JPMorgan, Citi: Cổ phiếu châu Âu sẽ có hiệu suất vượt trội hơn Mỹ

JPMorgan, Citi: Cổ phiếu châu Âu sẽ có hiệu suất vượt trội hơn Mỹ

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

15:12 20/05/2025

Một số chiến lược gia Phố Wall đang đặt cược cổ phiếu châu Âu sẽ có hiệu suất tốt nhất so với Mỹ trong ít nhất hai thập kỷ tới khi triển vọng kinh tế của khu vực này được cải thiện.

Chỉ số Stoxx Europe 600 được kỳ vọng sẽ kết thúc năm ở khoảng 554 điểm, cao hơn khoảng 1% so với giá đóng cửa thứ Sáu.

JPMorgan lại dự đoán chỉ số này sẽ tăng lên 580, trong khi Citigroup dự báo mức tăng 4% lên 570 điểm khi các nhà phân tích giảm bớt sự bi quan về lợi nhuận doanh nghiệp. Ngược lại, cả hai ngân hàng đều dự kiến chỉ số chuẩn chứng khoán Mỹ sẽ giảm trong phần còn lại của năm.

Sự khác biệt giữa các mục tiêu của JPMorgan cho châu Âu và Mỹ cho thấy Stoxx 600 sẽ vượt trội hơn chỉ số S&P 500 tới 25 điểm phần trăm vào năm 2025, mức cao nhất được ghi nhận, trong khi dự báo của Citi sẽ là mức tốt nhất kể từ năm 2005.

“Nếu chúng ta đã vượt qua đỉnh điểm sự bất ổn về lợi nhuận, điều này có thể tạo tiền đề cho tiềm năng tăng giá bổ sung và khả năng tái định giá hệ số, đặc biệt là ở các ngành nhạy cảm với chu kỳ kinh tế đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn,” chiến lược gia Beata Manthey của Citigroup nhận định về cổ phiếu châu Âu.

Triển vọng này đánh dấu một sự thay đổi so với kỳ vọng vào đầu năm, khi các chiến lược gia đã chuẩn bị tâm lý cho việc cổ phiếu châu Âu sẽ kém hiệu quả hơn Mỹ một cách đáng kể. Nhưng chỉ số chuẩn đã tăng điểm khi cải cách tài chính lịch sử ở Đức và lợi nhuận kiên cường đã thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm một giải pháp thay thế cho tài sản Mỹ đang mắc kẹt trong cuộc chiến thương mại.

Một cuộc khảo sát của Bank of America được công bố cách đây một tuần cho thấy 35% các nhà quản lý quỹ toàn cầu hiện đang phân bổ vượt trọng số vào cổ phiếu châu Âu, trong khi mức độ tiếp xúc ròng với thị trường Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm.

Các thành phần của MSCI Europe đã ghi nhận mức tăng 5.3% trong lợi nhuận quý đầu tiên, tốt hơn nhiều so với mức giảm 1.5% mà các nhà phân tích dự kiến. Một chỉ số của Citigroup cũng cho thấy ít nhà phân tích hạ dự báo cho châu Âu hơn trong vài tuần qua.

Tại Mỹ, các chiến lược gia kém lạc quan hơn nhiều về triển vọng thị trường. Một cuộc khảo sát riêng của Bloomberg cho thấy các nhà dự báo kỳ vọng chỉ số S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức trung bình 6,001 điểm, gần như không đổi so với giá đóng cửa thứ Sáu.

Tất nhiên, đợt tăng 8.3% của Stoxx 600 trong năm nay đã dấy lên lo ngại về định giá. Chỉ số chuẩn hiện giao dịch ở mức khoảng 14,6 lần lợi nhuận, cao hơn mức trung bình 20 năm là 13.5. Nhưng con số đó vẫn thấp hơn tỷ lệ giá trên lợi nhuận của S&P 500 là gần 22.

Chiến lược gia Sharon Bell của Goldman Sachs Group cho biết bà kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tái phân bổ sang khu vực này do định giá tương đối thấp hơn và mức độ tập trung cao tại Mỹ. Bà viết trong một ghi chú gần đây: “Chúng tôi cũng lưu ý rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm nhẹ ở châu Âu trong năm nay và có mối quan hệ chặt chẽ giữa lạm phát thấp hơn và định giá trung bình cao hơn.”

Cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy chỉ có sáu công ty – Bank of America, Deka Bank, ING, Panmure Liberum, Societe Generale SA và TFS Derivatives – kỳ vọng Stoxx 600 sẽ giảm hơn 2% so với giá đóng cửa thứ Sáu.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan đối với hạt cải dầu có thể đẩy mạnh việc nông dân Canada chuyển sang trồng lúa mì vụ xuân
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thuế quan đối với hạt cải dầu có thể đẩy mạnh việc nông dân Canada chuyển sang trồng lúa mì vụ xuân

Tại vùng Đại Bình nguyên của Mỹ, nơi lúa mì vụ xuân từng chiếm ưu thế, nông dân đang dần từ bỏ loại cây trồng này. Nhưng ở bên kia biên giới tại Canada, áp lực và viễn cảnh về thuế quan của Trung Quốc và Mỹ đối với hạt cải dầu đã thúc đẩy nông dân chuyển sang trồng lúa mì.
Các công ty Mỹ thúc đẩy giảm thuế quan Việt Nam nhằm đa dạng hóa khỏi Trung Quốc
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các công ty Mỹ thúc đẩy giảm thuế quan Việt Nam nhằm đa dạng hóa khỏi Trung Quốc

Các công ty Mỹ đang tích cực vận động Washington hạ thấp mức thuế quan áp dụng lên hàng hóa Việt Nam, coi đây là bước đi chiến lược trong chính sách đa dạng hóa chuỗi cung ứng “Trung Quốc cộng một”. Việt Nam, với vai trò ngày càng quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đang trở thành điểm đến ưu tiên của nhiều tập đoàn lớn như Apple, Nike và Intel, đồng thời cũng là tâm điểm trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Việt Nam.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ