Cổ phiếu quốc phòng hạ nhiệt: Bước lùi ngắn cho đà tiến dài

Cổ phiếu quốc phòng hạ nhiệt: Bước lùi ngắn cho đà tiến dài

Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

06:48 20/08/2024

Cổ phiếu các công ty quốc phòng châu Âu đang chịu áp lực giảm giá sau thời gian tăng trưởng mạnh mẽ. Đầu phiên giao dịch thứ Hai, cổ phiếu của nhà sản xuất vũ khí Đức Rheinmetall giảm 5%, trong khi BAE Systems của Anh mất 2.5%. Nhà đầu tư lo ngại trước thông tin Bộ trưởng Tài chính Đức có kế hoạch phủ quyết gói viện trợ quân sự mới cho Ukraine.

Tuy nhiên, cần nhìn nhận vấn đề một cách tổng thể. Chỉ số Euro Stoxx Aerospace and Defense (Hàng không Vũ trụ và Quốc phòng) đã tăng gấp đôi kể từ khi Nga tấn công Ukraine vào tháng 2/2022, vượt xa mức tăng 7% của chỉ số tham chiếu rộng hơn là Stoxx 600. Đà tăng trưởng này được hỗ trợ bởi doanh số, đơn đặt hàng và lợi nhuận tăng vọt. Theo dữ liệu từ S&P Capital IQ, định giá giá trị của các công ty như Rheinmetall và BAE đã tăng gấp đôi khi tính theo tỷ lệ giữa tổng giá trị doanh nghiệp và lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

Đức đã từng ám chỉ việc cắt giảm chi tiêu cho Ukraine. Nếu Donald Trump thắng cử tổng thống Mỹ, ông cũng có thể làm điều tương tự. Dĩ nhiên, đến một lúc nào đó, nhu cầu chi tiêu sẽ không còn nữa. Cuối cùng, các cuộc chiến tranh sẽ đều kết thúc, dù không phải lúc nào cũng có tuyên bố hòa bình chính thức.

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là thế giới trở nên ít hiếu chiến hơn. Theo tổ chức giám sát Geneva Academy, hiện nay có 110 cuộc xung đột vũ trang đang diễn ra, trong đó có 7 cuộc xung đột ở châu Âu. Hầu hết các thành viên NATO đều đang có kế hoạch tăng chi tiêu quân sự. Tỷ lệ chi tiêu cho trang thiết bị quân sự đã tăng gấp đôi trong thập kỷ qua.

Các số liệu mới nhất của các công ty quốc phòng châu Âu phản ánh xu hướng này. Quy mô hoạt động tăng lên thông qua việc tăng doanh số và mua lại hoặc mở rộng, điều này sẽ thúc đẩy khả năng sinh lợi. Công ty Rheinmetall, sau khi mua lại Rheinmetall Expal Munitions năm ngoái, đã nâng biên lợi nhuận hoạt động lên 10.6% trong nửa đầu năm, tăng hơn 3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Đầu tháng này, họ tiếp tục mở rộng quy mô bằng việc mua lại Loc Performance - nhà sản xuất phụ tùng xe quân sự Mỹ - với giá 950 triệu USD.

Cổ phiếu các nhà sản xuất vũ khí có hiệu suất vượt trội

Dù vậy, chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ này vẫn còn một số điểm cần lưu ý. Các rào cản đối với tăng trưởng bao gồm việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng và tài chính. Vấn đề tài chính không phải là mối quan tâm cấp bách đối với các tập đoàn lớn đã niêm yết, nhưng lại rất quan trọng đối với mạng lưới rộng lớn các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) mà họ phụ thuộc vào. Điều này cản trở các kế hoạch - cả ở cấp nhà nước và doanh nghiệp - nhằm tăng cường sử dụng SME và củng cố chuỗi cung ứng trong nước.

Các chính phủ châu Âu đang từng bước hỗ trợ vấn đề này. Công nghệ cũng sẽ là một động lực quan trọng, ví dụ như việc sử dụng in 3D để tiết kiệm nhân công và thời gian. Chắc chắn sẽ có những bất ổn khi các chính phủ trên toàn cầu tìm cách "thắt lưng buộc bụng". Tuy nhiên, nhu cầu hiện tại cho thấy cuộc đua tăng trưởng của ngành quốc phòng vẫn chưa hạ nhiệt.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan đối với hạt cải dầu có thể đẩy mạnh việc nông dân Canada chuyển sang trồng lúa mì vụ xuân
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thuế quan đối với hạt cải dầu có thể đẩy mạnh việc nông dân Canada chuyển sang trồng lúa mì vụ xuân

Tại vùng Đại Bình nguyên của Mỹ, nơi lúa mì vụ xuân từng chiếm ưu thế, nông dân đang dần từ bỏ loại cây trồng này. Nhưng ở bên kia biên giới tại Canada, áp lực và viễn cảnh về thuế quan của Trung Quốc và Mỹ đối với hạt cải dầu đã thúc đẩy nông dân chuyển sang trồng lúa mì.
Các công ty Mỹ thúc đẩy giảm thuế quan Việt Nam nhằm đa dạng hóa khỏi Trung Quốc
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Các công ty Mỹ thúc đẩy giảm thuế quan Việt Nam nhằm đa dạng hóa khỏi Trung Quốc

Các công ty Mỹ đang tích cực vận động Washington hạ thấp mức thuế quan áp dụng lên hàng hóa Việt Nam, coi đây là bước đi chiến lược trong chính sách đa dạng hóa chuỗi cung ứng “Trung Quốc cộng một”. Việt Nam, với vai trò ngày càng quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đang trở thành điểm đến ưu tiên của nhiều tập đoàn lớn như Apple, Nike và Intel, đồng thời cũng là tâm điểm trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Việt Nam.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ