng sẽ còn nhiều điều tích cực hơn nữa vào cuối năm 2023

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tin tức chỉ số DAX: Triển vọng tăng giá phụ thuộc vào kết quả của cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tin tức chỉ số DAX: Triển vọng tăng giá phụ thuộc vào kết quả của cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung

DAX gặp khó khăn vào ngày 10 tháng 6 khi các nhà giao dịch chú ý đến các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc; đất hiếm nổi lên như một điểm gây áp lực địa chính trị quan trọng. Một thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể đưa DAX lên mức 24,500; lạm phát hoặc thái độ diều hâu của ECB có nguy cơ kéo chỉ số này xuống mức 23,750. Mercedes-Benz, BMW và VW tăng nhờ sự lạc quan về thương mại; Rheinmetall trượt dốc trong bối cảnh các nhà đầu tư thận trọng liên quan đến Ukraine.
Chỉ số Hang Seng: Phe bò nhắm mục tiêu 24,500 khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung bước vào ngày quyết định
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chỉ số Hang Seng: Phe bò nhắm mục tiêu 24,500 khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung bước vào ngày quyết định

Chỉ số Hang Seng tăng lên 24,261 nhờ sự lạc quan trong đàm phán thương mại Mỹ-Trung và hy vọng về các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh. Đàm phán Mỹ-Trung bước vào ngày thứ hai quan trọng; kết quả có thể đẩy Hang Seng tiến tới hoặc rời xa mức 24,500. Việc vượt qua mức 24,500 có thể mở đường cho mức cao nhất trong tháng 3 là 24,874, nếu các biện pháp kích thích và thỏa thuận thương mại được thực hiện.
Vệ binh quốc gia Mỹ có mặt tại Los Angeles: Trump có đang lạm dụng quyền lực?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Vệ binh quốc gia Mỹ có mặt tại Los Angeles: Trump có đang lạm dụng quyền lực?

Việc Tổng thống Donald Trump đơn phương triển khai Vệ binh Quốc gia đến Los Angeles, bất chấp phản đối từ Thống đốc bang California, đang làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về nguy cơ lạm quyền và đe dọa nền dân chủ Mỹ. Hành động này không chỉ gây tranh cãi về mặt pháp lý mà còn đặt ra câu hỏi lớn: liệu chính quyền liên bang có đang sử dụng quân đội để bịt miệng người dân và đàn áp quyền tự do biểu tình được bảo vệ bởi Hiến pháp?
Elon Musk và bài học từ Jack Ma: Tiền nhiều để làm gì nếu vẫn bị chính quyền trừng phạt?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Elon Musk và bài học từ Jack Ma: Tiền nhiều để làm gì nếu vẫn bị chính quyền trừng phạt?

Dù sở hữu khối tài sản khổng lồ và tầm ảnh hưởng toàn cầu, Elon Musk đang dần nhận ra một sự thật phũ phàng: tiền không mua được quyền lực chính trị. Từ Jack Ma ở Trung Quốc đến Khodorkovsky ở Nga, lịch sử cho thấy các tỷ phú muốn giữ an toàn cho tài sản và tự do cá nhân thì tốt nhất nên tránh xa chính trị.
Tin tức Forex: Thị trường tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tin tức Forex: Thị trường tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung

Thị trường mở đầu tuần mới thận trọng với tâm điểm là đàm phán thương mại Mỹ - Trung tại London. Mỹ công bố tồn kho bán buôn tháng 4, còn châu Âu có dữ liệu niềm tin Sentix. Báo cáo việc làm Mỹ tốt hơn kỳ vọng nhưng dữ liệu cũ bị điều chỉnh giảm. USD tăng nhẹ, nhưng vẫn chịu áp lực dưới mốc 99. ECB cảnh báo lạm phát dai dẳng, EUR giữ vững trên 1.1400. Trung Quốc ghi nhận thặng dư thương mại tăng mạnh; AUD phục hồi. GBP hồi phục nhẹ, chờ báo cáo việc làm Anh. Nhật cảnh báo rủi ro từ lãi suất tăng; JPY suy yếu. Giá vàng giảm dưới 3,300 USD rồi bật lại trong phiên Âu.
Anh không nên lặp lại sai lầm của Mỹ với sinh viên nước ngoài
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Anh không nên lặp lại sai lầm của Mỹ với sinh viên nước ngoài

Khi Mỹ đang siết chặt quy trình xét duyệt thị thực sinh viên, Anh có cơ hội vàng để thu hút làn sóng trí thức trẻ quốc tế. Tuy nhiên, nếu chính phủ không nhanh chóng chốt các chi tiết cho chương trình di chuyển thanh niên với EU, cơ hội ấy có thể bị chôn vùi dưới sức nặng của những tranh cãi chính trị về nhập cư. Trong bối cảnh hậu Brexit, việc hồi sinh các chương trình trao đổi sẽ không chỉ mang lại lợi ích kinh tế, mà còn góp phần khôi phục ảnh hưởng mềm của Anh tại châu Âu.
Tin tức Chỉ số DAX: Cổ phiếu ngân hàng được hỗ trợ từ ECB, nhưng rủi ro thương mại phủ bóng triển vọng DAX
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tin tức Chỉ số DAX: Cổ phiếu ngân hàng được hỗ trợ từ ECB, nhưng rủi ro thương mại phủ bóng triển vọng DAX

Chỉ số DAX đã khép lại chuỗi ba phiên tăng liên tiếp, giảm nhẹ 0.08% trong ngày 6/6 sau khi các số liệu kinh tế yếu kém từ Đức và lập trường hawkish từ ECB làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư. Xuất khẩu của Đức giảm 1.7% trong tháng 4, với lượng hàng xuất sang Mỹ lao dốc 10.5%, làm dấy lên những lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Triển vọng của DAX hiện đang phụ thuộc phần lớn vào dữ liệu lạm phát của Mỹ, các tín hiệu từ ECB và kết quả của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ–EU dự kiến diễn ra trong tuần này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ