Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?

Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?

10:54 16/06/2021

Tăng trưởng lạm phát có thể bị chững lại nếu tiền lương của người lao động không thể đuổi kịp

Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?
Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền lương không bắt kịp đà tăng của lạm phát?

Khi giá cả tăng nhanh hơn cả tốc độ tăng trưởng tiền lương, thu nhập khả dụng cá nhân của người tiêu dùng sẽ giảm. Hai khả năng có thể xảy ra sau đó: Hoặc là người lao động được trả lương cao hơn, hoặc họ phải chi tiêu ít lại vì thiếu hụt tiền. Xu hướng của các loại tài sản rủi ro trong quý II năm nay sẽ phụ thuộc vào việc kịch bản nào trong hai điều trên có thể xảy ra.

Nếu người tiêu dùng không được tăng lương, họ sẽ chẳng còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm chi tiêu, trừ phi nhà sản xuất giữ lại một phần chi phí sản xuất. Việc này sẽ dẫn đến hậu quả là giảm lợi nhuận và khiến cổ phiếu mất giá. Lần duy nhất chúng ta ghi nhận tiền lương thật sự tăng là nhờ vào gói kích thích tài khóa kích hoạt vào tháng Tư, và tất cả các loại hình kích thích tài khóa này đều sẽ kết thúc vào tháng Chín tới.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, tăng trưởng sẽ chậm lại so với kỳ vọng và các tài sản rủi ro sẽ phải gánh chịu hậu quả. Điều này chỉ tốt cho những ai mua trái phiếu, chứ không dành cho những ai mua cổ phiếu. Tuy nhiên nếu các công ty tăng lương để thu hút công nhân, thì khi các gói tài khóa kết thúc, họ có thể chuyển một phần chi phí sản xuất bị dội lên qua người tiêu dùng. Khi tiền lương tăng cùng mức với giá cả, lạm phát có thể chỉ tăng vừa phải, và đây sẽ không phải là kịch bản tăng trưởng nóng ngoài tầm kiểm soát của Fed.

Chúng tôi sẽ giao dịch linh hoạt trong biên độ cho đến khi mùa hè kết thúc bởi thị trường vẫn đang lựa chọn phương án kịch bản có thể xảy ra. Mức đánh cược an toàn hiện nay đó là sau tháng Tám có lẽ mức biến động sẽ tăng vọt khi thị trường có cái nhìn rõ ràng hơn.

Vincent Cignarella, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Số người mất việc vĩnh viễn tăng, tuyển dụng đi xuống — Báo hiệu kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro suy thoái?

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gần đây nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn giữ được phần lớn sự ổn định bất chấp những biến động do các chính sách thuế quan. Tuy nhiên, một số dấu hiệu đáng lo ngại đang dần lộ diện dưới bề mặt của các chỉ số tích cực.
Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Liệu Mỹ có thể chấm dứt sự phụ thuộc vào đất hiếm của Trung Quốc trước khi quá muộn?

“Kẻ sống trong nhà kính không nên ném đá.” Đây có lẽ là câu nói mà Tổng thống Trump nên suy ngẫm trước khi áp đặt các mức thuế cao lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, bởi Trung Quốc sở hữu thứ mà Mỹ đang rất thiếu và rất cần: khoáng sản đất hiếm — yếu tố thiết yếu trong sản xuất ô tô, robot và các thiết bị quân sự hiện đại.
Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trung Quốc: Xuất khẩu chậm lại, giảm phát gia tăng giữa căng thẳng thương mại với Mỹ

Xuất khẩu Trung Quốc tháng 5 tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng (4.8%), chịu tác động từ thuế quan Mỹ, trong khi nhập khẩu giảm mạnh 3.4%. Áp lực giảm phát trầm trọng với CPI giảm 0.1% và PPI giảm 3.3%, mức thấp nhất trong 22 tháng. Bắc Kinh triển khai kích thích kinh tế, nhưng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đàm phán tại London tiếp tục là tâm điểm.
USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD ổn định trước thềm đàm phán thương mại Mỹ-Trung

USD giữ vững so với các đồng tiền chính vào thứ Hai, khi tâm lý lạc quan từ báo cáo việc làm Mỹ bị kìm hãm bởi sự thận trọng trước cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London. Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đối mặt giảm phát và bất ổn thương mại làm suy yếu niềm tin tại Mỹ. Báo cáo lạm phát tháng 5 và chính sách của Fed cũng là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Chứng khoán Mỹ tiệm cận đỉnh cũ, thị trường chờ tín hiệu mới

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, với S&P 500 vượt mốc 6,000 điểm lần đầu sau nhiều tháng, khi lo ngại kinh tế tạm lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với nhiều ẩn số từ lạm phát, chính sách thuế quan và nợ công. Báo cáo CPI tháng 5 sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp của Fed.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ