Tổng quan

Sự lo lắng của các nhà đầu tư leo thang sau khi cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, Kevin Hassett, chỉ ra rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đang tiếp tục xem xét liệu ông có thể loại bỏ Chủ tịch Fed Jerome Powell hay không. Mặc dù cơ sở pháp lý cho một động thái như vậy chưa được kiểm chứng và không rõ ràng, nhưng chỉ cần gợi ý về sự can thiệp chính trị vào quy trình chính sách của ngân hàng trung ương đã làm suy yếu đáng kể niềm tin của thị trường.

Xung đột đang leo thang này diễn ra trong bối cảnh sự bất ổn ngày càng tăng xung quanh chính sách thương mại của Mỹ. Việc Trump sử dụng thuế quan một cách quyết liệt, gần đây nhất là thông qua các khoản thuế đối ứng trên diện rộng, đã đặt Fed vào một vị trí khó khăn. Các quan chức, bao gồm cả Powell, đã nhiều lần cảnh báo rằng thuế quan có thể đồng thời thúc đẩy lạm phát và kìm hãm tăng trưởng kinh tế, làm tăng nguy cơ tình trạng lạm phát đình đốn. Một sự kết tinh đột ngột của mối đe dọa đối với sự độc lập của Fed không chỉ làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường mà còn làm tăng rủi ro gây ra sự mất niềm tin rộng rãi hơn vào tài sản của Mỹ.

Về phần mình, Powell đã kiên quyết bảo vệ sự độc lập của Fed. Trong những nhận xét vào tuần trước, ông khẳng định: “Chúng tôi sẽ không bao giờ bị ảnh hưởng bởi bất kỳ áp lực chính trị nào… Sự độc lập của chúng tôi là một vấn đề pháp lý”. Ông cũng nhắc nhở rằng các thống đốc Fed “không thể bị cách chức trừ khi có lý do chính đáng” và nhấn mạnh các nhiệm kỳ dài, cố định để bảo vệ chống lại sự can thiệp chính trị. Mặc dù “nguyên cớ” thường không bao gồm sự bất đồng về chính sách, nhưng cuộc đối đầu ngày càng gay gắt với Nhà Trắng đã phủ bóng đen lên các tổ chức của Mỹ. Hiện tại, các thị trường dường như đang bỏ phiếu để thoát khỏi Đồng Đô la Mỹ và tìm đến các lựa chọn thay thế.

Euro là đồng tiền tăng giá mạnh nhất trong phiên giao dịch trầm lắng hôm nay, kéo dài sự tăng trưởng gần đây khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn trong lựa chọn thay thế thanh khoản và khả thi nhất cho Đồng Đô la Mỹ. Với thị trường vốn sâu rộng, sự ổn định chính trị tương đối và ngân hàng trung ương đáng tin cậy, Euro ngày càng được xem là một kho lưu trữ giá trị an toàn hơn trong bối cảnh niềm tin vào quản trị của Mỹ bị sụp đổ. Các tài sản trú ẩn khác như Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ cũng đang giữ vững, nhưng Euro và Vàng mới là những tài sản dẫn đầu.

Giá vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi sự tháo chạy tìm đến sự an toàn và lo ngại về sự bất ổn chính sách. Về mặt kỹ thuật, Vàng vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc trên như D MACD cho thấy. Bất chấp điều kiện quá mua, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu đạt đỉnh. Sự phá vỡ quyết định mức dự báo 161.8% từ 2293.45 lên 2789.92 từ 2584.24 tại 3387.52 sẽ mở đường cho mức dự báo 200% tại 3577.18 tiếp theo. Triển vọng sẽ duy trì kháng cự miễn là mức hỗ trợ 3167.60 được giữ vững, trong trường hợp thoái lui.

Trung Quốc giữ ổn định lãi suất cho vay chuẩn

Trung Quốc đã giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn trong tháng thứ sáu liên tiếp hôm nay. Lãi suất cơ bản cho khoản vay một năm được giữ ở mức 3.1% và LPR năm năm ổn định ở mức 3.6%.

Lạm phát trong nước dịu bớt và gió ngược thương mại toàn cầu ngày càng tăng, đặc biệt là làn sóng đe dọa thuế quan mới nhất từ Mỹ, ủng hộ việc nới lỏng chính sách hơn nữa. Tuy nhiên, PBoC dường như không muốn hành động trước Fed.

Việc cắt giảm lãi suất sớm có thể làm trầm trọng thêm áp lực giảm đối với đồng nhân dân tệ, thúc đẩy dòng vốn chảy ra và sự bất ổn tài chính.

PMI tháng 4 để đánh giá tác động từ thuế quan đối với hoạt động kinh doanh toàn cầu

Tâm điểm trong tuần tới sẽ là các chỉ số PMI sơ bộ cho tháng 4, bao gồm các nền kinh tế lớn như Úc, Nhật Bản, Khu vực đồng Euro, Vương quốc Anh và Mỹ. Các cuộc khảo sát này sẽ đóng vai trò như một phong vũ biểu kịp thời để đánh giá các điều kiện kinh doanh toàn cầu đã phản ứng như thế nào với sự gia tăng căng thẳng thương mại sau thông báo về thuế quan “Ngày Giải phóng” của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào đầu tháng này.

PMI tháng 3 đã phản ánh một phần tác động ban đầu của sự bất ổn trong chính sách thương mại, đặc biệt là ở Bắc Mỹ. Các điểm đáng chú ý bao gồm chi phí đầu vào sản xuất gia tăng ở Mỹ và các dấu hiệu ban đầu về sự suy yếu của dòng chảy thương mại.

Dữ liệu sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định mức độ ảnh hưởng sâu sắc của các biện pháp đó đến điều kiện kinh doanh. Các nhà phân tích sẽ theo dõi sự suy giảm về đơn đặt hàng mới, thời gian giao hàng và các thành phần giá cả, đây là các chỉ số quan trọng về sự gián đoạn chuỗi cung ứng và chuyển chi phí.

Ngoài các PMI, một loạt dữ liệu hỗ trợ cũng sẽ định hình tâm lý thị trường. Đơn đặt hàng tiêu dùng lâu bền của Mỹ sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm các dấu hiệu suy yếu ngoài ô tô. Chỉ số kỳ vọng và môi trường kinh doanh Ifo của Đức sẽ cho thấy tâm lý ở nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Ngoài ra, dữ liệu doanh số bán lẻ từ cả Vương quốc Anh và Canada có thể phản ánh cách người tiêu dùng phản ứng với sự thay đổi giá dự kiến và sự bất ổn kinh tế.

Dưới đây là một số điểm nổi bật trong tuần:

• Thứ Hai: Quyết định về lãi suất cơ bản của Trung Quốc.
• Thứ Ba: IPPI và RMPI của Canada; Niềm tin người tiêu dùng khu vực đồng Euro.
• Thứ Tư: PMI của Úc; PMI của Nhật Bản, chỉ số công nghiệp dịch vụ; PMI khu vực đồng Euro, cán cân thương mại; PMI của Vương quốc Anh; PMI của Mỹ, doanh số bán nhà mới, Beige Book của Fed.
• Thứ Năm: Giá dịch vụ doanh nghiệp của Nhật Bản; Ifo của Đức; đề nghị trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, hàng tiêu dùng lâu bền, doanh số bán nhà hiện có.
• Thứ Sáu: CPI Tokyo của Nhật Bản; Tâm lý người tiêu dùng Gfk của Vương quốc Anh, doanh số bán lẻ; Doanh số bán lẻ của Canada.

Triển vọng hàng ngày của EUR/USD

Các điểm Pivot hàng ngày: (S1) 1.1314; (P) 1.1363; (R1) 1.449

Đà tăng của EUR/USD tiếp tục bằng cách phá vỡ mức 1.1472 hôm nay và xu hướng tăng trong ngày đã trở lại. Đà tăng hiện tại từ 1.0176 sẽ nhắm mục tiêu mức dự báo 161.8% từ 1.0358 lên 1.0953 từ 1.0731 tại 1.1694 tiếp theo. Về phía giảm, dưới mức hỗ trợ 1.1357 sẽ chuyển xu hướng trung lập trong ngày và mang lại sự hợp nhất trở lại, trước khi thực hiện một đợt tăng giá khác.

Trong bức tranh lớn hơn, sự tăng trưởng từ đáy dài hạn 0.9534 có thể đang điều chỉnh xu hướng giảm kéo dài nhiều thập kỷ hoặc là sự khởi đầu của một xu hướng tăng dài hạn. Trong cả hai trường hợp, sự tăng trưởng hơn nữa sẽ được nhìn thấy ở mức dự báo 100% từ 0.9534 lên 1.1274 từ 1.0176 tại 1.1916. Điều này hiện sẽ vẫn là trường hợp được ưa chuộng miễn là EMA 55 tuần (hiện ở mức 1.0776) giữ vững.