Thị trường tài chính châu Á đang trải qua giai đoạn khó khăn khi chỉ số MSCI khu vực này ghi nhận phiên giảm điểm thứ ba liên tiếp. Điều này phản ánh tình trạng suy yếu rộng khắp trên hầu hết các thị trường chứng khoán trong khu vực. Trong khi đó, thị trường Mỹ tạm nghỉ giao dịch vào thứ Năm để tưởng niệm cố Tổng thống Jimmy Carter, khiến hợp đồng tương lai S&P 500 có diễn biến khá ổn định.

Trên thị trường trái phiếu, sau đợt bán tháo mạnh đầu tuần đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2023, giá trái phiếu đã có dấu hiệu ổn định trở lại trong phiên giao dịch châu Á. Tại Trung Quốc, một diễn biến đáng chú ý là việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) bất ngờ thông báo tạm dừng mua trái phiếu chính phủ trong bối cảnh lợi suất chuẩn đang ở mức thấp kỷ lục. Quyết định này đã khiến lợi suất trái phiếu Trung Quốc tăng lên, trong khi đồng nhân dân tệ giao dịch ngoài nước cũng ghi nhận mức tăng nhẹ so với đô la Mỹ.

Theo phân tích của ông Khoon Goh, Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Á tại ANZ, động thái của PBoC có thể góp phần kiềm chế đà giảm của lợi suất trái phiếu Trung Quốc. Điều này có thể gián tiếp hỗ trợ đồng nhân dân tệ thông qua việc thu hẹp chênh lệch lợi suất với Mỹ. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng đồng nhân dân tệ vẫn có thể chịu áp lực nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đà tăng.

Bước sang năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến những biến động mạnh, đặc biệt là sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Diễn biến này phản ánh nhận định của giới đầu tư về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Đối với khu vực châu Á, những lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường, thể hiện qua việc chỉ số MSCI các thị trường mới nổi (EM) đã rơi vào vùng điều chỉnh trong phiên giao dịch gần nhất.

Mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Trung Quốc và tỷ giá USD/CNY.

Trong ngày thứ Năm, nhiều quan chức Fed đã đưa ra quan điểm thận trọng về chính sách tiền tệ, nhấn mạnh khả năng duy trì lãi suất ở mức hiện tại trong thời gian dài và chỉ xem xét cắt giảm khi có bằng chứng rõ ràng về việc lạm phát hạ nhiệt. Đặc biệt, ông Skyler Weinand, Giám đốc đầu tư tại Regan Capital, đã chia sẻ trên Bloomberg về mối quan ngại của Fed liên quan đến những thay đổi từ phía chính quyền. Theo ông, sự kết hợp giữa thâm hụt tài khóa ngày càng tăng của Mỹ và sức tiêu dùng mạnh mẽ có thể buộc lãi suất phải duy trì ở mức cao trong khoảng thời gian dài từ 5 đến 10 năm tới.

Trên thị trường ngoại hối, chỉ số DXY tiếp tục đà tăng trong ba ngày liên tiếp, trong khi USD/JPY hiện đang giao dịch tại mức 158.34, tăng 0.1%. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ khả năng can thiệp của chính phủ Nhật Bản để hỗ trợ đồng yên, đặc biệt trong bối cảnh báo cáo việc làm sắp tới của Mỹ có thể tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường tiền tệ.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu đang thu hút sự chú ý đặc biệt của thị trường. Các dự báo cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể tạo thêm 165,000 việc làm trong tháng 12, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4.2%. Mức tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ được dự báo sẽ có sự suy giảm nhẹ so với tháng trước, phản ánh xu hướng chậm lại của thị trường lao động, dù vẫn duy trì được sức mạnh tổng thể.

Về phản ứng của thị trường trước dữ liệu việc làm sắp công bố, các chuyên gia Ian Lyngen và Vail Hartman từ BMO Capital Markets đã đưa ra những phân tích sâu sắc. Họ cho rằng báo cáo việc làm của Mỹ sẽ đóng vai trò như một "phép thử" quan trọng, kiểm chứng kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của thị trường. Đặc biệt, hai chuyên gia này nhấn mạnh một điểm đáng chú ý: thị trường trái phiếu có thể sẽ phản ứng mạnh mẽ hơn trong trường hợp số liệu việc làm thấp hơn dự kiến, so với khả năng điều chỉnh giảm nếu báo cáo cho thấy kết quả tích cực.

Báo cáo việc làm này được đánh giá là một trong những yếu tố then chốt, có khả năng định hình lại đáng kể kỳ vọng của thị trường về định hướng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tương lai gần. Kết quả của báo cáo này sẽ cung cấp thêm những thông tin quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá chính xác hơn về triển vọng kinh tế Mỹ và khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Trên thị trường tiền tệ, cặp tiền GBP/USD tiếp tục chịu áp lực giảm sau khi đã chạm mức thấp nhất trong hơn một năm vào phiên giao dịch trước. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh cũng ghi nhận mức giảm đáng kể do những lo ngại về khả năng kiểm soát thâm hụt ngân sách của chính phủ Lao động trong bối cảnh chi phí vay vốn đang tăng cao. Tại thị trường Australia, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng cho thấy xu hướng tăng mạnh.

Trong lĩnh vực doanh nghiệp, Nvidia đã lên tiếng về những đồn đoán liên quan đến khả năng chính quyền Biden áp đặt thêm các biện pháp hạn chế mới đối với ngành chip. Công ty công nghệ này đã bày tỏ quan điểm rằng chính quyền đương nhiệm đang có những động thái nhằm gây áp lực lên chính quyền Trump sắp tới thông qua việc ban hành các quy định vào thời điểm cuối nhiệm kỳ. Trong một diễn biến tích cực khác, cổ phiếu của Bloks Group Ltd., công ty sản xuất đồ chơi nổi tiếng với các thương hiệu Ultraman và Transformers tại Trung Quốc, đã có màn ra mắt ấn tượng tại sàn chứng khoán Hong Kong với mức tăng mạnh 82% ngay trong ngày giao dịch đầu tiên.

Về thị trường hàng hóa, giá dầu đang cho thấy xu hướng tích cực khi hướng đến tuần tăng giá thứ ba liên tiếp. Các yếu tố hỗ trợ giá dầu bao gồm những dấu hiệu thắt chặt nguồn cung, đặc biệt là việc kho dự trữ dầu của Mỹ ghi nhận mức giảm mạnh, đã giúp thị trường vượt qua những lo ngại về nhu cầu yếu từ phía Trung Quốc.