"Big Short" JPY đang là chiến lược được ưa thích

"Big Short" JPY đang là chiến lược được ưa thích

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

12:01 26/02/2024

Căng thẳng tài chính toàn cầu suy giảm đã làm tăng sức hấp dẫn của các hoạt động carry trades đồng Yên, điều này có thể khiến đồng Yên mất giá, thúc đẩy khả năng can thiệp từ chính quyền Nhật Bản.

Chỉ số căng thẳng tài chính toàn cầu (FSI) của Bank of America đã giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm vào tuần trước, báo hiệu sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro có lợi suất cao hơn. Đồng Yên, đồng tiền của nền kinh tế duy nhất còn lại trên thế giới có lãi suất âm, đã ghi nhận tuần giảm thứ tám so với đồng đô la vào thứ Sáu, đánh dấu chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 10 năm 2022.

Triển vọng Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt chính sách chậm hơn so với dự kiến ​​đang kìm hãm đà phục hồi của Yên, đặc biệt là so với đồng đô la vì lợi suất của Mỹ nằm trong số cao nhất trong nhóm G-10. Dữ liệu từ các nền kinh tế lớn đã gây ngạc nhiên trong vài tuần qua, khiến các nhà hoạch định chính sách ở Mỹ và châu Âu phải thận trọng trước việc quá chắc chắn rằng việc xoay trục sắp xảy ra.

Makoto Noji, chiến lược gia trưởng về tiền tệ và trái phiếu nước ngoài tại SMBC Nikko Securities tại Tokyo, viết trong một báo cáo nghiên cứu rằng có thể “các giao dịch carry trade Yên đang gia tăng trong bối cảnh thị trường toàn cầu đang hưng phấn”. “Ngay cả khi BOJ tăng nhẹ lãi suất, lãi suất chính sách thực sẽ vẫn ở mức âm lâu hơn”. Lãi suất chính sách ngắn hạn của BOJ hiện thấp hơn 200bps so với lạm phát cơ bản của Nhật Bản .

Đồng tiền này đã suy yếu vượt quá mức khiến Bộ Tài chính Nhật Bản phải can thiệp vào tháng 9 năm 2022. Các chiến lược gia ở Tokyo kỳ vọng chính quyền sẽ cảnh giác cao độ nếu USDJPY tăng lên mốc 152.00.

Alex Loo, nhà chiến lược vĩ mô và ngoại hối tại TD Securities ở Singapore, cho biết thị trường “Hoạt động đầu cơ của đồng Yên có thể sẽ cần chú ý. USDJPY có thể nhận tín hiệu tích cực từ thị trường trái phiếu Mỹ, đẩy cặp tiền này vượt qua mức đỉnh năm ngoái.”

Các nhà đầu cơ đang đặt cược vào đà giảm sâu hơn của đồng Yên. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, các vị thế bán ròng đồng Yên do các quỹ có đòn bẩy và các nhà quản lý tài sản nắm giữ đã tăng lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2022 vào tuần trước.

Carol Kong, chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia, cho biết: “Tôi thấy đồng USD có khả năng tăng cao hơn nữa trong thời gian tới do nền kinh tế Mỹ vẫn còn kiên cường ” .

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Bảy sự thật về thương mại: Khi thuế quan trở thành công cụ bóp méo nền kinh tế

Trong bối cảnh hỗn loạn của các cuộc chiến thuế quan hiện nay, chúng ta đang chứng kiến những hiện tượng kỳ quặc chưa từng có: từ việc áp thuế lên những hòn đảo hoang vắng chỉ có chim cánh cụt sinh sống, đến những định nghĩa mang tính giả-học-thuật về khái niệm "đối ứng" trong thương mại.
Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Thị trường kể từ “ngày giải phóng”: "Lên voi xuống chó" theo từng dòng tweet

Kể từ sáng ngày 3 tháng 4 — thời điểm ngay sau khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ áp đặt loạt thuế quan mới trong khuôn khổ chính sách được ông gọi là “ngày giải phóng” — thị trường tài chính toàn cầu đã bước vào một chu kỳ biến động dữ dội, với những cú tăng giảm chóng mặt chẳng khác nào một chuyến tàu lượn siêu tốc.
Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cơn sốt vàng bùng nổ tại Trung Quốc giữa căng thẳng của cuộc chiến thương mại

Giá vàng lập đỉnh đã thổi bùng làn sóng đầu cơ tại Trung Quốc, với khối lượng giao dịch và dòng tiền vào ETF tăng vọt. Nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua vàng để phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh kinh tế giảm tốc và căng thẳng thương mại leo thang. Trước tình hình quá nóng, giới chức Trung Quốc đã lên tiếng cảnh báo về biến động thị trường.
Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh chuẩn bị kích thích kinh tế khi tăng trưởng suy yếu và áp lực từ Mỹ gia tăng

Bộ Chính trị Trung Quốc dự kiến nhóm họp cuối tháng này để đánh giá triển vọng kinh tế và khả năng đẩy nhanh thực thi các biện pháp hỗ trợ. Tăng trưởng quý II được dự báo suy yếu do ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ và tiêu dùng giảm tốc. Giới phân tích cho rằng Bắc Kinh có thể mở rộng kích thích để giữ vững mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay.
IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

IMF: Châu Á có thể cắt giảm lãi suất để ứng phó cú sốc thuế quan từ Mỹ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết các ngân hàng trung ương ở châu Á hiện có dư địa để hạ lãi suất, nhằm hỗ trợ nhu cầu trong nước và giảm bớt tác động từ căng thẳng thương mại toàn cầu, trong bối cảnh khu vực này có nền tảng vững chắc hơn nhiều so với thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Á.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ