Theo bản phát hành trước của bản tin hàng tháng của ECB được công bố hôm thứ Hai, mức chi tiêu tăng thêm này sẽ làm tăng tốc lạm phát thêm 0.7 điểm phần trăm trong năm nay, 0.4 điểm phần trăm vào năm 2026 và 0.3 điểm phần trăm vào năm 2027.

Dự báo hàng quý vào tháng Ba cho thấy lạm phát sẽ tăng trung bình 2.3% vào năm 2025, trước khi giảm xuống 1,9% vào năm 2026 và 2% vào năm 2027. Nếu không có khoản chi tiêu bổ sung này, lạm phát sẽ thấp hơn mục tiêu 2% trong từng năm đó.

Phân tích cũng đề cập đến tác động của các biện pháp hỗ trợ đối với tăng trưởng kinh tế, bao gồm việc trợ cấp tiền lương trong thời kỳ Covid và sau cuộc xâm lược của Nga thì hỗ trợ các hộ gia đình chi trả hóa đơn năng lượng tăng cao.

ECB cho biết, các biện pháp này "được ước tính đã hỗ trợ đáng kể cho tăng trưởng GDP thực trong giai đoạn 2020-2022." Sau đó, khi các chính phủ dần thu hẹp các biện pháp hỗ trợ, tác động của chúng "nói chung là trung lập hoặc có phần làm tăng trưởng chậm lại."

Để đưa ra kết luận, nghiên cứu đã so sánh với một kịch bản giả định trong đó không có bất kỳ hỗ trợ tài khóa nào. Kịch bản cơ sở cũng không bao gồm các tuyên bố gần đây của các chính phủ khu vực đồng euro và Liên minh Châu Âu về việc tăng chi tiêu quốc phòng và chi tiêu công khác.