Donald Trump từng công khai hoài nghi về bitcoin, gọi đồng tiền kỹ thuật số này “có vẻ như một trò lừa đảo”. Tuy nhiên, bước chuyển ngoạn mục đã diễn ra khi công ty truyền thông của gia đình ông công bố kế hoạch huy động 2.5 tỷ USD từ các nhà đầu tư để mua vào lượng lớn tiền điện tử. Hai con trai của Trump, Eric và Donald Jr, đã cam kết mang đến “mùa bội thu” cho hàng ngàn nhà đầu tư bitcoin tại một hội nghị ở Las Vegas. Phó Tổng thống JD Vance cũng nhấn mạnh rằng “crypto cuối cùng đã có một nhà vô địch và đồng minh trong Nhà Trắng”, tạo nên làn sóng lạc quan trên thị trường khi bitcoin vừa chạm mức giá cao kỷ lục. Niềm tin này được củng cố bởi kỳ vọng rằng các nhà lập pháp Mỹ sẽ sớm thông qua những quy định đầu tiên nhằm quản lý stablecoin – loại tiền kỹ thuật số được neo giá theo đồng USD hoặc một đồng tiền khác, giúp hạn chế sự biến động vốn là điểm yếu của tiền điện tử.

Tuy nhiên, sự nhiệt tình của gia đình Trump đối với các dự án crypto tạo ra xung đột lợi ích rõ rệt. Nỗ lực hợp pháp hóa các tài sản crypto cũng đe dọa đưa những rủi ro mới vào hệ thống tài chính.

Ít tổng thống nào và gia đình họ lại gắn bó mật thiết với một ngành công nghiệp đến vậy trong thời gian tại nhiệm như gia đình Trump với lĩnh vực tiền điện tử. Tổng thống Mỹ không chỉ tích cực quảng bá đồng memecoin mang tên $TRUMP mà còn tổ chức một bữa tiệc gala hoành tráng dành cho những nhà đầu tư lớn nhất của đồng tiền này. Đồng thời, công ty World Liberty Financial – nơi Trump được ghi danh là “đại sứ crypto chính” – đã phát hành stablecoin USD1, neo giá theo đồng USD, với giá trị thị trường hiện đạt 2.15 tỷ USD. Điều này cho thấy Trump không chỉ là người ủng hộ mà còn là nhân vật chủ chốt thúc đẩy sự phát triển của tiền kỹ thuật số trong chính quyền của mình, mở ra nhiều câu hỏi về mối quan hệ giữa quyền lực chính trị và ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng này.

Ngay sau khi trở lại Nhà Trắng, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp bãi bỏ các quy định do chính quyền Biden đặt ra nhằm hạn chế rủi ro từ tiền điện tử. Thay vào đó, ông cam kết thúc đẩy vai trò dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và công nghệ tài chính. Một sắc lệnh khác được ban hành nhằm xây dựng kho dự trữ bitcoin chiến lược, tương tự như kho dự trữ dầu mỏ quốc gia. Đồng thời, Trump bổ nhiệm các nhà ủng hộ tiền điện tử vào các vị trí chủ chốt, trong đó có Paul Atkins được chọn làm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong cách tiếp cận và quản lý ngành crypto của chính quyền mới.

Chính quyền Trump đã chuyển hướng quản lý tiền điện tử từ việc xử lý vi phạm thông qua các vụ kiện sang xây dựng một khung pháp lý rõ ràng nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành. Bộ Tư pháp và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã bỏ nhiều vụ kiện chống lại các công ty crypto, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp hoạt động. Các chuyên gia trong lĩnh vực tiền điện tử cho rằng việc ban hành luật rõ ràng từ Quốc hội sẽ giúp tăng cường đổi mới và hợp pháp hóa ngành, tuy nhiên, sự cởi mở này cũng tiềm ẩn nguy cơ gia tăng các hành vi gian lận và thao túng thị trường, đặt ra thách thức lớn cho việc bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính.

Trước đây, việc lập pháp về stablecoin từng gặp trở ngại lớn do mối lo ngại về xung đột lợi ích liên quan đến gia đình Trump, vốn có nhiều hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực tiền điện tử. Một nhóm thượng nghị sĩ Dân chủ từng từ chối ủng hộ Đạo luật Genius trừ khi dự luật có điều khoản cấm các quan chức được bầu và gia đình họ, bao gồm cả tổng thống, không được sở hữu hay tham gia vào các dự án stablecoin. Tuy nhiên, tuần này, phe Dân chủ và Cộng hòa đã đồng thuận để dự luật tiếp tục được xem xét, với lý do ưu tiên hàng đầu là cần có một khuôn khổ pháp lý rõ ràng nhằm quản lý thị trường stablecoin đang phát triển nhanh chóng.

Dự luật Genius đưa ra yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải duy trì dự trữ đầy đủ 100% giá trị đồng coin lưu hành, với tài sản dự trữ bao gồm tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc các tài sản tương đương, đồng thời thiết lập quy trình đổi stablecoin rõ ràng cho người dùng. Tuy nhiên, nhiều lãnh đạo đảng Dân chủ cảnh báo rằng dự luật còn thiếu các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ và vẫn cho phép các sàn giao dịch Mỹ giao dịch các stablecoin phát hành ở nước ngoài như Tether — đồng stablecoin đang bị nghi ngờ liên quan đến hoạt động tội phạm, dù Tether phủ nhận. Stablecoin vẫn tồn tại trong vùng pháp lý mơ hồ, vừa như ngân hàng, hệ thống thanh toán, vừa như chứng khoán nhưng chưa được quản lý đầy đủ. Vì vậy, khung pháp lý hiện tại vẫn còn quá nhẹ nhàng để bảo vệ người dùng và duy trì sự ổn định của thị trường.