Lạm phát làm nóng cuộc tranh luận về việc BoJ tăng lãi suất và biến động của USD/JPY

Số liệu lạm phát quốc gia của Nhật Bản, được công bố vào thứ Sáu, ngày 23 tháng 5, làm dấy lên suy đoán về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong quý 3, gây áp lực lên cặp USD/JPY. Lạm phát cơ bản tăng từ 3.2% trong tháng 3 lên 3.5% trong tháng 4, trong khi lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng lên 3%, tăng từ 2.9% trong tháng 3 và cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoJ.

Lạm phát cao hơn có thể làm tăng khả năng tăng lãi suất trong quý 3, đặc biệt nếu Mỹ và Nhật Bản đạt được thỏa thuận thương mại trong quý 2. JPY mạnh lên, đẩy USD/JPY từ 143.899 xuống mức thấp nhất phiên là 143.810 trước khi ổn định quanh mức 143.851, phản ánh sự chuyển dịch của thị trường theo hướng BoJ hawkish hơn.

Kỳ vọng gia tăng về một động thái của BoJ trong quý 3 trái ngược với cuộc thăm dò mới nhất của Reuters được tiến hành từ ngày 7-13 tháng 5:

• 59 trong số 62 nhà kinh tế (95%) kỳ vọng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.50% vào ngày 17 tháng 6.
• 39 trong số 58 (67%) dự đoán BoJ sẽ duy trì hiện trạng chính sách trong quý 3 năm 2024, tăng từ mức chỉ 36% trong cuộc khảo sát tháng 4.
• 52% dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025.

Các nhà kinh tế viện dẫn sự bất ổn kinh tế dai dẳng và căng thẳng thương mại đang diễn ra là lý do trì hoãn việc thắt chặt. Các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ đánh giá thuế quan và dòng chảy thương mại trước khi đưa ra động thái tiếp theo.

Triển vọng trong ngày cho USD/JPY: Các quan chức Fed phát biểu, dữ liệu nhà ở được chú ý

Cuối phiên giao dịch, dữ liệu doanh số nhà mới của Mỹ sẽ thu hút sự quan tâm. Các nhà kinh tế kỳ vọng doanh số nhà mới sẽ giảm 4.7% so với tháng trước trong tháng 4 sau khi tăng mạnh 7.4% trong tháng 3.

Doanh số nhà mới giảm mạnh có thể báo hiệu động lực kinh tế đang suy yếu. Người mua nhà thường trì hoãn việc mua nhà trong bối cảnh triển vọng kinh tế bất ổn. Trong kịch bản này, thị trường có thể tăng đặt cược vào khả năng Fed cắt lãi suất trong quý 3, đẩy USD/JPY về mức thấp nhất ngày 6 tháng 5 là 142.350. Tuy nhiên, mức tăng bất ngờ về doanh số có thể hỗ trợ lập trường hawkish hơn của Fed, đẩy USD/JPY về mức 145 và đường EMA 50 ngày.

Ngoài dữ liệu, nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ bình luận của Fed và diễn biến thương mại, vốn tiếp tục định hướng tâm lý thị trường đối với JPY.