Không chỉ là câu chuyện đùa: Trump là mối đe dọa với sự độc lập của Fed!

Không chỉ là câu chuyện đùa: Trump là mối đe dọa với sự độc lập của Fed!

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

17:54 25/10/2024

Nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Donald Trump có thể là rủi ro lớn đối với nước Mỹ.

So với những nguy cơ khác như nợ công tăng vọt, thương mại toàn cầu sụp đổ và các quy chuẩn dân chủ bị suy yếu, rủi ro ông Trump can thiệp vào sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có vẻ không đáng kể. Nhưng thực ra, vấn đề này không hề nhỏ. Một ngân hàng trung ương hoạt động hiệu quả là rất quan trọng cho sự ổn định kinh tế – và nếu bị chính trị chi phối, hoạt động của ngân hàng trung ương sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Tuần trước, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, khi được hỏi về việc can thiệp vào chính sách của Fed, ông Trump đã mở đầu bằng việc "chế giễu" tổ chức này và Chủ tịch Powell. Ông nói rằng điều hành Fed là công việc tuyệt vời nhất trong chính phủ: chỉ cần xuất hiện mỗi tháng một lần, tung đồng xu để quyết định lãi suất và được coi như một vị thần. Trump cũng nói rằng ông hiểu rõ về chính sách tiền tệ hơn Chủ tịch Fed Jerome Powell (người được chính ông bổ nhiệm) và cũng muốn ông có tiếng nói hơn về quyết định lãi suất, dù ông không thể trực tiếp yêu cầu ngân hàng trung ương phải làm gì.

So với tiêu chuẩn của Trump, phát biểu này tương đối nhẹ nhàng. (Năm 2019, ông từng lên tweet hỏi rằng: "Ai là kẻ thù lớn hơn của chúng ta, Jay Powell hay Chủ tịch Tập Cận Bình?") Nếu có thêm một nhiệm kỳ ở Nhà Trắng, có thể ông Trump sẽ tham vọng hơn thế. Việc sa thải hay giáng chức Chủ tịch Fed sẽ gặp khó khăn về mặt pháp lý, nhưng không có nghĩa là ông Trump sẽ không thử. Ngay cả khi không thể sa thải, ông có thể đề cử một người "dễ bảo" hơn khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào năm 2026. Trong lúc đó, việc ông liên tục "chế nhạo" chính sách của Fed có thể gây ảnh hưởng xấu đến thị trường tài chính, ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách của Fed không bị lung lay.

Việc làm giảm uy tín của Fed có thể không khiến Trump bận tâm, nhưng cử tri thì nên lo lắng. Niềm tin rằng Fed có thể hoạt động mà không bị chính trị can thiệp là rất quan trọng để thực hiện nhiệm vụ kép là kiểm soát lạm phát và thúc đẩy thị trường việc làm. Khi lạm phát tăng do cú sốc bất ngờ như đại dịch, nếu Fed có uy tín, họ có thể kiểm soát giá cả với mức tăng lãi suất nhỏ, và chỉ làm tăng thất nghiệp tạm thời. Nếu không có sự tin tưởng đó, Fed sẽ phải tăng lãi suất mạnh hơn, gây thiệt hại lớn hơn cho nền kinh tế và thị trường việc làm. Lựa chọn khác là để lạm phát cao kéo dài, điều này gây tổn hại cho người lao động và người tiêu dùng, và chỉ trì hoãn khủng hoảng sau này.

Chính phủ của các nước phát triển đều đã nhận ra điều này. Các cơ quan lập pháp thường giám sát mục tiêu của chính sách tiền tệ, nhưng ngân hàng trung ương có quyền tự do thực hiện nhiệm vụ của mình mà không bị can thiệp. Khi các chính phủ áp dụng cách này, lạm phát đã được kiểm soát tốt hơn và lợi ích về sự độc lập của ngân hàng trung ương không bị nghi ngờ. Fed và các ngân hàng trung ương khác được độc lập làm việc, không bị chính trị kiểm soát hay bị tác động đến hoạt động của họ.

Ông Trump dường như không nhận thức được sức ảnh hưởng từ những phát biểu của mình đến nền kinh tế. Cử tri, vốn đã quen với những hành vi "thái quá" của Trump, cũng cần phải sáng suốt hơn. Nếu họ bác bỏ viễn cảnh này, họ sẽ phải trả giá đắt.

Bài viết dựa trên quan điểm cùng phân tích của tác giả Clive Crook và Timothy Lavin.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế

Trong bối cảnh hỗn loạn của các cuộc chiến thuế quan hiện nay, chúng ta đang chứng kiến những hiện tượng kỳ quặc chưa từng có: từ việc áp thuế lên những hòn đảo hoang vắng chỉ có chim cánh cụt sinh sống, đến những định nghĩa mang tính giả-học-thuật về khái niệm "đối ứng" trong thương mại.
Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet

Kể từ sáng ngày 3 tháng 4 — thời điểm ngay sau khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ áp đặt loạt thuế quan mới trong khuôn khổ chính sách được ông gọi là “ngày giải phóng” — thị trường tài chính toàn cầu đã bước vào một chu kỳ biến động dữ dội, với những cú tăng giảm chóng mặt chẳng khác nào một chuyến tàu lượn siêu tốc.
Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại

Giá vàng lập đỉnh đã thổi bùng làn sóng đầu cơ tại Trung Quốc, với khối lượng giao dịch và dòng tiền vào ETF tăng vọt. Nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua vàng để phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh kinh tế giảm tốc và căng thẳng thương mại leo thang. Trước tình hình quá nóng, giới chức Trung Quốc đã lên tiếng cảnh báo về biến động thị trường.
Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng

Bộ Chính trị Trung Quốc dự kiến nhóm họp cuối tháng này để đánh giá triển vọng kinh tế và khả năng đẩy nhanh thực thi các biện pháp hỗ trợ. Tăng trưởng quý II được dự báo suy yếu do ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ và tiêu dùng giảm tốc. Giới phân tích cho rằng Bắc Kinh có thể mở rộng kích thích để giữ vững mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay.
IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết các ngân hàng trung ương ở châu Á hiện có dư địa để hạ lãi suất, nhằm hỗ trợ nhu cầu trong nước và giảm bớt tác động từ căng thẳng thương mại toàn cầu, trong bối cảnh khu vực này có nền tảng vững chắc hơn nhiều so với thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Á.
Ông Trump 'lạm quyền' sa thải hai ủy viên FTC, nguy cơ mở ra 'kẽ hở chính trị' trong các cơ quan giám sát độc lập
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Ông Trump 'lạm quyền' sa thải hai ủy viên FTC, nguy cơ mở ra 'kẽ hở chính trị' trong các cơ quan giám sát độc lập

Hai ủy viên của Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ (FTC) đang kiện chính quyền Tổng thống Donald Trump sau khi bị bất ngờ sa thải dù nhiệm kỳ chưa kết thúc. Nhưng đây không chỉ là câu chuyện cá nhân – theo họ, đây là dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho tương lai của nền kinh tế Mỹ, nếu các cơ quan giám sát độc lập bị biến thành công cụ chính trị.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ