Báo cáo được thực hiện cùng tổ chức Central Banking, khảo sát 91 ngân hàng trung ương với tổng dự trữ hơn 7,100 tỷ USD. Kết quả cho thấy Mỹ – chứ không phải Trung Quốc hay Nga – được xem là rủi ro lớn nhất hiện nay, do chính sách thương mại thiếu ổn định và khó đoán định. Đáng chú ý, 44% ngân hàng trung ương đánh giá thuế quan và chính sách bảo hộ của Mỹ là mối lo số một.

Trước bất ổn địa chính trị và rủi ro tỷ giá, một nửa ngân hàng trung ương đã can thiệp vào thị trường ngoại hối trong năm qua – một con số lớn hơn hẳn năm trước. Đặc biệt, 54% cho biết sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng và ngoại tệ trong thời gian tới.

Tuy giá vàng đang ở mức cao kỷ lục, nhưng vẫn có 37% ngân hàng trung ương lên kế hoạch mua thêm vàng. Họ xem vàng là công cụ “bảo hiểm” khi thị trường biến động mạnh: giữ giá trị lâu dài, phòng ngừa khủng hoảng, và giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Mặc dù xu hướng “phi đô la hóa” đang lan rộng, nhất là ở các nước BRICS, nhưng vẫn có nhiều ngân hàng trung ương tăng nắm giữ USD do kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng và lãi suất được kỳ vọng giữ ở mức cao.

Cụ thể, 16% ngân hàng tăng đầu tư vào USD, trong khi chỉ 9% giảm. Tuy nhiên, xu hướng này có thể thay đổi nhanh nếu tình hình chính trị Mỹ tiếp tục bất ổn.

Khảo sát cũng cho thấy, không một ngân hàng trung ương nào đầu tư vào tiền số, và phần lớn phản đối việc xem Bitcoin là tài sản dự trữ. Tuy nhiên, khoảng 25% vẫn đang cân nhắc, cho thấy cuộc tranh luận về crypto trong giới ngân hàng trung ương chưa khép lại.

Trước những biến động chính trị và rủi ro kinh tế toàn cầu, 50% ngân hàng trung ương cho biết họ sẽ đa dạng hóa danh mục đầu tư trong 12 tháng tới, tập trung vào tài sản linh hoạt hơn và có thể thích ứng với biến động thị trường.

Các chuyên gia HSBC kết luận rằng: “Các ngân hàng trung ương đang thể hiện sự nhanh nhạy và bản lĩnh – những yếu tố then chốt để vượt qua một năm 2025 đầy bất trắc.”