Mặc dù thị trường vàng đã ghi nhận dòng tiền ổn định chảy vào các quỹ ETF từ đầu năm, nhưng dữ liệu tháng 3 cho thấy mức tăng diễn ra đồng đều tại tất cả các khu vực lớn.

Theo báo cáo, các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ chiếm 61% tổng lượng dòng tiền, trong khi các thị trường châu Âu chiếm khoảng 22%, còn khu vực châu Á đóng góp 16% vào lượng tiền đổ vào vàng trên toàn cầu.

Trong những tháng gần đây, nhu cầu vàng ở châu Âu khá mờ nhạt so với các khu vực khác, nhưng WGC nhận định rằng tình hình đang thay đổi. “Lượng dòng tiền vào châu Âu trong quý I năm nay đạt 4.6 tỷ USD – là quý mạnh nhất kể từ quý I năm 2020,” báo cáo cho biết.

Tổng cộng, 92 tấn vàng trị giá 8.6 tỷ USD đã chảy vào các quỹ ETF toàn cầu chỉ trong tháng 3. Tính riêng quý I, đã có 226 tấn vàng, tương đương 21 tỷ USD, đổ vào các quỹ ETF – là mức cao thứ hai theo giá trị tính bằng USD, chỉ sau quý II năm 2020.

Phân tích theo khu vực

Tại Bắc Mỹ, các quỹ ETF đã tăng thêm 67.4 tấn vàng trong tháng qua. Các chuyên gia cho rằng nhu cầu vẫn được thúc đẩy bởi những yếu tố quen thuộc như đà tăng giá mạnh, tình hình kinh tế bất ổn và căng thẳng địa chính trị. “Ngoài ra, việc thị trường chứng khoán điều chỉnh do lo ngại về tăng trưởng và thanh khoản – giữa bối cảnh thắt chặt tiền tệ – càng thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn như vàng,” báo cáo viết.

Tại châu Âu, các quỹ ETF ghi nhận dòng tiền vào đạt 13.7 tấn, với Anh, Thụy Sĩ và Đức đều ghi nhận mức tăng trong lượng vàng nắm giữ. “Dù Ngân hàng Trung ương Anh không thay đổi lãi suất trong cuộc họp tháng 3, triển vọng tăng trưởng mờ mịt, cộng thêm lo ngại thuế quan từ Mỹ, thị trường chứng khoán yếu và giá vàng tăng mạnh đã thúc đẩy nhu cầu tại Anh,” báo cáo nêu rõ. “Tại châu Âu, dù lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng vọt đầu tháng 3 do gói chi tiêu khổng lồ, các nhà đầu tư vẫn bổ sung vàng vào danh mục, đặc biệt sau khi ECB hạ lãi suất và rủi ro thuế quan từ Mỹ bao trùm triển vọng tăng trưởng.”

Tại châu Á, dòng tiền vào đạt 9.5 tấn trong tháng vừa rồi. “Trung Quốc và Nhật Bản dẫn đầu nhu cầu trong tháng 3, chủ yếu nhờ giá vàng tăng vọt vượt xa các tài sản khác, cùng với rủi ro thương mại toàn cầu leo thang,” các chuyên gia nhận định.

Mặc dù có rủi ro rằng đà tăng hiện tại của vàng sẽ không bền vững, WGC cho rằng thị trường hiện đang có động lực vững chắc.

“Tốc độ và quy mô của đợt tăng giá này khiến nhiều người so sánh với các đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, điều kiện kinh tế vĩ mô hiện tại khác biệt đáng kể so với các thời kỳ trước mà vàng từng đạt đỉnh,” báo cáo cho biết.

“Xu hướng nắm giữ vàng và tâm lý ngại bán – trước sự bất định chính sách ở mức cao – có thể tạo thêm đà tăng thực sự cho vàng. So với lịch sử, đợt tăng giá hiện tại chưa phải quá dài hay quá lớn. So sánh với các đỉnh năm 2011 và 2020, có thể thấy rằng các yếu tố nền tảng hiện nay đang vững vàng hơn.”